关注本周重磅数据——美国非农就业

要点：德拉基坚守信念；

澳洲加入货币战争；

今天公布的美国就业数据对美元来说尤为关键

在欧央行昨日召开的新闻发布会上，行长德拉基时刻准备打压欧元。他重申欧央行打算将资产负债表的规模扩大至2012年的水平（这项特殊声明在上一次新闻发布会上提出来后，管理委员会惊慌失措，他们将其视为极其危险激进的前瞻性指引——实际上，德拉基重申这一点，一方面表明他那种我行我素的作风，另一方面表明他确信委员会大部分成员走回头路要比大力推行目前这一措施危险得多）

新闻发布会上，另一个保持前瞻性指引走鸽派路线的声明是欧央行计划必要时制定相应措施（购买主权债券？）换言之，就是如果当前推行的TLTRO（定向长期再回购操作贷款）、资产担保债券以及其他ABS（资产支持证券）购债方案都不足以促使资产负债表按照欧央行的意愿去增长时，欧央行就会采取行动。

德拉基明确阐述了触发欧央行进一步行动的两个条件：当前政策未能有效实现资产负债表的目标规模；通胀前景恶化。总而言之，德拉基还是坚守自己的信念，之前有传管理委员会不满其领导作风，不过目前这种担忧已经消除。英国《每日电讯报》评论员埃文斯·普里查德发表的最新文章描述了德拉基与德国央行行长魏德曼之间的关系——这两人简直是水火不相容，在欧央行是否该全面进行量化宽松这个问题上，一旦摊牌说清楚了，必定有一人会迅速离职。

根据埃文斯·普里查德的预测，如果德拉基确定离职，欧元理论上会大幅走强。这可能只是一种无意识的反应，但是欧盟尾部风险也会因此迅速提高，外围国家国债收益息差可能陷入失控状态。真是令人左右为难，不过德拉基现在还是欧央行行长。 

图表：欧元/美元

汇价下破关键价位后，阻力自然随之下行至先前的低点1.2475/1.2500区间，下行关注上升的“趋势线”或颈线，参考历史纪录，欧元/美元关键支撑往往在整数关口。

来源：盛宝银行 

澳储行再次抱怨澳元估值过高并警告澳元/日元套息交易所面临的风险。澳洲也加入货币战争了。从澳元以往的表现，特别是过去几周风险情绪跌宕起伏时澳元的特殊表现来看，澳元/日元很可能与风险偏好的表现相关联。澳元/美元的处境就大不相同了，汇价已经跌破多年来新低0.8650/40区间，如果美元保持强劲势头，理论上来看汇价接下来会开始测试0.8100/0.8000区间。昨日中国央行再设新工具MLF定向释放流动性，而非选择全面减息来保证流动性。另一方面，日本财政大臣甘利明表示日元过度疲软是不合理的。

美国大选——美元回流？

中期选举看起来颇像是共和党在政治上压倒性获胜，实则是对总统奥巴马的一种民意调查，或者说由于缺少民众支持，民主党有必要重申他们对2016年的前景预期了。预计两党之间的僵局还会持续两年多。近期关于金融衍生品方面的传闻显示，奥巴马与共和党可能达成一项如何处理美国企业境外收益的协议。自2005年政府宣布减免税收开始（所谓的本土投资法案HIA）这些收益已经累计高达2.25万亿美元。哪怕只是回流这笔收益的一小部分，都足以为美元提供额外的支撑，预计这种支撑可持续一整个财政年度。 

非农就业与美国失业率

美元强劲地令人侧目，不过这基本上都是得益于日央行与欧央行极其鸽派的发言。与过去几周相比，美联储加息预期犹如石沉大海，且看今天公布的美国10月份就业报告是否会再次将加息时间提前，又或者把加息时间进一步推迟。

市场普遍预计此次非农就业增长变化和往常一样，在20-25万区间，但是如果就业人数稳定上涨，市场对于美联储收紧政策的预期就会更有底气了。就业增长达到上述预期，随着周末到来，美元有望大放异彩。反之，如果就业人数意外下滑，可能出现耐人寻味的结果，因为美元一直在盘中冲击历史新高。无论如何，今天对于美元来说尤为关键，毕竟在数据公布前美元从技术面看已经实现突破。