6.4 西蒙斯通信模型

西蒙斯作为一位数学家，知道靠幸运成功只有二分之一的概率，要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。在投资过程中，西蒙斯发现很多价格的变化是有规律可循的，"有一些价格走势不完全是随机的，这就是说有可能通过一定的方式来预测"。各种金融市场交易过程具体到从一笔交易到下一笔交易那样的细节的时候也会有一定的规律可循(市场的微观结构) ，很多高频交易钻的就是微观结构里面的空子。

用数学模型捕捉市场机会，由电脑做出交易决策，是西蒙斯成功的秘诀。西蒙斯曾这样说"首先，数学模型降低你的投资风险。其次，数学模型降低你每天所要承受的各种心理压力。"数学模型主要通过对历史数据的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。量化投资就是将投资专家的思想、经验和直觉反映在量化模型中，借助于计算机处理大量数据和信息进行投资判断。针对不同市场设计数量化的投资管理模型，并以电脑运算为主导，在全球各种市场上进行短线交易。西蒙斯的方法和LTCM 最重要的区别是:不涉及对冲，而多是进行短线方向性预测，依靠同时交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。具体到每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会很大;而数千次交易之后，只要赢利交易多于亏损交易，总体交易结果就是赢利的。他们开发了许多数学模型用来进行分析和交易，这些基本上是自动完成的。他们用计算机编程建立模型，分析股票价格，从而很轻松的交易并获利。这些模型是建立在海量的数据基础上的，所以具有可靠性并可进行实际预测，而结果往往与他们预想的一样。

人们投资买卖的时候常常不很理智，价格的变动常常有趋势，不同金融价格之间的关联变化应该有一定的规律。量化投资可以去除投资者的心理给投资过程带来的偏差，如很多投资者都过早止盈却迟迟不止损，量化投资的公式没有这种心理负担。量化投资是一种比较机械的、不需要人来进行判断、干预的投资方法。在今天，由于计算的复杂程度和对速度的要求，量化投资的交易过程通常是由电脑自动完成的，所以有时候人们也会说量化投资是电脑投资，而通常的投资方法是人脑投资。量化投资在进行交易的时候虽说不需要人的干预，但是想要成功、想要赚钱的话就需要顶尖的大脑来罗织数据、发现规律、编制最快最好的电脑程序。同时，量化投资所使用的公式在用了一段时间之后就会慢慢失效，因为越来越多的"山寨版"会加入。所以，量化投资公司需要不断发现新的公式，走在这场军备竞赛的前面。而寻找新的公式，需要的就是人脑一一配备精良、高速运作的人脑。

西蒙斯雇用了超过70 位拥有数学、物理学或统计学博士头衔的人，他每周都要和研究团队见一次面，和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。复兴技术公司的员工分为三类:计算机和电脑系统专家、研究人员和交易人员。2007 年，复兴技术专门用来做研究的电脑系统包括1500 个处理器的计算机集群，5 部大型服务器组和30 万GB 的硬盘空间，每年都在增加。这些设备在办公室的地下，有自己的备用发电机组，还有为备用发电机组而备用的发电机。在完全断电的情况下，备用发电机组可以保证电脑至少工作两个星期以上。西蒙斯通信模型如图6-4 所示。

模型解读: 西蒙斯以数学家的身份在交易历史的统计数据中发现了变化规律，通过量化处理建立了交易模型，利用计算机集群使各种模型完成自动交易从而进化为模型自动交易系统，模型自动交易系统与市场巨系统ΣK 在超高速数据链上实现实时的高频交易，彻底打破了交易传统，实现了由人机交易到机机交易的飞跃。