日元再度暴跌

要点：日央行会议纪要无惊无险；

乳制品拍卖的消息打压纽元；

QE时代下的股市呈现出脆弱的趋势

隔夜出炉的日央行会议纪要索然无味，毕竟上一次会议已经宣布扩大现行宽松政策的规模，这次的纪要内容并无值得期待的消息出现。行长黑田东彦在记者会上吹捧日央行实行的政策有质有量，即成功提高就业率与薪资增长，同时还强调通胀必定能达到2%的目标。部分市场人士质疑日央行会否赞成首相安倍推迟上调消费税的决定，对此黑田也明确表示这是可取的决定，因为推迟上调消费税有助于拉低日元汇率。

恒天然乳制品拍卖价格跌至多年来最低点，牛奶价格下滑了3%左右，纽元昨日受此消息打压。澳元/纽元的200日均线昨日逼近1.0900低点，不过纽元下滑后，汇价重返1.10上方。预计该货币对会守持在较高区间，前提是新西兰经济出现强劲信号又或者纽储行出手继续刺激纽元卖盘。当前市场只是紧盯着纽储行有利可图的利率，琢磨着进行纽元兑日元的套息交易。纽元/日元当前突破94.00，在2007年夏季也出现过一次，从实际有效汇率的角度来看（扣除通胀影响）这已经刷下历史最高纪录。

欧元/美元昨日走高，欧元盘中继续保持弹性，密切关注1.2580水平，如果汇价跌破1.2500甚至1.2450，便可做空欧元/美元。测试欧元的下一个关键数据是明天公布的11月份采购经理人调查指数初值。

图表：澳元/美元

隔夜汇价确认了局部看跌反转走势，随后再度逼近10月初以来的历史低点0.8650，当汇价跌破0.8600且美元兑其他货币走强时，美元才能再次成为焦点，否则现在引人关注的就是日元与风险偏好。

来源：盛宝银行 

前景展望

关注今天公布的英央行会议纪要。行长卡尼及其同僚果断不考虑加息，特别是季度通胀报告在上周出炉后，这些会议纪要未必能再引起市场关注（通胀报告比今天公布的纪要内容更能反映最新的经济形势）欧元/英镑留意0.8050区间，这是区间顶部同时也是下行的200日均线。

今晚焦点则在于FOMC会议纪要，市场在上一份纪要公布后就明显推迟美联储首次加息的预期时间，理由是该会议纪要探讨了美元走强对美国经济可能产生的影响，但是别忘了在那个节骨眼上美股暴跌，而且圣路易斯联储主席布拉德还表示美联储可能取消减购计划并推行新一轮宽松政策呢。美股由此得救了，随后日央行在10月31日意外扩大量化宽松的举动刺激全球股市，各大股指大幅上涨。

请参阅Hugh Hendry在Zero Hedge发表的评论，看看他是如何评价处于全球央行纷纷启动印钞机时代的宏观经济。他认为所有投资者都不得不做多高风险资产，因为各大央行已经无计可施，大量印钞就是他们唯一能够选择的政策，央行会不惜一切代价来避免金融市场遭遇冲击。

10月份美股的表现恰恰反映了上述观点，最真实的情况可能就是“股指持续飙升更多地反映出全球货币体系逐渐受到侵袭，而且股价上涨可能会持续很长一段时间。”笔者基本认同Hendry的看法，“全球货币体系逐渐受到侵袭”正是问题的症结所在。且看股指走高的趋势到底能够维持多久，一旦投资者的信心有所动摇，股市最终暴跌也是再简单不过的事了。务必保持谨慎。