GKFX捷凯金融：基本面分析大逻辑之偏离预期

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市场经济下，供给与需求的相互作用产生价格。对于当前价格走向，各路资金依据不同的信息会得出不同结论。在同样的经济大环境下，永远都存在主流的行情发展预期。而预期的形成，一部分受到基本面数据和新闻的影响，另一方面受到价格走势的影响。前者是供需变化的原因，后者是供需变化后的结果。对基本面信息造成的主流预期进行分析，有更加重大的实战意义。

举例：日本央行目前基准利率为-0.1%，并且在双宽松的政策背景下，每月都会有大量日元印刷后投放到市场。考虑到美国已经在去年12月份首次加息和美国核心通货膨胀率的强劲表现，美元兑换日元长期上涨是主流资金的预期。但是在今年的2月3日，纽约联储主席杜德利发表讲话称，对加息后的美国经济情况表示悲观，不排除未来采取降息政策的可能。鉴于杜德利的身份，他的悲观预期对主流预期造成极大的冲击性，美元指数当日大跌1.68%，收报97.19水平。

当重要经济数据或者关键人物讲话的内容，过度偏离主流预期时，将会造成相关品种剧烈的波动，继而形成延续性较强的单边走势。相反，即便是非常重要的利率决议公布，如果公布结果与市场主流预期差距不大，也不会造成行情剧烈的变动。

由以上分析可以得出结论，基本面分析的重要性并不在于经济数据、讲话、事件、战争等等本身，而在于这一系列的因素所造成的预期与市场主流预期是否存在偏差。偏差越大，行情变动越大；偏差越小，行情变动越小。

（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供）