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通胀的回声:为何这场战斗尚未结束

通胀是 2020 年代初最具主导性的经济故事,而到了 2025 年,媒体标题似乎在宣告胜利即将到来。但在表面之下,这场战斗远未结束。尽管整体 CPI 已有所降温,但核心通胀的黏性——嵌入工资与服务领域的持续性压力——仍在挑战各国央行。