技术分析：2025年第49周

（欧元/美元 | 美元/日元 | 日经 225 指数）

欢迎阅读由 WeTrade 联合 Trading Writers 推出的每周市场洞察。

欢迎阅读本周市场展望，为您提供清晰、可操作的真知灼见，助您把握市场先机。报告分为两部分：

周度前瞻 —— 概述当前市场状况，预览未来一周动态。

技术分析 —— 本周我们首选的3个交易构想，附图表及关键价位。

前瞻展望

📅 2025 年 12 月 8 日 - 14 日

本月开局动荡后，市场进入 12 月第二周。日本国债收益率飙升至 20 年高点，为全球固定收益市场定下基调；同时美国劳动力数据放缓、制造业调查结果不及预期，加剧了市场对主要经济体增长势头减弱的担忧。   本周将迎来美联储本年度最后一次利率决议、中国贸易数据及英国 GDP 等关键事件，投资者正面临 12 月最关键的宏观数据周 —— 这一周的表现可能决定年末市场情绪是企稳回升还是进一步恶化。

核心新闻

本周初债市遭遇冲击

日本央行行长植田和男意外发表鹰派言论后，日本国债收益率飙升至 20 年高点。日元大幅波动，加之首相高市早苗提出的支出计划，考虑到日本的债务状况，市场担忧可能引发 "特拉斯冲击" 式动荡。这一走势带动全球市场情绪，促使投资者重点关注收益率变动。

周中人工智能板块震荡

有报道称微软企业客户推迟采用新人工智能产品，引发人工智能相关股票震荡，随后微软公开否认该消息。与此同时，谷歌新推出 Gemini（双子星）模型、深度求索（DeepSeek）技术取得进展，迫使 OpenAI 调整战略，进一步加剧了板块波动。

全球宏观数据不及预期

中国制造业采购经理人指数（PMI）再度陷入收缩区间，欧洲和美国制造业 PMI 则持续低于 50 荣枯线。全球需求疲软在本周初对股市构成压力，后续市场对未来宽松政策的预期为股市提供了支撑。美国 ADP 就业报告显示，就业人数出现 2020 年以来最大规模减少，强化了经济增长及劳动力市场势头减弱的观点。

地缘政治紧张局势冲击能源市场

俄罗斯无意回应美国最新和平提议，同时特朗普政府加大对委内瑞拉的施压，不仅封锁航班，还向马杜罗总统发出辞职最后通牒。

美联储政策预期转向鸽派

市场定价显示，下周三美联储议息会议降息概率约为 90%。

价格走势

  美元表现疲软，受疲软经济数据及美联储转向鸽派的预期升温拖累。商品货币对澳元兑美元（AUD/USD）和美元兑加元（USD/CAD）波动最为显著。   澳元表现强势，得益于澳大利亚联储（RBA）行长米歇尔・布洛克强调通胀压力上升，且澳大利亚经济运行高于潜在水平。   黄金和白银在近期高点附近企稳，多头对反弹力度持观望态度。   原油价格上涨，受地缘政治紧张局势及欧佩克（OPEC）产量放缓的迹象推动。

值得关注的市场主题

美联储降息后暂停

  市场普遍预期美联储将在 12 月 10 日会议上降息，完成 2025 年初预计的三次降息路径。当前市场焦点转向：

2026 年点阵图调整

1 月是否暂停降息（概率 75%）

政策稳定或有助于黄金在每盎司 4160 美元附近建立支撑，为创下历史新高蓄力。

澳联储与加央行预计维持利率不变

澳联储：鹰派言论或推动澳元兑美元走高

加央行：加拿大经济增长疲软或导致政策立场更趋鸽派

英国 10 月 GDP：预计零增长

  市场预计英国 10 月 GDP 环比增长 0.0%，较前值 - 0.1% 有所改善。

本周重点事件

美联储利率决议（周三）

中国贸易数据（周一）

日本短观指数（周一）

澳大利亚国民银行（NAB）商业信心指数（周二）

美国职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS，周二）

中国居民消费价格指数（CPI，周三）

美国贸易差额（周四）

中国新增人民币贷款（周五）

本周重点企业财报 / 动态

  托尔兄弟（美国豪宅建筑商）、奥特兹（汽车配件零售商）、甲骨文（Oracle）、奥多比（Adobe）、博通（Broadcom）、好市多（Costco）、英美烟草（British American Tobacco）、途易集团（TUI，旅游巨头）

技术分析

我们每周会分析数百张图表，并精选三大交易策略供您参考。如需更多交易机会，请联系我们。

欧元/美元 （EUR/USD）

走势格局：横盘整理区间 —— 看涨反转

1.15 关口守住区间支撑位

周线孕线形态后看涨突破

日线图完成头肩底形态

日线相对强弱指数（RSI）未触及超卖区间后回升至 60（趋势上行）

分析评论：

欧元在 1.19 关口出现长影线（Pinbar）形态引发的看空情绪未能持续，随后重拾上行动能。尽管在缺乏明确趋势的情况下信号可靠性有所下降，但汇价有望反弹至区间上沿。

交易策略：

回调至 1.16 上方颈线位附近做多

日线收盘价突破 1.17 后做多

美元/日元（USD/JPY）

走势格局：上行趋势回调

线孕线形态破位，风险回报比 1:1 目标位 154，2:1 目标位 152.50

长期阻力位 158

日线价格仍位于 50 日简单移动平均线（SMA）上方（看涨），相对强弱指数（RSI）维持在 50 以上（看涨）

分析评论：

汇价触及长期阻力位后跌破陡峭上行趋势线，但仍维持在 50 日均线之上。尽管其他货币对中美元遭遇大幅抛售，但美元兑日元表现相对坚挺，显示出潜在买盘力量。

交易策略：

再次回调至 154 附近做多

突破 156 后做多

日经225指数（225 / JPY）

走势格局：看涨 —— 回调阶段

连续三周下跌后反弹两周

周线大幅超涨趋势在触及 5 万点关键关口后承压

价格仍位于上行趋势线及 50 日 RSI 上方

从历史高点（ATH）的回调已反弹 61.8%（斐波那契回调位）

分析评论：

日经 225 指数仍处于上行趋势，但可能即将开启更大级别 ABC 回调中的又一波下跌。周线孕线形态交易的风险回报比 2:1 目标位为 46,000 点，但若价格突破 51,500 点则止损离场 —— 这意味着上行趋势将延续。

交易策略：

突破 51,500 点后做多

跌破 50,600 点后做空

但正如以往——这是我们团队的观点，您怎么看？

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