贸易战升级，A 股和汇率股汇双杀

从上周开始，国内市场便呈现一片愁云惨淡的景象。A股端午节后开盘即大跌超3%，周末人民银行宣布降准0.5%，也未能扭转A股的颓势，截止当前又跌破前期低点。除了股市以外，人民币汇率也出现大幅下跌，隔夜汇率更是单日下跌超0.5%，突破6.5关口。

                           人民币日线图

股市汇市表现如此低迷，和近期的中美贸易战局势发展直接相关。6月15日，美国正式公布将被加征关税的中国商品清单，将对500亿美元从中国进口的商品加征25%的关税。作为反击措施，中国随后很快公布了关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告。此举进一步引发了美国总统特朗普的不满，特朗普政府宣布计划对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税，并称如果中国采取回击，美国将继续对更多中国商品征税。

贸易战已经引发货币战

在中美贸易争端不断升级之际，本周人民币汇率出现大幅异动，连续多天贬值。这一现象值的密切关注，人民币汇率很可能出现趋势性贬值行情。在此之前，由于受到美国方面的压力，中国一直采取稳定人民币汇率的政策，而现如今中美贸易战已经导致双方剑拔弩张，中国方面已经不需要顾忌美国对于人民币汇率的态度。相反，动用人民币汇率作为武器，增加谈判的筹码也是一项策略。

人民币汇率的贬值对于化解国内宏观金融风险也可以起到作用。一方面，汇率的贬值可以释放房地产泡沫风险。人民币贬值后，以美元计价的房产价格将下降，放在国际范围内房产价格将趋向合理。另一方面，汇率如果采取快速贬值的方式，将抑制金融衍生品储备流失。短期快速贬值，一步到位的方式，会使得外逃资金无法兑现，减轻金融衍生品储备压力。

可以预见的是，只要中美贸易战持续升级，人民币汇率贬值的趋势就会持续。               

股市抄底需谨慎，可关注做空类股指产品

A股的大幅下跌引发部分投资者抄底冲动，对此还需保持谨慎。由于贸易战引发的巨大风险，会导致A股估值的下降，同时人民币汇率下跌也将降低A股的吸引力。建议投资者谨慎抄底，相反可以考虑A50等股指工具把握做空机会。

 *以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Victor提供）