GKFX捷凯金融：欧元兑美元与WTI轻质原油相关性分析-12/24

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金融衍生品市场上有非常多的交易品种，成交量比较大的主要有欧美、镑美、美日，这些品种之间的走势呈现出极高的相关性。商品期货市场的主流交易品种有原油、黄金、白银、铜期货，它们之间的也表现出极大的相关性。然而，同类市场的交易品种之间虽然表现出同涨同跌的特征，但是涨跌的先后顺序并没有表现出明显的规律。

通过对金融衍生品市场和大宗商品市场之间不同品种的历史走势比较分析，发现欧元兑美元与WTI轻质原油的相关性极高，更为重要的是，欧元兑美元的涨跌往往要先于WTI出现。也就是说，欧美货币对的走势可以看做是WTI原油走失的先行指标。

通过历史数据测试发现:

2006年至2015年末十年间的相关性为63.3%;

2008年至2015年末八年间的相关性为64.8%；

2010年至2015年末六年间的相关性为82.5%；

2012年至2015年末四年间的相关性为95.0%;

2013年至2015年末三年间的相关性为95.1%

2014年至2015年末两年间的相关性为78.1%

2015年初至2015年末两年间的相关性为22%

可以看出，2005年之后，欧美与WTI走势相关性越来越高，表明其涨跌的一致性特征越来越明显。但是随着时间的推进，两品种之间的相关性出现又表现出明显的不相关性。原因在于，越短的分析周期越是会将两品种之间涨跌时点差异性放大，也凸显了欧美作为领先指标的可靠性。

举例：

欧美当前反弹是从2015-12-3欧央行议息开始，WTI反弹从2015-12-18开始，相差十个交易日；

欧美于2015-3-13日出现下跌趋势低点，WTI于2015-8-24日出现下跌趋势低点，相差五个月。

（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供）