【TRADEMAX】新一轮伊朗制裁难以阻拦原油跌势

                                                本文编辑于2018年11月2日 16:00

虽然美国将在本月5日开始对伊朗实施制裁，但原油价格并不会因此而大涨。伊朗原油产量损失没有像想象的那么糟糕；同时市场对原油需求的担忧正在削减。投资者陆续削减多头仓位，油价开始出现下滑。OPEC以及美国都正在增加原油供应，这极大程度上补上了原油供应缺口，油价继续下滑可能性大。

由于美国对伊朗再次制裁的临近，上月伊朗损失了每日10万桶的原油产量，买家减少了伊朗原油的购买，但累计的损失在可控范围内。事实上，尽管美国方面发表了强硬的言论，却仍准备对一些无法将伊朗石油进口量削减至零的国家给予豁免权。伊朗石油的主要进口国，包括印度和土耳其，如果不付出巨大的经济代价，就不可能将伊朗石油的购买量削减至零。

与此同时，美国在以惊人的速度增加石油供应。与去年8月相比，美国的石油产量增加了210万桶/日，达到1134.6万桶/日，是有纪录以来12个月时间内创下的最大增幅。尽管出现了大量新增供应，但似乎并未使市场超载，库存仍处于五年平均水平的中值水平，这还包括预定从战略石油储备中释放的石油。

原油期货曲线从现货溢价转向期货溢价，这是市场看空情绪加剧的迹象。在油价发生变化后的9到12个月，产量会出现大幅增长。2019年原油产量增长可能也会趋于平稳，这意味着2018年石油产量快速增加的情况不会持续太久。 新产量供应的涌入可能会在短期内限制油价，除非出现任何不可预见的供应中断。原油价格将很难再次突破80美元/桶大关。