【TRADEMAX】乐观情绪重现 金价否极泰来

本文编辑于2018年7月9日 14:00

美国已于上周五开始对340亿美元中国进口商品征收关税，而中国显然对美国的贸易保护霸权主义表示不满，这样下去只能是“两败俱伤”，中国不会主动挑起贸易战，但会坚定捍卫自己的正当权益，对美国征税实行反施压，对美国进口商品加证关税。美国与多国贸易战越持久，对近期低迷的金价来说也许有了“抬头”的契机。

黄金兑美元已经出现一定程度回调，自近三周内600余点下挫后，价格出现波幅收窄整理。如果贸易战升级，黄金需求可能大增。之前黄金走弱的大部分因素来自于美元坚挺，同时因为美联储不断加息，使得市场投资者对美元计价资产出现浓厚兴趣，进而导致对黄金的买入兴趣趋冷。

其次，不难看出黄金传统避险功能也有所改变。在面临地缘政治风险时，比如“特金会”、伊朗制裁、意大利及德国内阁出现矛盾，金价都未受到提振。但这些事件缺乏可持续性，一般在几周内就有明确定论。但美国挑起的贸易战性质不同，在短时间内未必有明确经济效果。而黄金投资必定能在贸易矛盾升级中重新体现避险的价值。

今年下半年推动金价上扬的正面因素还是存在的。首先美元上涨动能已经出现衰竭，美元指数在出现五个交易日下跌后远离了95阻力。新兴市场国家央行都在寻求黄金低位补仓，黄金价格会进一步得到上行修正。还有，若美国股市出现加速调整的话，大部分投资者会考虑将资金转向黄金市场。黄金上扬的基本面情绪属乐观。

黄金兑美元在日线图上依然在下行通道中波动。价格在测试去年12月低位后迅速反弹；7月3日K线出现底部 “穿头破脚” ，预示价格下跌动能暂时丧失。金价在上行回调中还是阻力重重，下一回调阻力看至1265一线。若金价能成功突破1280，即突破下降通道阻力，同时也是这波回调斐波那契61.8%位置时，金价上涨空间将被扩大。

图：黄金兑美元日线图