百利好：多空势均力敌 黄金维持震荡

黄金方面：亚盘黄金继续维持调整震荡，多头反击开始发力，市场普遍预期美联储10月议息会议维持利率不变的概率较高，十年期美债收益率也在回落，结合当下黄金所处的位置，要谨防黄金短线反弹。

芝商所利率工具显示，市场定价10月议息会议维持利率不变的概率偏高，但12月仍保留加息可能性，通胀韧性仍是美联储难以转向宽松的关键约束，但短线也为黄金赢得了喘息机会。十年期美债收益率也从5.312%的高位一路回落至4.972%，减轻了黄金的持有成本。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，长期来看，美联储年内仍有很大概率继续加息，高利率环境会限制黄金的反弹高度，所以即使黄金止跌，大概率也只是反弹。但若地缘风险再度升温，避险资金入场才有望打开反弹空间。

技术面：黄金日线收小阳线，价格临近前期低点，理论上存在很强支撑。1小时周期价格低点上移，短线有反弹的可能，可关注下方3990美元一线的支撑。

原油方面：亚盘油价震荡走弱，地缘溢价边际回落，市场交易重心从即时冲突风险转向基本面，多空博弈进入新的平衡阶段。

霍尔木兹海峡航运流量维持相对稳定，绕行与船对船转运的替代方案持续发挥缓冲作用，前期计入油价的突发性中断溢价逐步被消化。但风险并未完全出清，航道商船遇袭事件仍时有发生，保险与绕行成本仍维持高位，这构成油价下方刚性支撑。

近期EIA数据显示，美国商业原油库存小幅累库，库欣库区库存同步抬升，反映近端现货紧平衡有所缓和。但馏分油库存依旧低于五年均值，柴油裂解价差维持偏强，说明炼厂对中质原油的刚需仍在，并非全面走弱。美国炼厂开工率维持高位，不过随着检修窗口临近，市场开始计价后续加工量回落，对原油的直接采购需求预期有所降温。

技术面：原油日线收阴线的概率很大，阶段性顶部可能出现。1小时周期大概率形成ABC下跌结构，日内大概率还有新低，可关注上方103美元一线的压力。

美元指数：亚盘美元指数维持高位震荡整理，短期上行动能有所收敛，但下方支撑并未明显松动，欧盘有望延续当下震荡走势。

美国通胀数据呈现结构性分化，服务端通胀粘性仍存，叠加高油价带来的通胀风险，美联储很难快速转向宽松。但就业边际降温、薪资增速放缓，又给鹰派表态形成约束。短端美债收益率保持坚挺，守住美元的利差底盘，而长端收益率日内小幅回落，压缩了指数进一步冲高的空间，收益率曲线的变化，成为日内美元波动的主要原因。

资金面与风险偏好出现新变化，芝商所数据显示，近期投机多头在前期上涨后开始部分减仓，追涨意愿下降，资金从单边押注转向观望等待议息结果。同时全球风险情绪有所修复，股市企稳，传统避险买盘减弱，削弱美元的避险溢价。

技术面：美元指数日线收中阳线，对前期阴线形成反包，调整大概率已经结束。1小时周期形成上攻结构，短线大概率还有新高，可关注下方101.87一线的支撑。

日经225方面：日经225日线收带长下影的小阴线，调整可能接近尾声。1小时周期到达关键位置，若突破63700点一线则趋势反转，反之可能还有新低。

铜方面：铜日线收带长下影的小阳线，价格站上长期均线，调整可能已经结束。1小时周期价格重新进入前期箱体，形态上走强，日内可关注下方6.43美元一线的支撑。

10月27日市场速览：

1、日本财务大臣片山皋月周二表示，政府准备在汇市采取果断行动。

2、美媒：斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁。

10月27日重磅数据/事件预览：

今日无重要数据公布。

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