美元何去何从？决定时刻到了

要点：日本GPIF（政府养老投资基金）拟将国内股市投资比重提高至25%；

美联储鸽派罗森格伦对于下周减购发表的讲话扑朔迷离；

经济基本面强劲可支撑美元走强

昨日晚间，据日经新闻报道，日本最大的政府养老投资基金计划将国内股市投资比重提高至25%，而今年年初该比重估值为17%。该消息一出，日本股市大幅反弹，日元继续走软，部分原因在于风险情绪自上周五开始就有所抬头，不过也可能是因为境外投资者打算利用GPIF的资产重新配置来对冲其金融衍生品头寸。

 图表：美元/日元

汇价进一步反弹，几乎收复上周三以来的所有跌幅。105.50区间成为汇价能否进一步反弹的关键。Ichimoku云区的支撑在本周晚些时候可能迅速走高（由此与其他关键支撑更为一致）从斐波回撤档来看，下一个阻力在108.20区间，当前支撑在106.00上方。

来源：盛宝银行 

上个周末波士顿联储主席罗森格伦（2016年才具备投票权）表示美联储应该无视市场近期出现的波动性，而且在下周三会议上最后一次缩减150亿美元的购债规模。他同时指出，“如果下周公布的众多数据中有过半凸显出经济问题愈发严重的话，我并不排除美联储扩大QE3的可能性。

”翻看下财经日历，天晓得接下来的7个交易日里能有什么经济数据让美联储在如此重要的决定上变卦呢。前瞻性指引已经不复存在，与此同时，至少有一家大型投行预测美联储在下周会议上只会缩减余下购债额度的一小部分而已。 

前景展望

美元距离关键转身愈来愈近，不过最终结果恐怕要等下周三的FOMC会议召开后才能见分晓。首先可能出现的情况是：大部分美元货币对在下周三之前保持区间震荡，如果美联储比市场预期还要鸽派（不过减购额度已经归零）可能导致美元在迅速反弹之前迎来又一波下滑。

第二种可能出现的情况是：如果FOMC会议并未带来任何阻碍因素（即市场放慢对美联储的加息预期，所以即使美联储更加鸽派，市场也已经做好充分准备）预计美元将略有反弹并冲击近期高点，随后越发走强。

笔者认为纵使会议的鸽派结论打压美元，这种疲态也不会持久，毕竟美国经济从结构来看定位依旧胜于任何其他主要经济体。美元迟早会走强，只是前进的道路更加坎坷而已。

本周需重点关注的经济数据：

周二：中国多项关键数据，包括第三季度GDP、9月份工业生产以及零售销售；

周三：澳洲第三季度CPI、英央行会议纪要、美国9月份CPI以及加央行议息会议

周四：新西兰第三季度CPI、汇丰中国10月份制造业PMI预览值、Markit欧元区（法国、德国以及整个欧元区）10月份制造业PMI预览值、瑞典失业率、挪威央行会议以及英国9月份零售销售

周五：英国第三季度GDP估值

上一次央行会议召开后，油价与挪威克朗暴跌，这次挪威央行又会引人注目。今年该央行已经多次作出出人意料的决议，尽管央行迅速调整政策前景着实好不尴尬，但这是势在必行的事了。

除此之外，金融市场经历近乎恐慌性暴跌之后，上周已经有所反弹，现在投资者的情绪尤为关键，务必关注各项指标的技术面，例如美国标普500指数这个放诸四海皆准的风险晴雨表，上周突破1900点附近的200日均线后，目前该指数又逼近这一水平。同时关注全球市值最高的企业——苹果公司在美股收盘后公布的盈利报告。