【TRADEMAX】市场盲目乐观 欧元吞下“超卖”苦果

本文编辑于2018年5月3日 14:00

欧元兑美元又一次跌至1.20分水岭下方。虽然昨天公布的欧元区制造业PMI终值好于预期，但之后登场的欧元区第一季度GDP和3月失业率数据表现欠佳，欧元兑美元失守1.20关口，汇价已经出现了严重的超卖现象。

欧元区今年首季度的国内生产总值GDP录得2.4%，低于前值2.7%，表明欧元区第一季度经济增长出现放缓；而欧元区经济景气指数出现三个月的连续下跌。欧元区主干国家：德国、法国、意大利以及西班牙的经济景气指数无一出现回暖局面，工业与服务业信心指数齐下滑。

现在还不能确定2018年欧元区增长势头出现减弱势态，但肯定的欧洲央行在货币政策制定时不会采取激进的态度，对年内加息路径相当谨慎，至少在7月份欧洲央行会议前都无法给出清晰的前瞻指引，甚至在年内都不会提及加息举措细节。纵观全局，欧洲央行还将释放更多的鸽派信号。

欧洲央行在上个月的利率决议中表达了对购债规模及具体停止QE的时间方案。欧洲央行将维持现有每月购债规模300亿欧元直至今年9月份。这显然延长了之前定下的净资产购买的终止时间。量化宽松将根据通胀路径向目标水平进行调整。之前，市场显然对欧洲经济过于乐观，现在正是以预期的纠正过程。即便欧洲央行下决心结束量化宽松，其也将继续对购债计划中到期的债券进行再投资，这又变向延长了宽松的道路。

欧元兑美元在技术上已经跌破了之前的下降通道，在日线图上出现了“三胎乌鸦”技术信号，预示后市有望打开下跌空间，新一轮空头打压将至1.1880附近。若再次突破，1.1550是汇价的中线目标。

图：欧元兑美元日线图