一周展望：美联储2014年收官决议周
2014-12-15 05:12:51
要点：
对12月17日美联储决议的关注焦点是声明中会否删除“相当长一段时间”的措辞
笔者上周做空策略（主要在欧股）表现出色，恐慌指数(VIX)跳涨80%以上至21附近，DAX指数下跌约5%
随着油价持续下滑并突破了60美元关口，笔者建议继续看空欧股， DAX指数今年年底仍有望跌至9000目标
上周回顾：
债市：
关键收盘价：10年期美债收于2.08% (前一周收于2.31%)，英债收于1.80%(2.02%)，德债收于0.62%(0. 0.78%)。
债市出现明显承压迹象，欧洲核心国家国债收益率收紧，而外围国家收益率上升。明显的压力晴雨表是上周五希腊主权债券收益率从此前一周的收盘价7%涨至接近9%。恐慌指数(VIX)跳涨80%以上至21附近，美国10年期美债收益率大幅下跌，收于2.08%。
与此同时，英国10年期国债收益率重新跌至2%下方至1.80%，德债收益率跌至历史新低0.62%--笔者此前谈到，在欧元区情况好转之前，德债收益率将跌向0.50%。
股市：
关键收盘价：标普500指数下跌3.5%，收盘报2002点；欧洲Stoxx指数下跌6.4%，收盘报3067点，DAX指数下跌4.9%，收盘报9595点；日经225指数下跌3.1%，收盘报17372点。
笔者上周做空欧股的策略表现出色。从标普500到DAX指数均出现相当大的回调，分别下跌3.5%和4.9%。DAX指数接近9500点并将很快突破该水平，之后看向关键支持水平9000点。
欧股遭遇重创，欧洲Stoxx和DAX指数分别大跌6.4%和4.9%
金融衍生品：
关键收盘价：美元/日元118.75（前一周收于121.46），欧元/美元1.2462 (1.2283)，澳元/美元0.8247 (0.8316)，英镑/美元
1.5716(1.5580)。
美元两周前令人难以置信的强势在上周转为摇摇欲坠—除了兑加元和澳元。最大且令人意外的波动出现在美元/日元，大幅回落2.3%。笔者此前认为该货币对在迫在眉睫的12月14日日本大选和17日美联储会议前将获得更多支撑。
截至12月12日当周的主要货币对收盘价
地缘政治风险，冲突以及央行动态：
原油：油价近期跌破60美元关口，图表显示支持水平在40美元附近令人震惊，这意味着油价目前将跌破55美元，接着是50美元，后者是心理水平，若原油跌至该位将出现罢工活动。笔者认为油价动能缺失且持续下滑，是时候考虑原油在2015年下半年潜在回落时的仓位大小。
油价上周突破了又一个关键水平60美元—在反弹至65美元之前很可能跌至55美元
前景展望：
日本首相安倍晋三赢得大选符合市场普遍预期，尽管投票率低，部分归因于该国寒冷的冬季天气以及提前选举的事实。
在2012年的选举中，安倍领导的自民党及联盟政党公明党赢得了325个席位。民调显示这次他们不但将保留超多数席位，而且有可能赢得更多的席位。如果自民党本身赢得超过300个席位，短期内将十分利好于日本股市和美元/日元—即安倍将拥有更多的政治资本来完成这些具有挑战性的结构性改革。美元/日元将如何反应，以及上周主要由美元引发的疲态会否延续，或下跌的部分原因是对选举结果的担忧，这些都值得投资者关注。
本周笔者仍然看空欧股。原因很简单，对欧央行购买主权债券的全面量化宽松的预期一度推动股市大涨，但希望落空—在1月22日欧央行下一次会议前还有六周。石油震荡对资本市场的影响还没有被完全消化。可能将迎来资本支出加速削减以及页岩气和更高成本的生产商重组。
美股受到基本面和强劲的经济增长提振，与此同时它的欧洲同伴正倾向于进一步宽松货币政策。笔者更愿意在明年1月欧央行会议前做多欧股，而不是一直持有。
考虑到上周欧股大幅回调，本周可能迎来部分反弹/上涨动能。然而在年底前笔者依然看空，并押注欧元/美元回落。笔者认为一旦美联储决议中市场因素被解读为美联储接近加息，市场将不得不重新评估短期内的影响。
本周主要宏观数据：
随着安倍在上周末赢得了大选，本周焦点将明确转移至北京时间周四凌晨的美联储决议。
央行：除了FOMC会议之外，还将迎来泰国和台湾央行利率决议。
亚洲：中国11月汇丰PMI指数。日本贸易帐、工业活动和所有工业活动指数。新西兰第三季度GDP（预计增长3.3%），以及国家贸易帐和信用卡消费数据。
欧洲：重要性仅次于FOMC会议，即欧元区通胀数据，预计CPI和核心CPI将分别增长0.3%和0.7%。英国方面将迎来房价、通胀、PPI以及零售数据。
美国：房屋开工，通胀（预计增长1.4%），经常帐和领先指数。
对12月17日美联储决议的关注焦点是声明中会否删除“相当长一段时间”的措辞
笔者上周做空策略（主要在欧股）表现出色，恐慌指数(VIX)跳涨80%以上至21附近，DAX指数下跌约5%
随着油价持续下滑并突破了60美元关口，笔者建议继续看空欧股， DAX指数今年年底仍有望跌至9000目标
上周回顾：
债市：
关键收盘价：10年期美债收于2.08% (前一周收于2.31%)，英债收于1.80%(2.02%)，德债收于0.62%(0. 0.78%)。
债市出现明显承压迹象，欧洲核心国家国债收益率收紧，而外围国家收益率上升。明显的压力晴雨表是上周五希腊主权债券收益率从此前一周的收盘价7%涨至接近9%。恐慌指数(VIX)跳涨80%以上至21附近，美国10年期美债收益率大幅下跌，收于2.08%。
与此同时，英国10年期国债收益率重新跌至2%下方至1.80%，德债收益率跌至历史新低0.62%--笔者此前谈到，在欧元区情况好转之前，德债收益率将跌向0.50%。
股市：
关键收盘价：标普500指数下跌3.5%，收盘报2002点；欧洲Stoxx指数下跌6.4%，收盘报3067点，DAX指数下跌4.9%，收盘报9595点；日经225指数下跌3.1%，收盘报17372点。
笔者上周做空欧股的策略表现出色。从标普500到DAX指数均出现相当大的回调，分别下跌3.5%和4.9%。DAX指数接近9500点并将很快突破该水平，之后看向关键支持水平9000点。
欧股遭遇重创，欧洲Stoxx和DAX指数分别大跌6.4%和4.9%
金融衍生品：
关键收盘价：美元/日元118.75（前一周收于121.46），欧元/美元1.2462 (1.2283)，澳元/美元0.8247 (0.8316)，英镑/美元
1.5716(1.5580)。
美元两周前令人难以置信的强势在上周转为摇摇欲坠—除了兑加元和澳元。最大且令人意外的波动出现在美元/日元，大幅回落2.3%。笔者此前认为该货币对在迫在眉睫的12月14日日本大选和17日美联储会议前将获得更多支撑。
截至12月12日当周的主要货币对收盘价
地缘政治风险，冲突以及央行动态：
原油：油价近期跌破60美元关口，图表显示支持水平在40美元附近令人震惊，这意味着油价目前将跌破55美元，接着是50美元，后者是心理水平，若原油跌至该位将出现罢工活动。笔者认为油价动能缺失且持续下滑，是时候考虑原油在2015年下半年潜在回落时的仓位大小。
油价上周突破了又一个关键水平60美元—在反弹至65美元之前很可能跌至55美元
前景展望：
日本首相安倍晋三赢得大选符合市场普遍预期，尽管投票率低，部分归因于该国寒冷的冬季天气以及提前选举的事实。
在2012年的选举中，安倍领导的自民党及联盟政党公明党赢得了325个席位。民调显示这次他们不但将保留超多数席位，而且有可能赢得更多的席位。如果自民党本身赢得超过300个席位，短期内将十分利好于日本股市和美元/日元—即安倍将拥有更多的政治资本来完成这些具有挑战性的结构性改革。美元/日元将如何反应，以及上周主要由美元引发的疲态会否延续，或下跌的部分原因是对选举结果的担忧，这些都值得投资者关注。
本周笔者仍然看空欧股。原因很简单，对欧央行购买主权债券的全面量化宽松的预期一度推动股市大涨，但希望落空—在1月22日欧央行下一次会议前还有六周。石油震荡对资本市场的影响还没有被完全消化。可能将迎来资本支出加速削减以及页岩气和更高成本的生产商重组。
美股受到基本面和强劲的经济增长提振，与此同时它的欧洲同伴正倾向于进一步宽松货币政策。笔者更愿意在明年1月欧央行会议前做多欧股，而不是一直持有。
考虑到上周欧股大幅回调，本周可能迎来部分反弹/上涨动能。然而在年底前笔者依然看空，并押注欧元/美元回落。笔者认为一旦美联储决议中市场因素被解读为美联储接近加息，市场将不得不重新评估短期内的影响。
本周主要宏观数据：
随着安倍在上周末赢得了大选，本周焦点将明确转移至北京时间周四凌晨的美联储决议。
央行：除了FOMC会议之外，还将迎来泰国和台湾央行利率决议。
亚洲：中国11月汇丰PMI指数。日本贸易帐、工业活动和所有工业活动指数。新西兰第三季度GDP（预计增长3.3%），以及国家贸易帐和信用卡消费数据。
欧洲：重要性仅次于FOMC会议，即欧元区通胀数据，预计CPI和核心CPI将分别增长0.3%和0.7%。英国方面将迎来房价、通胀、PPI以及零售数据。
美国：房屋开工，通胀（预计增长1.4%），经常帐和领先指数。