4.4.1 如何构造趋向系统

趋向系统的定义是当日价格波动范围超出前一天价格波动范围的比例。趋向系统检查当天的价格波动范围是否超出前一天的波动范围，并且求出在一定的期限内这一数据的平均值。这些复杂的计算（见图4-6的计算表）计算机完成得最好。大多数用于技术分析的软件都有趋向系统指标。

（1）比较当日与前一日的高低点范围来确定趋向变动值（directional movement，DM）。趋向变动值指的是当日高低点范围落在前一日高低点范围之外的最大部分。有4种类型的DM值（见图4-7）。DM总是正数（+DM和-DM只是代表当日价格范围是在前一日之上还是之下）。

（2）确定你所分析的市场的“真实波幅”（true range，TR）。它总是正数，取下面三者中的最大值：

A.当日高点到当日低点的距离

B.当日高点到前一日收盘价的距离

C.当日低点到前一日收盘价的距离

（3）计算日线趋向指标（directional indicators，DI）。DI揭示的是DM占每天市场真实波幅的比例，通过它可以对不同的市场进行比较。DI都是正数，当趋向变动值没有向上时，+DI等于零；当趋向变动值没有向下时，-DI等于零。

（4）计算平滑趋向线（+DI13和-Dl13）。+DI和-DI的平滑值指其移动平均值。大多数软件都能自行设定平滑日期参数，如13天移动平均值；通过计算得出两条指标线，即正的平滑趋向线+DI13和负的平滑趋向线-DI13。两个数都是正数。它们往往用不同颜色来表示，或是分别用虚实线来区分。

（5）计算趋向平均线（average directional indicator，ADX）。趋向系统的这一独特工具值得跟踪。ADX衡量趋向线+DI13和-DI13之间的差值。它通过下面两个步骤计算得出：

A.计算日线趋向指标DX：

趋向变动值是当日价格波动范围落在前一日波动范围之外的最大部分。

A.如果当日范围在前一日范围之上，则趋向变动值为正（即+DM）。

B.如果当日范围在前一日范围之下，则趋向变动值为负（即-DM）。

C.如果当日范围在前一日范围之内，或者虽然在前一日范围之外，但上下方超出范围相等，则没有趋向变动值（即DM=0）。如果当日范围上下两端都落在前一日范围之外，则DM的正负取决于哪一端超出得更多。

D.如果当日价格涨停，则+DM等于当日收盘价到前一日高点的距离；如果当日价格跌停，则-DM等于当日收盘价到前一日低点的距离。

图4-7 趋向变动值

例如，+DI13=34，-DI13=18。那么，

B.计算DX的移动平均值就可得出趋向平均线ADX，比如13天的EMA值。

当趋势运行健康时，两条平滑趋向线的差距增加，ADX上升，当趋势反转或市场进入区间振荡时，ADX下降。应当在ADX上升而非下降时运用趋势跟随指标。