1.1.1 经济因素（石油）

石油的价格最能反映出全球经济状况。因为该商品的需求来自于各行各业，因此当世界经济好的时候，石油的需求将会增加，随之价格上升。石油的价格上升使得各类工业成本上升，驱使商品价涨，再演变成物价指数的飙高，环环相扣之下带来通货膨胀。所谓通货膨胀则代表着货币贬值，因此市场的投资者会购买能够保值的贵金属，使得黄金价格上涨。

由上述的逻辑推演，我们可以说，油价与金价的价格呈现正相关。当然，严格来说，良性或是区域性通胀对于黄金价格并没有影响，那只是人们的心理，但投资者需注意：如果是恶性或者全球性通胀，那么黄金价格绝对会先行做出反应。如图1-1所示。（我们使用布兰特原油（Brent curde）的原因是：该商品在欧洲北海生产，在西欧提炼，并在伦敦国际原油交易所交易；它适合于提炼汽油、柴用与喷射燃油。其价格反映了全球原油供需的状态。此外，从非洲、中东运往西方的原油都按照该商品定价；俄罗斯、尼日利亚乃至于中东和亚洲其他地区的原油生产商也以它作为参考指标。另外，我们使用SPDR黄金ETF来和布兰特原油比较。该ETF为全球最大，其持有黄金的增减受市场投资者的关注。）