供应管理协会制造业指数的主要事实

下面，我们来了解一下美国供应管理协会制造业报告的基本情况。供应管理协会制造业指数的基本情况如下：

· 官方名称：ISM制造业商业报告。

· 发布日期：本月首个营业日发布上一个月的数据（7月发布的报告为6月的数据）。

· 编制者：供应管理协会。

· 数据形式：扩散指数，反映综合指数以及所开展的其他活动的净正增长情况。一些指数按季进行调整。

· 市场观察者重点关注：综合指数概况（要查看具体报告，请登录www.ism.ws ）。

ISM制造业报告的原标题是PMI ，意即采购经理人指数，是全国采购管理协会时的称呼。供应管理协会只使用PMI。PMI是综合指数，由五大指数组成，这些指数都基于每月问卷调查结果。PMI基于季度调整结果以及下表所示的等加权扩散指数。

调查还问题还包括客户的库存、支付的价格、订单储备、新出口订单、进口等情况，虽然这些问题未包括在PMI综合指数内。问题的答案通过扩散指数反映。还记得第15章住房市场指数中我们提到的扩散指数吗？如果没有，不要紧。一会儿我们将简单地回顾一下。

下面，让我们来看一下ISM各指数的主要内容：

· 新订单：反映客户新订单的水平；

· 生产：衡量生产变更（如有）的比例和方向；

· 就业：反映雇员的增加或减少比例；

· 供应商交付：反映供货商交货的速度（快慢）；

· 库存：反映库存水平的增加和／或减少；

· 客户库存：反映客户的库存水平；

· 订单储备（未交货订单）：衡量未交货订单量（增长还是下降）。

· 新出口订单：订单水平、服务需求以及在美国境外需提供的其他服务活动。

· 进口：衡量进口材料的变动率。

下面让我们来看一下2009年2月的供应管理协会制造业指数。

扩散指数内容回顾

在第15章中，您已经了解到，扩散指数是衡量指标成分扩散程度或者成分一起变化的紧密（或不紧密）程度的指数。以下是供应管理协会给出的定义，与前面我们讨论的非常接近：

“扩散指数衡量某物在特定组内变更的发散、分散或‘扩散’程度。如果在一组人中，向所有人（受访人员）提问是否某事发生了变更，朝着什么方向变更，他们的回答方式有以下三种：无变化、增加了，或减少了。”事实上，在ISM 调查中，受访者被问及同上个月相比，各指数的活动是“改善了”、“一样”还是“退步了”。

如何将这些答案纳入指数？首先，请注意：扩散指数的计算方法不止一种。本章下一节我们将进一步探讨。现在，让我们来看看ISM是如何计算其扩散指数的。

在计算ISM指数肘，用回答活动增加了（“改善了”）的受访者的比例加上回答无变化（“一样”）的受访者人数比例的一半。在计算一半时，假设在回答“一样”的受访者中，一半倾向于积极，一半倾向于消极（平均）。

下面举例说明如何计算扩散指数：对于新订单这一问题，如果20克的受访者认为“改善了”， 70%的受访者认为“一样”，而10%的受访者认为“退步了”，则扩散指数为55%。计算依据：用回到“一样”的受访者的比例的一半加上回答“改善了”
的全部比例（ 20%）: 70÷2=35 ( 35%），20%+35%=55%。

如果扩散指数是100 ，则所有受访者都认为“改善了”。如果扩散指数为零，则所有受访者都认为“退步了”。但扩散指数位于二者之间。事实上，回答“改善了”和回答“退步了”的受访者比例的均衡点为50。

扩散指数更加有趣的地方

扩散指数实际上可以看做是以另一种方式表明所开展活动的增长率。虽然严格来说，扩散指数仅仅衡量受访者每个月的前后变化，但各项扩散指数的统计对比表明扩散指数的平衡点在50%以上，且指数水平越来越高时，其正增长率也越来越高。反之，扩散指数的平衡点在50% 以下，且指数水平越来越低时，表明下降速度也越来越快。

指数水平与变化的解释方法：

如下表（PMI与工业生产曲线图）所示， PMI水平与工业生产制造业的月增长率紧密相关。对于PMI值，50是制造业正增长与负增长的基本分界限。

供应商交付：领先指标

在采购经理人指数中，两大要素属于制造业和整个经济的领先指数。其中一个是新订单，想必您巳经猜出来了。但是，另一个你未必能猜得出——供应商交付。这一要素也称为“供应商绩效”。这一要素反映出供应商向制造商交付的速度，也就是说，他们的交付是否及时。供应商交付这一问题的答案与其他问题的答案不同。答案选项是“快了”、“一样”、“慢了”。有趣的是，经济增长用“慢了”表示。

制造业繁荣时，输入与供应需求也较大。这意昧着供应商库存水平比较低，或者供应商负责交付的人员配备不足。制造业繁荣了，交付时间也延长了。经济不景气时，快速填写订单不成问题。因此，供应商交付扩散指数是回答“一样”比例的一半。

还记得吗？在第2章，我们讲过，供应商交付指数属于经济咨商局领先经济指数。如果你还记得，好样的！