五、日内超级短线交易常用图表分析

1. 分时图

分时图是指动态行情实时分时走势图，也是即时图。其在日内超级短线交易实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接的根本所在。

分时走势图上:

(1) 深蓝色曲线: 表示该即时实时成交的价格。

(2) 黄色曲线: 表示即时成交的平均价格，即当时成交总金额除以成交总数。

(3) 深蓝色柱线:在深蓝色和黄色曲线图下方， 用来表示每一分钟的成交量。

(4) 成交明细: 在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔成交的价格和手数。

分时走势图具体在图表上的表述见图3-3 所示。

图3-3 是分时走势图半天的波动情况， 但己将其所含内容表述清楚。

全天交易时段的走势往往瞬息多变， 有时上午走的很强劲，下午却突然跳水。而有时上午跌的很厉害，下午却可以力挽狂澜。所以如能事先判断电日大盘是收阴还是收阳对于做当日短线买卖至关重要。

运用分时图来研判当日价格， 准确率较高。

(1) 当价格跳空高开时。

①跳空高开后半个小时内， 一直运行在缺口上方强势上扬，如出现此种情况，判断当日K 线收为阳线，可以在盘中回调时做多。

②跳空高开后半个小时内， 价格下跌并补完缺口后再上扬， 在10 点时左右价格处于上涨状态时，也应判断当日K 线收阳，但准确的概率没有第一种高.

③跳空高开后半个小时内，价格一路下跌， 在10 点左右价格处于下跌状态，则应判断当日K 线收阴。

(2) 当价格平开时。

①开盘半个小时内， 价格一路强势上扬，则当日K 线收阳。

②开盘半个小时内，价格一路下跌，则当日K 线收阴。

③开盘半个小时内，价格如先跌后涨，10 点左右如价格出于上涨状态，则判断当日K 线收阳。

④开盘半个小时内，价格如先涨后跌， 10 点左右如价格处于下跌状态，则判断当日K 线收阴。

(3) 当价格低开时。

①低开后半个小时内如一路下跌，则判断当日K 线收阴，此种准确率较高， 且当日容易大跌。

②低开后半个小时内马上补缺口一路上扬， 则当日K 线收阳的几率很高。

③低开后半个小时内先反弹， 但缺口没有补完，在10 点左右又下跌， 则当日K 线收阴。

④低开后半个小时内补完缺口再下行，则还是判断当日K 线收阴。以上的情况都属于预测， 所以只是准确概率的高低，并不是说一定对，下面有两种特殊的情况:

(1) 有时早上开盘后半个小时内，价格波动的幅度非常小， 往往在一二个点之内， 且K 线的阴线和阳线都非常短， 有时相互交错，如出现这种情况，则当日价格容易出现大涨大跌的走势， 一般以大涨居多。

(2) 有时早盘开盘后半个小时内，价格波动幅度非常大，呈上蹲下跳的走势，则可以判断为当日价格围绕开盘价大幅震荡。

2. 闪电图

闪电国义称Tick 图、点钱图，是把每笔成交都列出显示的图形， 主要用于日内超短线炒作，基本上没什么技术指标可言，主要靠炒手的盘感。

闪电走势图具体在图表上的表述见图3-4 所示。

图3-4 是闪电走势图半天的波动情况，但己将其所含内容表述清楚。

虽然闪电走势图在走势过程中与分时图略有不同，但大同小异。在分析时，分析方法的过程均可采用分时图的分析方法， 在此不在详述。

不过，闪电走势图、分时走势图和1 分钟K 线图的走势有极其相似之处，可用图3-5 、3-6 、3-7 进行对比。

从图3-5 、3-6 、3-7 的对比可以看出，虽然各图表的体现形式不一样，表达方式不一样，但走势曲线一样，成交量也相同。所以，交易前的交易依据可选这三个图表的其中之一，也可都边，这完全可以根据交易者的看图习惯来确定。

3. K 线图

K 线又称蜡烛图、日本线、阴阳线、棒线等。肉其标画方法具有独到之处，目前被广泛运用在股票、期货、外汇、期权等证券市场。

K 线的单根画法是以每个分析周期的开盘价、最高价、最低价、和收盘价给制而成。以绘制日K 线为例， 首先确开盘和收盘的价格， 它们之间的部分画成矩形实体。如果收盘价格高于开盘价格， 则K 线被称为阳线， 一般用用红色实体表示。反之，收盘价低于开盘价则称为阴钱，用黑色实体表示。

当然，有些时候表现形式也不一样，如在国内期货市场，通常用红色表示阳线，绿色表示阴线。可欧美的股票、期货、外汇市场通常用绿色代表阳线，红色代表阴线，和国内习惯刚好相反。

在K 线图上，用较细的线将最高价和最低价分别与实体连接，最高价和实体之间的线被称为上影线，最低价和实体间的线称为下影线。

用同样的方法，如果用一分钟价格来绘K 线图，绘出的K 线就称为1 分钟K 线。用一个月的数据给制K 线图，绘出的K 线就称为月K 线圈。给图周期可以根据需要灵活选择，在一些专业的图表软件中还可以看到2 分钟、3分钟、甚至几秒钟等周期的K 线。

K 线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示价格趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化， 预测后市走向较准确，是电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

K 线是一种特殊的市场语言， 不同的形态有不同的含义，K 线图基本用途就是为了寻找"买卖点"。

K 线的优点是能够全面透彻地观察到市场的真正变化，从K 线图中既可看到价格的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。

K 线和缺点有两个方面是阴线与阳线的变化繁多， 对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难。

K 线分析中有许多范例，可分为大阳线、大阴线、小阳线、小阴线等，按照K 线分析方法，每一种情况都代表着不同的市场含义。

大阳线如图3-8 所示: 收盘价高于开盘价，且实体部分较长。

大阴线如图3-9 所示: 收盘价低于开盘价，且实体部分较长。

小阳线和小阴线一般小于大阳线和大阴线，是大阳线和大阴线的三分之一大小。

新入门的交易者常常用单只K 线分析后市，运用单日或几日抑或几分钟K 线作为操作的依据，主力因此常常在单根K 线上做文章，企图获取较高的收益。所以在日常交易中，经常可以见到一些奇怪现象，比如在收盘前一分钟突然期价大幅上涨或下跌，收盘价被拉高或打压很多。或者在日K 线图中，期价突然在极短时间内大涨或大跌200 点或300 点，然后期价又迅速回到先前水平，就跟什么也没有发生一样。这些都是主力在利用拉台或打压期价的手法，用来控制K 线的变动，诱使交易者进行交易的一种手法。这种方法对于主力来说简单易行，用极小的代价就可以换取丰厚的利润，所以一天的K线多容易出现骗线。这种现象几乎每一天都会出现，并最终造成K 线分析者的亏损。

所有的K 线范例是从大量的实践与统计中总结出来的，在准确性上来看也是相对略高，但是在操作中还是必须认真配合K 线所处的位置，而不能仅仅以类似的经验简单推断。

未来期价走势判断必须是建立在整体期价趋势的基础上，才有它的价值，而不能仅仅以一两天期价的动向就轻易下结论。以点带面、管中窥豹是十分危险而且不负责任的。比如同样一只大阳线，在突破一个头肩底形态时，它的意义是可以代表买气的旺盛，第二天期价很可能借势上涨。但是在连续大幅暴跌后出现，它所代表的只是一个超跌反弹而己，决不能代表买气的旺盛。

一条大阴线通常代表实气衰竭，卖方占绝对优势，预示着第二个交易日期价通常会继续下跌。但是在实际交易中，我们有时可以见到这样的情况，期价在一价位处波动， 突然有一日期价一开盘就在较高价位，随后期价迅速下跌，在昨日收盘价处止跌企稳，随后整日横向波动直至收盘。从K 线图上看，这是一个典型的光头光脚大阴线，但事实上这只是一个高开的结果，它不具有任何指导意义， 更不能单纯地以前面所述的大阴线意义来对待。

因此我们判断后市，必须要重视K 线所在的区域和背景，只有这样才可以提高我们的胜算。仅根据单日期价变动来推断后市的走势，结果往往是错误的。

虽然这样，K 线的学习仍然是不可以省略的，它是技术分析的基础知识，正如同我们学习写文章是从单字开始学起一样，尽管大多数的单字通常不具有什么意义，但必须从这里开始学习，因为任何事物的学习都是以简到繁的。

K 线的研判方法：

K线图的独到之处在于，利用单日的K 线形态即可初步判断市场的强弱。

(1)大阳线(长红) :开盘价近于这根K 线的最低价，随后价格一路上扬至最高价处收盘，表示市场买方踊跃，涨势未尽。

一般而言，阳线表示买盘较强，卖盘较弱，这时，由于供不应求，会导致价格的上扬，如图3-10 所示。

从图3-10 上可以看出2009 年3 月3 日开盘即上涨，收盘后形成一个只带上影线的大阳线，当天价格呈现上扬。第二天，3 月4 日开盘即下跌， 随后受买盘推动开始上涨，收盘后虽然留下的一个较短的上影线和一个较长的下影线，但实体部分仍是大阳线规模，当天价格呈现上扬。

(2) 大阴线(长黑) : 开盘价近于全日的最高价，随后价格一路下滑至最低价收盘，表示市场强烈跌势，特别是出现在高价区域，更加危险。

阴线表示实盘较强，买盘较弱。此时，由于持有仓单者急于抛出仓单，致使价格下挫，如图3-11 所示。

从图3-11 上可以看到2009 年2 月26 日开盘后开成一根大阴线， 当天呈现大幅下跌。

(3) 下影阳线: 价格一度大幅下滑，但受到买盘势力支持， 价格又回升向上，收盘在最高价处，属强势形态。

下影线越长，表示下档的承接力道越强，意味着价格下跌时，会有较多的投资者利用这一机会开仓做多，如图3-12 所示。

从图3-12 上的走势可以看出，2009 年2 月11 日开盘后大幅下跌，但随后受买盘的增强，使K 钱留下一个长长的下影线，多头强势初显，更多的交易者进场做多，当天期价强势上扬。

(4) 下影阴线: 价格一度大幅下滑后但受到买盘势力支持，价格回升向上，虽然收盘价仍然低于开盘价， 也可视为强势，如图3-13 所示。

但下影阴线在高价区出现时，说明价格有回调要求，应注意卖出，如图3-14 所示。

(5) 上影阳线：价格冲高回落，涨势受阻，虽然收盘价仍高于开盘价，但上万有阻力，可视为弱势。

上影线越长，表示上档的卖压越强，即意味着价格上升时，会遇到较大的抛压，如图3-15 所示。

(6) 上影阴线：价格冲高受阻，涨势受阻，上影线越长阻力越大，虽然收盘价仍高于开盘价， 但上方有阻力， 可视为弱势，如图3-16 所示。

(7) 十字星：买卖双方势均力敌，走势平稳:但在强势市中，十字星往往成为市场强弱转换的交叉点，后市可能变化，这种K 线类型在日K 线中表现较为突出， 如图3-17 所示。

然而，K 线图往往受到多种因素的影响， 用其预测股价涨跌并非能做到百分之百的准确。另外，对于同一种图形、许多人也会有不同的理解， 做出不同的解释。

4. 支撑与阻力

经常留意期价波动的交易者，常常可以看见期价走势波动至某一价格后，就不再继续上升或下跌， 或者横向运动或者反向运动，这就是价格波动中遇到了支撑位和阻力位。

所谓支撑位就是当期货价格在下跌过程中，跌至某一价位处，即会产生买进力量或者卖出减少，使期货价格的下跌告一段落，或者反弹或者横向波动。而阻力位是指期货价格上涨至某-价位时，很容易遭遇卖压增大同时买方力量减弱， 造成期货价格反转下跌或者横向发展。

一般来说，支撑位产生的价位处通常很容易辨认， 因为那多半是期货价格过去波动的盘局，或者上一段行情期价波动的最高值或最低价位处。

(1) 支撑与阻力的形成根源。

灵活运用支撑与阻力获利，必须要了解支撑与阻力形成的真正原因，同其他的技术分析的根源一样，它们都是心理因素造成的。下面我们就来了解哪些情况下会产生支撑与阻力，并深入地解析它们的形成原因.

①由期货价格形成的K 线图上， 密集成交地带出现后，期价一旦向上突破，这一形态往往就成为支撑区域。当期价向下突破，这一区域往往就会成为阻力区域。

当期货价格在一个价格区域波动时间较久，这一个价格区域买进的交易者越多。期价跌破这一价格区域， 就使买进的交易者全部亏损。

随着时间的推移，长期的心理折磨会造成巨大的心理压力，等待赚钱后或不亏损后再平仓的侥幸心理逐渐减少， 取而代之的是担心继续亏损， 一旦期价重新回到这一价格区域附近，交易者必然急不可待的卖出期货，以求减少亏损，于是就会形成很强的卖压，使期货价格不易突破这一价格区域，阻力因此形成。

当期货价格在一个价格区域内波动，随着时间的推移，平均持仓成本越来越接近这一价格区域，突然有一天期货价格突破上行，随着期货价格的不断上涨，交易者获利越来越丰厚，获利回吐的压力造成期货价格回落。当重新跌至这一个价格波动区域，在这一价格区域处买进的交易者，因利润减少或者除去点差已没有利润，导致卖出的交易者越来越少，这样卖压开始减弱，期价因此而起稳。另外在高位实出的部分交易者并非完全看空后市，只是因获利颇丰才实出， 见期货价格距离卖出价位差价较大，又回至当初持仓成本区域， 又反手买进， 期待期货价格再度升高时再卖出获取利润，这种投资者为数不少， 所以很容易推高期价，这就是支撑形成的原因。

②上一波行情期货价格波动最高点与最低点处，往往容易形成支撑或阻力。这种情况通常是对未来的不确定性有所担心造成的。期货价格上涨至一个高点回落之后，当期货价格再次上涨时，很多交易者就开始猜测期价会在何处反转， 因为错过了上一次的最高点空欢喜一场，所以通常会认为这一点位有较强的阻力，很多人就将前一个高点位处作为卖出时机，因此容易形成阻力。

上一波行情期货价格波动的最低点价位处往往会形成支撑，原因同样如此。当期价在下跌过程中，交易者往往不如何处是底，但是很多交易者因为错失上一阶段行情的最低点买进，因此常常以前一次行情的低点作为进场时机，同时期货价格跌至这一价位时， 持有期货的交易者亏损往往逐渐加大，产生了浓烈的惜售心理，所以很轻微的买进， 就造成期价的大幅回升，这就是支撑的形成原因。

③百分之五十的原则。当期货价格在某一个价格区域换手率很大，形成时间也较长，此时期货价格突然上涨或下跌，上涨幅度达到50%时，常常会受到很强的卖出压力， 造成期货价格反转或横向波动.或者期货价格下跌50%处时容易受到支撑，改变期货价格波动的方向。

这是因为在期货市场上投机交易者较多，当期货价格一旦开始涨跌时就开始迅速寻找开平仓的时机，多数人的买卖依据不是因为什么客观原因，而是以自己的盈亏情况作为买卖的依据。当期货价格上涨幅度达到50% 时， 一方面持有期货的交易者获利丰厚，投资增值已达一半，担心期货价格反转，到头空欢喜一场， 开始卖山期货。同时持币的交易者认为期货价格上涨过快涨幅较大，而不肯进入，因此期货价格很容易反转下跌。

当期货价格从一个价格区域下跌跌幅达到50%处时，持有期货的人就因亏损过大而不愿卖出， 反而逐渐摊低买进。投机交易者因为期货价格大跌到原价的一半，认为期货价格不会再跌而大量买进，因此常常使期价反转。

事实上，不仅是50%处容易受到支撑与阻力，30% 、100%处都容易受到支撑与阻力，这些点位也都是在实际操作过程中不容忽视的，原因也完全相同。

④当期货价格在一个价格区域之内上下波动， 连续几次都不能向上或向下突破，那么这个形态的上档高点就会成为阻力位，而下档的最低价位处就成为一条支撑线，也就是支撑位。这个点位被冲击的次数越多，上下的幅度越大，支撑与阻力就越具有意义。

这是因为， 当期价连续两次没有向上突破时，短线投资者就会认为这一价位不易突破， 因而以此作为参考卖出期货，在低档价位处买进期货，进行高抛低吸，以求利润的最大化。随着更多的人发现这种现象，就会有越来越多的人加入这一行列，支撑与阻力的意义就会越强，这就是期货箱体的产生原因。

通常情况下，一个阻力位一旦被有效突破， 这个价格区域就从阻力变成了支撑: 同理， 一个支撑位一旦被跌破，就会转变成压力。

(2) 运用原则。

通过对于支撑位与阻力位的了解，就可以通过这些知识为获利打下坚实的基础，应用上述方法进行实际操作过程中，必须注意以下一些客观因素，以提高我们的成功率。

①市场情况。在多头市场中阻力位的意义相对比较弱，而支撑的意义通常比较强。在熊市则是另一种情形，在空头市场中， 阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱。

这是因为在期货价格的上涨过程中， 投资者的心态因屡屡获利， 或者看见他人的获利效应较为稳定，本来盈利后准备卖出的交易者因大势向好， 而提高盈利预期。另一些原本亏损，想等到不亏损后就立即出局的交易者，在乐观的市场气氛中，也蠢蠢欲动，希望有所利润再卖出。所有的人政欣鼓舞， 于是产生了支撑的意义就比较强，而阻力的作用比较弱的现象。

在空头市场中，大多数的交易者发现儿乎所有的期货品种都在下跌，在这种时候，做多的交易者会不断地止损卖出，做空获利的交易者自然地产生了扩大盈利预期的想法。同时， 原本亏损之后期待摆脱亏损的交易者，也因大势利空不断，期货价格持续下跌，由期待摆脱亏损变化成为想盈利的愿望而不急于实入平仓，自然会导致阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱。

②阻力位与支撑位形成的时间长短。如果成交密集区域形成时间很长，已经达到了五六天之久甚至更长时间，往往就不具有支撑和阻力的意义。但在日内超级短线交易中，成交密集区域的形成时间是以分钟或小时计算的。这是因为在这一个价位区买进的人，多数都已经割肉卖出了，即使有人还没有卖出， 这部分人也已经寥寥无儿。这一区域已经不再是大多交易者的成本区域， 所以就不会产生较重的支撑与阻力。

③换手率的大小对于一个支撑位与阻力位的意义十分重要。一个价位的成交量越大，说明这一价位换手率越高，平均持仓成本越靠近这一价格区域，这样当期货价格越靠近这一价格区域，支撑与阻力的就越具有意义。

交易者的心理波动直接决定了买卖欲望，而买卖欲望往往决定了期货价格的支撑与阻力的强弱，只要了解了变动的规律性，就很容易预测期货价格的支撑与随力所发生的区域并以此进行交易。

(3) 支撑位与阻力位。

一般来说， 当期货市场中实方力量超出买方力量，价格向上势头受阻而掉头向下，形成一个波峰时，这一位置称为阻力位，如图3-18 所示.

上涨过程中每一个横杠处都是阻力位，但每次突破阻力位时都有一定幅度的上涨。

在下跌过程中也一样，每一个横杠处都是阻力位，每次反弹不突破阻力位，价格仍然下跌，如图3-19 所示。

当买方力量大于卖方力量，价格受到支持向上反弹， 形成一个波谷，这一位琶称为支撑位。

在上升市中， 之前的最高价往往会成为阻力位。在下跌市中，之前的最低价往往会成为支撑位。

值得一提的是， 一旦价格向下跌破支撑位无法重返支撑区， 支撑位就变成了阻力位， 进入另一个走势， 如图3-20 所示。

下跌过程中每一个横枉处都是支撑位，每次下跌突破支撑位，价格仍然下跌。

在上涨过程中每一个横杠处都是支撑位， 但每次回落都没向下突破支撑位并出现上涨，而且向上突破阻力位后都有一定幅度的上涨， 如图3-21 所示。

相反，如果价格向上突破阻力位，并能守稳该水平以上价位而向上爬升，阻力位前面的低点就变成了支撑位， 从而进入新的行情走势，如图3-22 所示。

在期货市场有旬谚语：" 熊市找压力，牛市找支撑。"

这句话的含义告诉我们: 熊市要关注压力位即阻力位的强大作用，实要实在压力位上。而牛市要注重支撑位的作用，买主耳买在支撑位上。同时也告诉我们不管何时何市， 操作都要关注阻力位和支撑位的变化， 耍学会在阻力位上止赢， 支撑位上逢低布局。

画阻力位和支撑位的分析方法直观而简单，正常人不用10 分钟便可以学会。

5. 趋势线的形成及运用

(1) 趋势的形成。

趋势的含义: 所谓趋势简单地说， 就是波动的方向。

交易者如果用心观察期货价格走势图，很容易可以发现， 过去期货价格的变动并不是毫无规律随意升跌， 而是总体沿着一定的方向波动。

其特征，只要是上升趋势，每一段涨势都持续不断地向上穿越先前所创高点， 中间夹杂的下跌走势，都不会向下跌破前一波跌势的最低点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断山现新高价的走势构成。

而下降趋势， 是指每一段跌势都持续不地向下跌破先前所创的低点，中间夹杂的反弹走势，都不会向上穿越前一波反弹的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断出现新低价的一系列价格走势构成。

趋势的产生是交易者心理变化的产物，当受宏观经济的影响，今后的前景光明。在这种时候， 在低位买进的交易者因对期货价格后市有信心，在期货价格较高价位处因获利丰厚才会卖出，一旦期价下跌回落就停止卖出，造成实压减轻，下跌缓慢。

而高位卖出的交易者同期货价格走势较好， 就随着期货价格的下跌开始回补。没有买进的交易者看好后市，担心错过买进良机，每一次期价从高处回落到前一低点之前， 担心踏空而及早买入。

强烈的买方力量，阻止期货价格的下跌，使期货价格还未跌至前一个低点前，就止跌回升。这些实质的购买力，造成了节节升高的上升趋势。

相反，当市场受经济萧条影响，期货价格自然受影响开始下跌。在经济未明显提升前，交易者担心期货价格有更大的下跌而不断卖空，而不敢做多，怕做多使自己亏损，因此不愿追逐高价。在低位买进的交易者，见期货价格稍有自挡，担心再次错过实. 出时机，就急于变现。

做多的交易者因连续的亏损对后市绝望，产生认赔出局的念头，不断地卖出平仓止损使本来就弱的价格更弱。但在期货价格下跌到低点时因损失较大不愿卖出，导致期货价格略有回升，见损失有所减少， 宁可亏损也急于卖出平仓的多头，在此会导致强大的卖出压力，自然使期货价格形成一波低于一波的走势，促使期货价格接连走低， 形成下跌趋势。

简而言之，上升趋势里，交易者都在等待回梢时机买进期货。下跌趋势里，交易者都在等待反弹卖出期货。这就是趋势形成的原因。

(2) 趋势线的形成。

期价遵循趋势发展，这种趋势有可能上升、或下跌、或横向发展。只是向一个方向波动的时间有可能很长，也可能很短，从时间上划分，分别为原始趋势即长期趋势、中级趋势即中期趋势和日常趋势即短期趋势。

几个单日期货价格波动，构成了短期趋势。几次短期趋势，构成了中级趋势。几个中级趋势，构成了原始趋势。当期货价棉受到外来力量影响，长期趋势走到尽头， 就发生了反转，朝相反方向运动。周而复始，循环演变。

在很多时候，期货价格波动不但遵循趋势或上升或下跌， 且很多下跌趋势的高点， 都止于同一条向下倾斜的直线上。

而有的时候，上涨趋势的低点，多数都落在同一条向上倾斜的直线上。就连持续几年的原始趋势旬时也同样如此。

换言之，期货价格的上升波动是由一连串期货价格波动组成，这些波动的低点相连接，就形成了一条向上倾斜的直线。见图3-23 所示。

下跌波动有时也同样是由一连串的波动组成，这些波动的高点相连接，就形成一条向下倾斜的直线.见图3-24 所示。

有时这一条直线既不向上倾斜，也不向下倾斜，而是横向波动。不论价格的波动方向是向下还是向上或者横向波动， 这些反映期货价格波动方向的直线，统称趋势线。之所以会产生这种现象，主要是因为交易者心理变动而产生。

每一位交易者都有一种强烈的愿望，希望买进时，可以买进最低价， 卖出时尽可能的卖到最高价位。因此，他们总是审视期货价格的披动趋势，希望在上升趋势的回档过程中，以过去的低点作为参照物，在尽量低的价位买进。当交易者发现期货价格在上升过程中，每-波行惰的总是一波接着一波，不断创出新高，而低点也一底高过一底时，交易者就会不约而同的通过衡量期货价格波动的角度，在回调到上一个低点之前进场买进，而卖出的交易者也随着期货价格的下跌，利润开始减少，逐步减少卖出。这样就逐步形成了一条向上倾斜的购买力，买进的欲望越强烈，这条上升的需求线就越陡峭。这就是上升趋势线的形成原因。

当期货价格回落的低点，屡次都在同一条直线上止跌上升时，就会有越来越多的交易者， 加入逢低买进的队伍中，造成支撑的意义更强劲。因此，在很多时候，制造一条上升趋势对于主力的拉高，往往可以起到事半功倍的效果。

期货价格在下跌过程中，交易者总是希望最大限度地减少损失。因此产生尽量实高点的念头，从期货价格过去运动的轨迹中发现，期货价格每一次反弹的高点，都较前一个期货价格反弹的高点略低，于是交易者就会通过观察期货价格向下倾斜的角度， 在前一个高点前卖出期货。这种预期心理，造成想卖出期货的交易者随着期货价格的反弹， 逐步卖出，越接近前期高点实压越重。因此形成了-条向下倾斜的供给线， 这就是下跌趋势线形成的原因。

(3) 趋势线画法。

趋势线究竟应该如何画才是真正具有指导意义是交易者最关心的，因为它直接影响到研判的准确性。

可以概括地说，原始趋势是由几段中级行情组成。由期货价格的上一波原始上升行情形成的最高价， 与现阶段原始下跌行情的第一个中级折反走势的高点相连接，所形成的一条向下倾斜的压力线，被称为原始下跌行惰的下跌趋势线。由最近的原始下跌行情产生的最低点，与现在这一波原始上涨行情的第一个中级折反走势的最低点，相连接成的一条向上倾斜的下档支撑线，被称之为原始上升行情趋势线。

中级趋势线是由几个短期趋势所组成，因此中期上升趋势线的画法，由期价的最近的中级下跌行情产生的最低点，与现在这一波中级上涨行情的第一个短期折反走势的最低点，相连接成的一条向上倾斜的支撑线， 被称之为中级上升行情趋势线。由期价的上一波中级行情形成的最高价， 与现阶段中级行情的第一个短期折反走势的最高点相连接，所形成的向下倾斜的压力线，被称为中级行情的下跌趋势线。

(4) 趋势线突破的有效性。

期货价格朝一个方向波动到一定时候，总要改变方向， 对于新趋势的开始，必须从突破的有效性加以确认。对趋势线突破的确认也是从突破支撑或阻力的幅度， 与成交量的变化来确认的。

①不论是向上还是向下突破，当日期货价格收盘价必须超过趋势线3% 以上为有效突破， 幅度越大越好。如果是分钟K 线图， 突破时的幅度要在0.5%以上。但是从价格的走势图上看，在价格上涨或下跌时，很少有大于3%的幅度，所以价格突破趋势线就不能够以此为依据， 只要价格突破幅度在1% 以上，井连续三个交易日未跌破趋势钱或回升至趋势线以上时，即为有效突破。

②期货价格向上突破下跌趋势线时， 成交量必须放大，而且越大越好。充分的换手才是期货价格持续上涨的保证。但价格的突破仅仅是以价格突破的幅度为依据，而不理会成交量的变化，成交量只能作为参考。向下突破上升趋势时，成交量不用放大就可以视为有效突破。

有很多人认为，当趋势线一旦被期货价格横盘突破之后，往往预示着期价马上就要反转，是较早形成的买卖信号，应当及早迸出。这种看法是不足取的，尽管趋势已经被期货价格横向突破，趋势的波动方向已经改变，毕竟趋势并没有反转， 这时只有等待这一形态形成之后， 被明确地向上或向下突破，才真正给出一个明确的买卖信号，而不应该急于进出。

(5) 趋势线的运用原则。

①趋势线经过底部或顶部越多，形成的时间越久，这条趋势线就越有参考意义。

这是因为越是经过越多的支撑与阻力， 发现这一条趋势线的交易者就越多，交易者就会加入到高抛低吸的行列， 来利用这条趋势线赚取利润，使这条趋势线越来越牢固。但要注意的是底部与底部， 顶部与顶部之间的时间间隔不可太近。

②一条过于陡峭的趋势线，通常不具有实质意义，总体来说30 度到45度的趋势线最有意义。

这主要是因为陡峭的上升趋势线，是期货上涨速度较快造成的。这样持有该期货品种的投资大众平均成本较低，随着期货价格的上涨，获利越来越丰厚，这样越向上抛压就越大，很容易产生巨大的获利用吐压力造成期货价格狂跌。

而一条陡峭的下跌趋势线，说明大众持仓成本很高，做多的交易者已经亏损严重，做空的交易者获利丰厚，随着期货价格的下跌，往往很容易因投资大众的亏损惨重而产生强烈的惜告， 这时获利丰厚的多头也会买入平仓，由此而改变期货价格波动的方向。只有经过充分换手的趋势线才是稳定的。所以一条陡峭的趋势线通常不具有实质的参考意义。

③在下跌过程中，期货价格在市场气氛较为热烈的情况下， 大幅反弹形成的高点相连接，构成的一条向下倾斜的上档压力线，以及上涨过程中，在悲观的气氛下冲击形成的恐慌性低点，相连接的一条向上倾斜的下档支撑线，是最具意义的趋势线。

(6) 趋势线的作用。

①趋势线一旦出现，期货价格上涨或下跌至趋势线附近时，往往会对期价的波动产生一定的支撑或阻力的作用，因此可以作为实买的参考。

②当趋势线被有效的上涨或下跌所突破时，往往预示行情已经发生逆转，交易者应考虑买进或实出，以获取利润或减少亏损。

③交易者常常因追逐短线价差而造成踏空，趋势线能够帮助认清大势，以免因小失大。

在很多时候，经常可以看见这样的情况， 当一个长期趋势线形成之后，可以明显地发现每一次价格探底回落的低点，往往是前一个成交密集区域的高点即阻力位区域。而一个下跌趋势中期货价格反弹的高点，又往往止于前一个成交密集区域的低点即支撑位区域。这种现象告诉我们，每一个形态一旦形成，它的阻力位被突破之后，往往成为一条上升趋势的一个下档支撑，而不会被跌破。每当一个形态的下档支撑被跌破，往往就有可能成为一个下跌趋势线的反弹高点的阻力位。

6. 画线分析

画线分析是在价格和技术指标图表中画上线条或几何图形。包括支撑线和阻力线、趋势线等等。

在软件终端，画线分析组合在画线分析工具条中。应用对象需选择按工具条按钮或者菜单执行。对于价位和指标拥有多样的图解形式和曲线。

(1)水平线: 水平线用来标示不同的水准。特别是用来标示支撑和阻力位。支撑位是指当价格受买方(多头)控制时， 阻止其下跌的水准，如图3-25 所示。

阻力位则相反，当价格受卖方(空头)控制时，抑制其进一步上涨的水准，如图3-26 所示。

有时横向越势中，上面的横线是阻力位，下面的横线是支撑位，突破的方向便是价格的走势，如图3-27 所示。

(2) 垂直线: 垂直线一般用于在时间轴上标示不同的界限，或用于技术指标信号和动态价位的比较，如图3-28 所示。

(3) 趋势线: 趋势线便于揭示价格趋势。为了设定趋势， 必须确定两点位置，然后接连这两个点成一条线，如图3-29 所示。

(4) 角度趋势线: 趋势线有助于揭示价格的发展走势。与简单的趋势线相比，运用此工具您可设置趋势线度数，如图3-30 所示。

(5) 线性回归通道: 线性回归是统计学的分析工具，基于自J利用数据预测今后的价值。在上涨趋势下， 假设下一个棒图将高于前一个棒图。在这种逻辑假设下，线性回归方法可获得此假设的统计确定。使用时需要设定两个点创建这一画线，如图3-31 所示。

(6) 等距通道: 等距迎道(平行线)指一种趋势通道。这类通道线总是平行的。为创建这种画钱， 必须确定两个点， 如图3-32 所示。

(7) 标准偏差通道: 标准偏差是用统计的方法测量波动性。标准偏离影响此通道的宽度。使用时必须调整两个点来创建此画线， 如图3-33 所示。

(8) 甘氏45 度线: 甘氏45 度线是45 度角的趋势线。必须设定两个点来创建此画线，如图3-34 、3-35 所示。

(9) 甘氏扇形线: 甘氏扇形线是从一点以不同角度画出的一组趋势钱，其中45 度的趋势线是最重要的一条线。如果价格曲线高于此线，意味着市场向好，如果低于此线，市场向淡。时氏扇形线被认为是在上升趋势下的一条强大的支撑线， 突破此线被认为是一转向信号。使用时需要设定两点来创建甘氏扇形线，如图3-36 所示。

(10) 黄金分割线: 黄金分割是一个古老的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释， 只是发现它屡屡在实际中发挥意想不到的作用。这些奇异数字的组合是1 、1 、2 、3 、5 、8 、13 、21 、34 、55 、89 、144 、233 ……

任何一个数字都是前面两数字的总和2 =1+ 1 、3=2+1 、5 = 3+2 、8=5+3…. "

不断地如此类推。黄金分割运用的要点。

①分割计算以一波行情的底到顶做为区间。不同区间反映的结果表达不同级别的行俏。

②一波上升行情，如果回调到强势区间调整井站稳，就会继续上升，目标是再出新高，但高点将受趋势线压制。强势区的站稳是指走出一个整理形态，在这个整理形态完成时不破位为稳。

③一波上升行惰，如果下跌到强势区间以下整理，则继续下跌的概率较大。

④回调的中位在短线行情中多数为探针触及，很少停留，操作意义不大。而在大周期的形态中可以做为强势调整位的参考位。

⑤黄金分割的运用对策。一轮下跌的起点通常由顶背离、轨顶或一个明显高点算起。然后直到完成一组下跌波浪， 碰下轨。如果开始反弹，则以一轮下跌的高低点作为区间。

黄金分割线的画法如图3-37 所示。

斐波纳契时间周期线: 斐波纳契时间周期线是以斐波纳契的时间间隔1 、2 、3 、5 、8 、13 、21 、34 等画出的许多垂直线。假定主要的价格变化期望在这些线附近。运用确定的单位时间间隔长度的两点来创建此画线。见图3-38所示。

周期线: 此工具画出相等时间间隔的许多垂丘线。通常地，单位时间间隔相对应一个周期。在这种情况下，通过假定的这些线描述未来的周期。运用两个点及确定单位时间间隔的长颊，来创建此画线。见图3-39 所示。

斐波纳契弧线：此工具是运用确定的趋势线的两点来创建的。然后三条弧线均以第二个点为中心画出， 并在趋势线的斐波纳契水平: 38.2% 、50%和61.8%交叉。主要的价格变化被预期位于这些线附近。斐波纳契弧线，是潜在的支持位和阻力位的水平价格，如图3-40 所示。

画线分析中还有很多画线分析方法，各有各的用处，但任何画线分析方法在都有其长处的同时也有不如人意的地方，利弊不能兼顾，只有不断地探索才能真正掌握。