美联储降息预期呈指数级增长，投资者目前认为美联储在12月降息25个基点的可能性高达76%。这一鸽派转变源于美联储一系列言论、就业市场疲软、通胀持续以及消费低迷的迹象。

美国9月份批发价格通胀率如预期般加快，同比和月度数据分别上涨0.3%和2.7%。9月份零售销售数据增速低于预期，从8月份的0.6%放缓至0.2%，剔除汽车销售后，增速也从0.7%放缓至0.3%。更重要的是，美国经济咨商局消费者信心指数跌至七个月来的最低水平，未来六个月的预期也降至4月份以来的最低水平。这种谨慎的基调表明，劳动力市场面临的下行风险可能超过持续存在的通胀担忧。

美元指数昨日收跌0.4%，此前连续三个交易日基本持平。截至发稿时，美元指数下跌0.1%，正试图在200日均线下方寻求支撑。美国主要股指继续走强。标普500指数上涨0.9%，收于6766点；纳斯达克100指数上涨0.6%，收于25018点；道琼斯工业平均指数上涨1.4%，收于47112点。

新西兰储备银行宣布暂停宽松政策。

我们还收到了新西兰储备银行的最新消息，该行按预期降息25个基点，将官方现金利率从2.50%下调至2.25%。然而，其附带的政策指引比预期更为鹰派，因此新西兰元走强。

根据会议纪要，此次公告的重点并非降息25个基点还是50个基点，而是降息25个基点还是维持利率不变。这一点，再加上对通胀形势、经济增长和就业市场的乐观预期，以及更新后的利率路径，都表明在降息325个基点后，宽松周期可能已经结束。

在公告和指引发布后，M5澳元/纽元图表上出现了一个绝佳的交易机会。如下图所示，价格跌破了1.1459纽元附近的清晰QM支撑位，并重新测试了底部阻力位——这是一个教科书式的超短线交易机会，凸显了提前做好准备的重要性。

市场正密切关注英国秋季预算案。

说实话，除非你是英国财政大臣雷切尔·里夫斯，或者身处幕后，否则你——就像我和其他人一样——根本不知道预算案会走向何方。预算案预计将于格林威治标准时间下午12:30左右公布。作为交易员，我们所能做的，就是为最有可能出现的情况做好准备。

但就我所知，我实在想不起来有哪份预算案在出台前像这次一样充满不确定性，这主要是因为我认为预算案出台前的简报会相当混乱且不同寻常，以及期间出现的一些政策反复。

与此同时，英国经济增长几乎停滞，通胀率几乎是英国央行2.0%目标的两倍，劳动力市场也趋于降温。此外，英国央行利率定价显示，鉴于近期通胀数据低于预期，市场普遍预期英国央行行长安德鲁·贝利此次将采取鸽派立场，因此央行下个月将推进25个基点的降息计划（市场已消化21个基点）。

坦白说，里夫斯现在处境艰难，他试图筹集 200 亿至 300 亿英镑来修复国家财政，同时又不能引发经济衰退或国债市场暴跌。

如果她大幅提高税收，可能会进一步抑制经济活动，从而可能为英国央行进一步降息和英镑承压打开方便之门。

然而，如果她未能筹集到足够的资金，投资者可能会恐慌，正如我在之前的帖子中提到的那样，“可能会使收益率曲线陡峭化——对英国央行降息的预期将压低短期利率，而由于对财政信誉的担忧，长期利率将保持高位” 。

虽然我可能错了，但无论从哪个角度来看，目前英镑都没有什么值得高兴的地方。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。