GKFX:德债收益率低于基准值，暗示欧央行降息在即

2016-03-10 08:03:57

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欧元区目前存款利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在-0.3%、0.05%和0.3%水平，每月资产购买规模为600亿欧元，至2017年3月份到期。高盛对于晚间的欧央行利率决议的预期是下调存款利率10个基点，并将现有QE规模扩大100亿欧元至700亿欧元每月。德拉基在一月份的讲话中提到：欧元区通胀受到挑战，较预期疲软，有必要重新评估货币政策立场，将在3月重新评估货币政策立场。如果此次宽松力度不及预期，那么，欧元兑美元的分钟级别暴涨行情将无可避免。

从德债收益率列表当中可以看出，目前1个月期的德债收益率在-0.424%，与存款基准利率相差0.124个百分点；1年期德债收益率为-0.461%，与存款基准利率相差0.161个百分点；10年期德债收益率为0.244%，高于存款基准利率0.544个百分点。从债券市场分析，欧央行调降利率已经板上钉钉，至于降息幅度，料将在0.1至0.2个百分点之间。

欧央行利率决议之后，会有德拉基的新闻发布会，这也是晚间重头戏。利率的升跌对走势的影响，终归只会像非农一样影响十多分钟的行情走势。而德拉基前瞻性的言论，将会冲击并引导市场关于欧元区货币政策的预期。由于去年12月份的欧央行利率决议爆发出乌龙事件，所以，市场对于今晚的行情表现相对谨慎，欧元空仓处在较低水平。

（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供）