【TRADEMAX】美联储心系贸易战 美元无法冲云破雾

本文编辑于2018年5月24日 14:00

今天凌晨公布的5月美联储会议纪要尽显鹰派格调，六月加息几乎是“板上钉钉”，市场定价美联储6月加息的概率几乎为100%。美元指数应声而上，但由于地缘政治局势发酵，美元的强势地位没有得到巩固，美元指数暂且无法突破94大关。

美联储对于通胀轻微过热的容忍度比较好，一再强调通胀率略微过冲对经济是有利的，但同时联储也意识到通胀预估仍然维持低位，这主要是对贸易政策和财政政策的信心不足，围绕贸易政策后果的不确定性可能损及企业信心和支出。美联储虽然对下月加息表现出较大愿望，但对于通胀前景并未流露极强的预期，并对美国贸易和财政政策的潜在风险提出警告。

关于中美贸易战，中国同意减免美国年度贸易逆差，中美双方基本达成共识避免两败俱伤的后果，一度大幅缓和了市场的恐慌情绪。但之后美国总统特朗普就表示，并未对与中国的贸易谈判感到满意，但谈判的大门仍然打开。汽车与零件等核心产业对美国战略而言非常重要，特朗普政府正考虑以贸易保护为由，对汽车进口展开一系列贸易调查，新关税税率最高或达到25%，显然这对美国与中国及欧洲的正常贸易造成负面影响。

美联储担心贸易保护主义政策的不确定性以及可能对经济造成的负面影响。美联储一直密切关注着特朗普的贸易政策、金融状况的收紧、美元的强势、美债收益率曲线的平缓趋向等课题。若美联储六月如期加息，美联储加息路径将变更陡峭。