意大利工业产出，欧元区Sentix投资者信心，美国谘商会就业趋势指数

要点：
预计欧元区Sentix投资者信心指数再度疲软
意大利9月工业产出料难以复制8月涨势
美国谘商会就业趋势指数将确认美国乐观的就业趋势

周一经济数据清淡，这意味着今日评估欧洲经济前景的最新数据仅有意大利工业产出。之后将迎来欧元区Sentix投资者信心以及美国谘商会就业趋势指数。

意大利9月工业产出（北京时间17:00）
欧洲第三大经济体的企业信心最近已经稳定，事实上政府预计意大利10月制造业企业信心可能轻微上升至96--三个月高点。但Markit Economics调查数据显示了不同的结果：上个月制造业PMI指数跌至50分界线下方，反应了该部门整体收缩。哪一个指标是正确的？今日的工业活动硬数据可能提供答案。没有人会混淆意大利产出趋势是积极的，但工业总体放缓逐渐缩小并可能接近稳定，制造业占主导地位。即便如此，也不能改变意大利再次陷入衰退的事实，今年前两个季度GDP连续下降。

政府估计8月工业产出小幅增长0.3%。这恐怕不是复苏的迹象，相反可能是7月大幅下跌1%之后的温和反弹。8月增长可能是夏末的一个反常，Istat的发言人称。“8月是奇怪的一个月，”该官员上个月说道，“许多工厂因为暑假关闭，消费品的增长可能是由一些本月决定开放的工厂推动，以及与7月相比气候更加炎热，可能导致更多的产品需求，如冰激凌和饮料。”如果略微走强的8月数据是海市蜃楼，那么9月数据将带来更多证据。


欧元区11月Sentix投资者信心（北京时间17:30）
上周欧央行表示正在考虑新一轮货币刺激措施。但就目前而言只是口头说说而已。“管理委员会一致承诺，必要时将在职权范围内动用额外的非常规工具。”欧央行行长德拉吉在上周四举行的新闻发布会上说道，“欧洲央行内部工作人员和欧元系统（欧洲央行和欧元区各国央行）相关委员会着手准备进一步举措，确保在必要时及时实施。”

翻译过来的版本就是，欧央行正在接近推出一个更加强硬版本的量化宽松政策(QE)-也就是说，用新印的钞票购买资产，但不是现在。欧央行维持着这样一种错觉，其增加量化宽松的方法仍是合理的。欧元区正在跌跌撞撞前进，跌撞的时间越长，想要维持稳定的阻碍越大，对停滞扭转得更少。欧央行至少在政治上就是否采取量化宽松这个有争议的问题达成了共识。“德拉吉的新闻发布会是团结的示范并准备采取行动。”德国贝伦贝格银行资深经济学家指出，“管委会强调了宽松倾向，它显然是越来越热衷于资产负债表扩张和量化宽松政策。”

即使欧央行推出“亡羊补牢”行动，目前尚不清楚如此滞后的行动能够对实体经济带来多大的牵引。在最好的情况下，量化宽松只是部分解决方案，美联储最近结束的QE对宏观经济结果能够体现。至于欧洲，宏观经济趋势的恶化已经根深蒂固，在今日的投资者信心报告中将会显示。此前的报告显示Sentix信心指数已深陷负值。10月调查报告“指出欧元区经济衰退，”咨询公司解释说道。乐观的看法是，欧元区经济停滞不前，而不是萎缩。事实上，上周公布的欧元区10月综合PMI指数表明增长温和。今日的Sentix数据将帮助澄清欧洲经济前景是停滞不前还是衰退。

美国10月谘商会就业趋势指数（北京时间23:00）
上周五的10月非农就业报告略微令人失望，但只是因为预期太高。如果查看近期的数据，在没有先入为主的情况下，这一趋势仍是温和增长。对美国经济增长加速仍持有怀疑态度，但就业增长持续宽慰人心。10月非农就业人数增加21.4万，连续第九个月增加超过20万以上，尽管低于预期且工资增长缓慢，但劳动力市场整体情况仍然乐观。

经济学家贾斯汀·沃尔弗斯称这一趋势比单个数据明显利好。周五的就业报告“提供了更多证据表明，劳动力市场正在迅速改善，并且在过去的一年复苏势头增强，”他指出通过家庭调查，上个月增长的强而有力。也许，尽管今日的谘商会就业趋势指数将对最新一轮的就业数据后的整体趋势进行现实的检验。从多个角度分析，就业趋势指数(ETI)将综合8个指标来提供相对明确的衡量。

9月就业趋势指数相当强劲， 10月数据有可能跟随该趋势。尽管现在描述美国经济增长加速还为时过早，但前进的势头仍完好无损，这在很大程度上是因为劳动力市场以温和的步伐扩张，就如今日就业趋势数据将显示的。“美国经济增长势头非常强劲，”IHS Inc .的首席经济学家说道，“工资增长仍是短处，但并不可怕。”