黄金价格在避险情绪与央行强劲买盘支撑下再度飙升。周一美盘时段，现货黄金突破4100美元的历史里程碑，最高触及4116.87美元/盎司，日内涨幅超过2%。美国政府停摆进入第13天、特朗普再提关税措施、以及全球地缘政治风险的升温，共同促使避险买盘涌入市场。多家国际机构上调黄金预期——美国银行和法国兴业银行预计2026年金价将达到5000美元，渣打银行将明年均价上调至4488美元，高盛也将目标从4300美元上调至4900美元。渣打银行指出，黄金ETF的持续资金流入和央行需求是主要支撑力量。

技术面上，黄金站稳4100美元上方后，市场看涨信号依旧明显。RSI维持在80以上的超买区，显示买盘强劲；若价格继续收于该水平上方，短线目标或指向4150—4200美元。若跌破4100美元，则可能回调至4059或4000美元支撑区域。同时，白银亦表现强势，盘中一度刷新纪录高位至52.12美元，收于51.82美元，年内涨幅高达56%；铂金与钯金分别报1648.25美元和1478.94美元，涨幅3.9%与5.2%。

推动黄金强势上涨的主因之一是全球贸易局势再起波澜。特朗普上周五再度抛出高关税言论，威胁自11月起对中国商品征收100%关税，重燃贸易战阴影。投资者为规避风险，加大对黄金等安全资产配置。尽管特朗普随后在社交平台表示“一切都会好”，但市场情绪依然谨慎。Blue Line Futures策略师Streible指出，黄金上涨是结构性趋势，央行持续购金、ETF流入及降息预期共同构筑了坚实支撑，金价向5000美元迈进并非幻想。

美联储政策方面，市场普遍预期10月与12月分别降息25个基点的概率已高达97%与100%。费城联储新任主席安娜·保尔森在首场讲话中强调，美国就业市场风险上升，需要通过降息支持经济复苏。她同时指出，关税虽可能短期推升通胀，但长期影响有限，美联储将保持灵活性。分析认为，这一鸽派表态进一步强化了市场对宽松政策的信心。

美元指数在贸易关系缓和中小幅回升，周一报99.25。美国财政部长贝森特表示，特朗普仍计划月底与亚洲领导人会晤，缓解近期关税紧张局势，这为美元提供支撑。但法国政治危机及日本政坛不稳令欧元与日元持续承压。欧元兑美元跌破1.1570，日元兑美元升至152.36附近。分析师指出，金融衍生品市场波动率上升或导致套利交易风险增加，尤其对日元与瑞郎等融资货币构成冲击。

原油价格在周初小幅反弹，布伦特报63.32美元/桶，WTI报59.49美元/桶，涨幅均在1%左右。此前特朗普宣布加沙冲突正式结束，美国与埃及、卡塔尔和土耳其共同签署停火协议文件，标志着长达两年的地缘冲突落幕。中东和平进展短期内压制风险溢价，利空油价。PVM分析师认为，贸易缓和及OPEC维持高产共同抑制涨势；但OPEC月报显示，2026年供应缺口将明显收窄，为中期油价提供潜在支撑。技术面上，WTI在59美元附近形成阶段性支撑，若突破61.20美元将打开反弹空间，若跌破58.80美元或将下探57美元。

股市方面，美股在前一交易日大跌后强劲反弹，三大指数集体上涨。标普500指数涨1.56%至6654.72点，纳斯达克上涨2.21%至22694.61点，道琼斯上升1.29%至46067.58点。AI概念股表现抢眼，博通大涨近10%，美光与Nvidia分别上涨6%与2.8%，费城半导体指数飙升5%。投资者在上周暴跌后逢低买入，AI仍是市场主要驱动力。

国际局势方面，乌克兰总统泽连斯基会见欧盟外交高级代表卡拉斯，讨论能源援助及新一轮对俄制裁；法国新内阁召开首次会议，总理勒科尔尼誓言“渡过政治危机”；德国总统施泰因迈尔将对英国进行27年来首次国事访问；俄罗斯警告，向乌供应“战斧”导弹可能带来严重后果。此外，美国财政部长贝森特宣布优先调配资金保障军人薪酬支付，触及财政敏感议题，引发对债务上限机制的新担忧。

国内方面，外资持续看多中国市场。自9月以来，高盛、摩根士丹利与贝莱德等254家机构共调研A股上市公司648次，资金端同步增配，9月外资净流入中国股市46亿美元，创近十个月新高。海关总署表示，中国在维护全球产业链供应链稳定中扮演关键角色，出口动能与结构性政策支撑为经济复苏注入新力量。

全球避险情绪在贸易战阴云与政府停摆中迅速升温，黄金突破4100美元再创新高，白银与其他贵金属齐涨。美联储降息预期巩固宽松格局，美元震荡反弹但整体动能有限。原油受中东和平与OPEC政策双重影响维持震荡格局。美股在AI驱动下回升，国际政治与财政不确定性仍高企。国内市场展现资金信心与结构性增长潜力。整体来看，市场正处于避险主导与政策博弈并行的复杂阶段，风险资产波动仍将延续。

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