薪水也能"金"光乍现
保值的投资品种黄金
与其他投资品种一样，投资黄金，能保值，能赚钱，但同样也具有较大的风险。尤其是当个人投资黄金的大门在关闭了半个世纪之后重新打开之际，人们投资黄金的热情与普遍的黄金投资知识的缺乏，更容易将风险扩大。据此，大凡热心于个人黄金投资的人，必须学会如何趋吉避险。
要了解黄金作为投资标的究竟有什么特点。首先，投资者应该知道黄金在通常情况下，与股市等投资工具是逆向运行的，即股市行情大幅上扬时，黄金的价格往往是下跌的，反之亦然。当然，由于我国股市目前的行情有自身的运行特点，黄金与股市的关系尚需假以时日，仔细观察。其次，还需知道将黄金作为投资标的，它没有类似股票那种分红的可能，如果是黄金实物交易，投资者还需要一定的保管费用。第三，应该了解不同的黄金品种，各自有哪些优缺点。
介入的时机有讲究。从国际市场上黄金的长期价格走势来看，黄金价格虽然也有波动，但是每年的价格波动通常情况下却是不大的。国际市场上黄金的价格，在80年代初的时候每盎司的黄金曾经到达过855美元的历史高位，后来也曾下探到257美元的一段时期内的低点。而现在，虽然因为种种原因回升到350美元左右，但是在高位套牢者却很难在短时间里解套。如果以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金，很可能难如人愿。由于影响黄金价格走势的因素很多，诸如国际政治、经济、国际汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增戚，等等，都会对国际市场上的黄金价格产生影响。正因为如此，个人黄金投资者对黄金价格的短期走势是很难判断的，所以对普通投资者而言，选择一个相对的低点介入，然后较长时间拥有，可能是一种既方便又省心的选择，毕竟投资黄金作为个人综合理财的一部分，选择黄金有与其他投资品种对冲风险的作用。
黄金品种的选择很重要。作为投资标的的黄金品种有很多，从交易方式上可以分为纸黄金和实物黄金交易，从时间上可以分为即时柜面交易和期货交易，从不同的发行管理部门和发行目的可以将实物黄金分为标金、饰金、金币，等等。
其中金币还可以细分为纯金币和纪念金币等。投资者在选择黄金品种进行投资时，黄金饰品一般情况下是不宜作为投资标的的，从纯粹的投资角度出发，标金和纯金币才是投资黄金的主要标的。如果对邮币卡市场行情比较熟悉，则也可以将纪念金币纳入投资范围，因为纪念金币的市场价格波动幅度和频率远比标金和纯金币大。
要懂得黄金交易的规则和方法。上海黄金交易所有108家会员单位，其中商业银行经过有关部门的批准有代理个人黄金买卖的资格，所以个人投资者有一个选择哪家银行进行委托代理黄金买卖的问题，而银行的实力、信誉、服务以及交易方式和佣金的高低，将成为个人投资者选择时的重要参考因素。
而在具体的交易中，既可以进行实物交割的实金买卖，也可以进行非实物交割的黄金凭证式买卖，两种方法各有优缺点，实物黄金的买卖由于要支付一定的保管费和检验费等，成本要略高于黄金凭证式买卖。另外，黄金交易的时间、电话委托买卖、网上委托买卖等都会有相关的细则，投资者都应该在买卖前搞清楚，以免造成不必要的损失。
影响黄金价格波动的因素
黄金投资和外汇投资、股票投资一样，要时时关注行情的变化和走势。在市场上，黄金价格的波动，绝大多数原因是受到黄金本身供求关系的影响。除此之外，由于黄金的特殊属性，以及宏观经济、国际政治、投机活动和国际游资等因素，黄金价格变化变得更为复杂，更加难以预料。影响黄金价格变化的基本因素概括起来主要包括以下几个方面。
1. 供求关系是影响黄金价格的基本因素
众所周知，商品价格的波动主要受市场供需等基本因素的影响。黄金交易是市场经济的产物。地球上的黄金存量，年供应量，新的金矿开采成本等都对供给方面产生影响。黄金的需求与黄金的用途有着直接的关系。
2. 美元走势与金价密切相关
美元虽然没有黄金那样稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱， 黄金是第二类。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。
通常投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上走弱时，黄金价格就会走强。
3. 利率对黄金价格走势的影响
利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率对金融衍生品的交易影响较大，而对商品期货的影响较小。投资黄金不会获得利息，黄金投资的获利全凭价格上升。对于投机性黄金交易者而言，保证金利息是其在交易过程中的主要成本。在利率偏低时， 黄金投资交易成本降低， 投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时，黄金投资的成本上升，投资者风险增大，相对而言，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值因此下降。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。
4. 经济景气状况
世界经济是杏景气直接影响投资者对黄金的需求。通常，经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，黄金需求上升，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连基本的物质基础保障都得不到满足时，黄金投资自然不提，金价必然会下跌。因此，预测金价特别是短期金价，要关注各国政府或机构公布的各项经济数据，如GDP 、失业率等。
5. 通货膨胀对黄金价格的影响
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，物价相对较稳定时，货币的购买能力就越稳定。那么对金价的波动影响并不大，只有在短期内，物价大幅上升，引起人们的恐慌，货币的单位购买能力下降，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升，金价才会明显上升。总的来说，黄金不失为对付通货膨胀的重要手段之一。
6. 石油价格
在国际大宗商品市场上，原油是重中之重。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将催生通货膨胀，黄金本身作为通胀之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着金价也会随之上涨。一般来说，原油价格的小幅波动对黄金市场的影响不大，当石油价格波动幅度较大时，会极大地影响到黄金生产企业和各国的通货膨胀，因而影响黄金市场的价格趋势。同时，石油和黄金各有各自的供求关系，如果在通胀高的情况下，石油跌不一定黄金也跌。因为仅仅石油跌对通胀的影响毕竟有限。所以投资者要全面分析，避免陷入被动。
7. 世界金融危机
世界金融危机出现时，人们为了保留住自己的金钱纷纷去银行挤兑，银行出现大量的挤兑后导致破产或倒闭。大金融危机爆发后，所有品种全部暴跌，唯有黄金还在高位震荡。在经济萧条的经济形势下，黄金作为一种重要的储备保值工具，人们开始储备黄金，金价即会有一定程度上扬。
8. 国际政局动荡、战争等
战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。国际上重大的政治、战争事件都将会影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用，大量投资者转向黄金保值投资。这时.黄金的重要性就淋漓尽致地发挥出来了。
9. 各国黄金储备政策的变动
各国中央银行黄金储备政策的变动引起的增持或减持黄金储备行动也会影响黄金价格。
个人怎样选择黄金投资品种
时下，黄金价格节节攀升，许多投资者对此心动不已， 且随着各家银行相继推向各类的黄金业务，越来越多的市民也开始对"炒金"投资跃跃欲试。但乍一接触黄金市场，不禁会产生这样的疑问: 现在市场上究竟有多少黄金产品可以购买?要不要买?买什么样的产品呢? 投资者又怎样在令人眼花缭乱的市场中看得清楚、想得明白、自己做主呢?
目前，市场上的黄金交易品种中，纸黄金投资风险较低，适合普通投资者;黄金期货和黄金期权属于高风险品种，适合专业人士;实物黄金适合收藏，需要坚持长期投资策略。
1. 实物黄金
实物黄金买卖包括黄金、金币和金饰等交易，以恃有黄金作为投资，只可以在金价上升之时才可以获利。
从权威性来看，人民银行发行的金银币最权威(币类标有" 元" ) ，是国家法定货币。市民目前对金条比较热衷，仍未完全注意到金银币的升值潜力。热门金银币主要有奥运题材的金银币和纪念币、生肖金银币、熊猫金银币，以及《红楼梦》系列、京剧艺术系列和《西游记》系列金银币。
题材好的实物金升值潜力更大。2008年上市的奥运金第三组已由发售价188元/克涨到了260元/克。而已连续发行6年的贺岁金条升值仍主要取决于金价上涨， 6年前的原料金价是每克95元，羊年贺岁金条发行价为110元左右，如今原料金价临近200元，羊年贺岁金条的回购价不到190元。不过，题材好的实物黄金的发行溢价也较多，不适合短线投资。
实物金也是不错选择。目前兴业银行和工行推出了个人实物黄金交易业务，这是一种全新的炒金模式，个人买卖的是上海黄金交易所(简称"金交所" )的黄金，金交所过去只针对企业会员提供黄金买卖业务。实物金的购买起点是100克，投资门槛将近两万元，比纸黄金更高，但手续费较低。投资者在兴业可提取实物黄金，如果不提取，个人实物黄金交易业务就可以像纸黄金那样操作。
投资者要区分两种实物金条:投资型的实物金条和工艺品式的金条。
实物金条报价是以国际黄金现货价格为基准的，加的手续费、加工费很少。投资型金条在同一时间报出的买入价和卖出价越接近，则黄金投资者所投资的投资型金条的交易成本就越低。只有投资型金条才是投资实物黄金的最好选择。
工艺品式的金条，溢价很高，比如说同是四个9 的黄金，投资型黄金报价是50多，它可能要报80多甚至100 (有加工费在里面) 。如有的金条报280元/克，比一般的价格高很多，这已经不是纯黄金了，而是工艺品了。
真正投资黄金，要买投资型的黄金制品，比如说含金量是AU9999的，不能是三个9的。目前国内很多厂家都推出了AU9999的黄金，投资黄金应该投资这个。
2. 纸黄金
"纸黄金"其实就是指黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的"黄金存折账户"上体现，而不必要进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤. 其买入价和卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。
当然，不管是投资"纸黄金" ， 还是实物金，最终能再赢利还是要依赖于国际金价的走势。理财专家提醒，投资"纸黄金" 应综合考虑影响价格的诸多因素，尤其要关注美元"风向标" 。专家刻意提醒，在目前投资黄金要注意市场风险，毕竟金价目前处于相对高位，尤其黄金是一个"慢热"投资品，不会像股票那样频繁涨跌，因此也不适于频繁买卖。
3. 黄金期货
作为期货的一种，黄金期货出现得比较晚，期货是人类商品发达的必然产物，黄金期货，跟其他的农产品期货一样，按照成交价格，在指定的时间交割，是一个非常标准的合约。
黄金期货具有杠杆作用，能做多做空双向交易，金价下跌也能赚钱，满足市场参与主体对黄金保值、套利及投机等方面的需求。
从目前测试的黄金期货合约来看，交易单位从原来的每于300克提高到了1000克，最小变动价位为0.01 元/克，最小交害。单位为3000克。期货公司认为，这可能是黄金期货合约最后的交易模式。
以国内现货金价200元/克粗略估算，黄金期货每手合约价值约从6万元上升到了20万元，按照最低交易保证金为合约价值的7% 来计算，每手合约至少需要缴纳保证金1.4万元，合约即将到期， 黄金期货保证金率提高到20%，每手的保证金将增至4万元。如果从仓位管理的角度计算， 以后做一手黄金差不多需要5万元左右。
如果投资者看好黄金，某一月份合约价格对应的是每克190元， 此时买入需要缴纳的保证金是1.33 万元， 如果金价涨到了210元，投资者获利退出，可获利2 万元[ 1000克x (210-190) 元/克] ，投资收益为150%( 2÷1.33 ) ; 但是如果金价下跌，投资者需要不断追加保证金，一旦没有资金追加，投资就会被强制平仓，比如金价跌到了180元/克，投资损失为1万元[ 1000克x ( 190- 180 )元/克] ，亏损率高达75.188% 。黄金期货风险较大，普通投资者参与要谨慎。
黄金期货推出后，投资者可到期货公司买卖。期货开户只需要带上身份证和银行卡就可以办理，与证券开户类似，只是将"银证对应"换成了"银期对应"， 一个期货账户还可以同时对应多个银行账户。
4. 黄金期权
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内( 指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买(指看涨期权)或出售(指看跌期权) 一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。黄金期权就是以黄金为载体做这种期权。在同内，中行首家推出了黄金期权交易，其他的银行也会陆续开办。国内居民投资理财又多了一个交易工具。
黄金期权也有杠杆作用，金价下跌，投资者也有赚钱机会，期权期限有1周、2 周、1个月、3个月和6个月5种，每份期权最少交易量为10盎司。客户需先到中行网点签订黄金期权交易协议后才可投资，目前该业务只能在工作日期间在柜台进行交易。
据了解，支付相应的期权费(根据期权时间长短和金价变动情况而不同) 后，投资者就能得到一个权利，即有权在期权到期日执行该期权(买入或卖出对应数量的黄金)或放弃执行(放弃买入或卖出) 。
如何用黄金期权来获利或者避险? 举一个例子: 李先生预计国际金价会下跌，他花1200美元买入100盎司面值1 月的A款黄金看跌期权(执行价650美元/盎司，假设期权费1盎司12美元) 。假设同际金价像李先生预期的一样持续下跌至615美元/盎司时平仓，则李先生的收益为( 650-615 ) x 100=3500美元，扣掉1200美元的期权费，净收益为2300美元。如果金价不跌反涨至700美元，投资者可放弃行权，损失1200美元期权费。
这就是期权的好处。风险可以锁定，而名义上获利可以元限。期权投资是以小博大，可以用很少的钱，只要看对了远期的方向，就可以获利，如果看错了方向，无非就是不执行，损失期权费。
在国内投资黄金中，如果纸黄金投资和期权做一个双保险挂钩的投资.就可以避免纸黄金单边下跌被套牢。因为纸黄金只能是买多，不能买空。如果在行情下跌的时候，买入纸黄金被套，又不愿意割肉，可以做一笔看跌的期权。
例如，320美元买入纸黄金，同时做一笔看跌期权，当黄金价格跌到260美元，纸黄金价格就亏损，但是在看跌期权补回来，整体可能是平衡，或者还略有赢利。
这个就是把纸黄金和黄金期权联合在一起进行交易的好处。
5. 黄金饰品
其实，在日常生活当中一提到黄金投资，很多人还是会认为是购买金饰，其实不然。金饰品的收藏、使用功能要强于投资功能。从投资的角度看，投资黄金饰品是一项风险较高且收益较差的投资行为。原因是金饰品的买入价和卖出价之间往往呈现出一种倒差价状态，即金饰品的初次买入价往往大于以后的卖出价，且许多金饰品的价格与其内含价值相距甚远。由于金饰品的投资收益在短时间内难以实现，因此买卖金饰从严格意义上来讲是一种长期投资行为。
6. 量身定做
最后，也是最为重要的一点，投资理财应密切结合自身的财务状况和理财风格。也就是说，要明确个人炒金的目的，投资黄金，意图是在短期内赚取价差呢，还是作为个人综合理财中风险较低的组成部分，意在对冲风险并长期保值增值呢?对于大多数非专业投资者而言，基本以长期保值增值目的为主，所以用中长线眼光去炒作黄金可能更为合适。他们应看准金价趋势，选择一个合适的买入点介入金市，做中长线投资。
2009年年末，伴随着美元的区间盘整，黄金的价格基本上从几年前约250美元/盎司，持续涨到现在的1128美元/盎司。国际的金融投资大师罗杰斯、索罗斯一直看好黄金的走势，他们认为，黄金处于一个上涨阶段。我们在做投资的时候，黄金是可以中长期持有的品种，中长期投资，收益会大一些。如果在黄金大牛市的时候做短线，可能会得不偿失的。
根据上海黄金交易所网站统计，国内投资者所选的黄金投资品种中， 纸黄金超过4成，实物黄金接近4成。投资黄金市场，操作很方便，和其他投资方式比较，赢利见效比较快。黄金投资和股票最大的区别是黄金不受庄家操控。像纸黄金这种账户型投资品种，没有实物提取，所以成本低一些，流动性比较好。黄金期货风险相对较大，需要很高的技术，投资者参与时务必谨慎。
巧妙应对黄金投资的风险
巴菲特说"投资的第一条原则是不要亏损，第二条原则是牢牢记住第一条。"同其他技资产品一样，黄金投资也是有风险的，投资者面对金市这样一个迅速发展并成为热点的理财市场，风险意识显得尤为重要。要规避黄金投资的风险，首先要了解其风险特征，主要有以下几个方面。
1. 投资风险的广泛性
在黄金投资市场中，从行情分析、投资研究、投资方案、投资决策，到风险控制、账户安全、资金管理、不可抗拒因素导致的风险等，几乎存在黄金投资的各个环节。
2. 投资风险的可预见性
投资风险虽然不受投资者的主观控制，但却具有一定的可预见性。
只要投资者对影响黄金价格的因素进行详细而有效地分析即可。
黄金市场价格是由黄金现货供求关系、美元汇率、国际政局、全球通胀压力、全球油价、全球经济增长、各国央行黄金储备增减、黄金交易商买卖等多种力量平衡的结果。形象点说，这是一个有着无数巨人相互对抗、碰撞和博弈的市场，投资者在这里面所要考虑的因素，远远超过股市。
3. 投资风险存在的客观性
投资风险是由不确定的因素作用而形成的，而这些不确定因素是客观存在的，之所以说其具有客观性，是因为它不受主观的控制，不会因为投资者的主观意愿而消逝。单独投资者不控制所有投资环节，更无法预期到未来影响黄金价格因素的变化，因此投资的风险性客观存在。
4. 投资风险的可变性
投资风险具有很强的可变性。由于影响黄金价格的因素在发生变化的过程中，会对投资者的资金造成赢利或亏损的影响，并且有可能出现赢利和亏损的反复变化。投资风险会根据客户资金的盈亏增大或减小，但这种风险不会完全消失。和其他投资市场一样，在黄金投资市场，如果没有风险管理意识，就会使资金处于危险的境地，甚至失去赢利的机会。合理的风险管理方式，可以合理有效地调配资金，把损失降到最低限度，将风险最小化，创造更多的获利机会。
5. 投资风险的相对性
黄金投资的风险是相对于投资者选择的投资品种而言的，投资黄金现货和期货的结果是截然不同的。前者风险小， 但收益低; 而后者风险大，但收益很高。所以风险不可一概而论，它有很强的相对性。
黄金价格的剧烈波动，也使一些投资者开始考虑如何能既不承担亏损的风险，又能分享黄金市场的高收益。最低限度地说，投资者投资与黄金挂钩的理财产品， 不失为一种较理想的选择。这些产品一般都有保本承诺，投资者购买这样的理财产品， 既可实现保本，又可根据自己对黄金市场的判断进行选择，获得预期收益。
6. 要有投资凤险的意识
对于收益和风险并存这一点，多数人首先是从一种负面的角度来考虑风险，甚至认为有风险就会发生亏损。正是由于风险具有消极的、负面的不确定因素， 使得许多人不敢正视， 无法客观地看待和面对投资市场，所以裹足不前。
投资者在交易中要知道自己愿意承担多少风险，能够承担多少风险， 以及每笔交易应有的回报。
投资者参与黄金市场的过程，就是正确认识风险，学会承担风险，然后对风险进行规避的过程。在投资市场如果没有规避风险的意识，就会使资金出现危机，失去赢利的机会。那么，怎样做才能真正地降低黄金投资的风险? 以下几种方式非常值得借鉴。
1. 关心时政
国际金价与国际时政密切相关，比如美伊危机、朝鲜核问题、恐怖主义等造成的恐慌、国际原油价格的涨跌、各国中央银行黄金储备政策的变动等。因此， 新手炒黄金一定要多了解一些影响金价的政治因素、经济因素、市场因素等， 进而相对准确地分析金价走势，把握大势才能把握赢利时机。
2. 选准时机
每年的8月中旬至11 月，黄金市场最大的消费国印度有多个宗教节日，这将极大地剌激市场对黄金饰品的需求。此外， 第四季度适逢西方的感恩节、圣诞节和中国的农历新年等传统黄金需求旺季， 此时金价也会有一定的上涨空间。
3. 多元化投资
从市场的角度来看，任何资产或者投资的风险都由两部分组成， 一是系统性风险，指宏观的、外部的、不可控制的风险，如利率、现行汇率、通货膨胀、战争冲突等，这些是投资者无法回避的因素，是所有投资者共同面临的风险。这是单个主体无法通过分散化投资消除的。另外一个是非系统风险，是投资者自身产生的风险，有个体差异。多元化投资可以在一定程度上降低非系统化风险，从而降低组合的整体风险水平。炒"纸黄金"的话，投资专家建议采取短期小额交易的方式分批介入，每次买进10克，只要有一点利差就刷子，这种方法虽然有些保守，却很适合新手操作。
一般在黄金投资市场，如果投资者对未来金价走势抱有信心，可以随着金价的下跌而采用越跌越买的方法，不断降低黄金的买入成本，等金价上升后再获利卖出。
4. 采用套期保值进行对冲
套期保值是指购买两种收益率波动的相关系数为负的资产的投资行为。
例如，投资者买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎么波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场赢利的目的。而且，套期保值可以规避包括系统风险在内的全部风险。
5. 建立风险控制制度和流程
投资者自身因素产生的如经营风险、内部控制风险、财务风险等往往是由于人员和制度管理不完善引起的，建立系统的风险控制制度和完善管理流程，对于防范人为的道德风险和操作风险有着重要的意义。
6. 树立良好的投资心态
理性操作是投资中的关键。做任何事情都必须拥有一个良好的心态，投资也不例外。心态平和，思路才会比较清晰，面对行情的波动才能够客观地看待和分析，减少情绪慌乱中的盲目操作，降低投资的风险率。并且由于黄金价格波动较小，投资者在投资黄金产品时切忌急功近利，建议培养长期投资的理念。
7. 选购黄金藏品
黄金原料价格市场波动，黄金藏品的投资价值不断攀升，因为黄金藏品不仅具有黄金的本身价值，而且具有文化价值、纪念价值和收藏价值，对新手而言，黄金藏品的投资比较稳当。