美元横扫全盘的势头何时消停？

要点：未来几天美元/日元的命运由风险偏好掌控；

本周关键风险事件是周四的欧央行会议与周五的美国就业数据；

欧央行会议召开前欧元/美元可能进行盘整

美元上周收涨，而今天亚市开盘美元继续走强，不仅兑日元录得历史新高，而且兑澳元与纽元也是大幅飙升。纽储行表示8月份抛售纽元的额度为2007年以来单月纪录之最，该消息一出，纽元/美元隔夜再次暴跌，亚洲时段汇价一度逼近0.7700。

值得关注的是，美国期货市场的投机头寸上周依旧是净做多纽元/美元（其报告于上周五公布，显示截至上周二的头寸情况）这意味着汇价之所以走到这一步只是之前的多头头寸在平仓，从持仓情况来看，汇价没有进行盘整的理由。澳元的境况也是雷同，美国期货投机者截至9月2日所持有的净多头头寸为年内最高纪录。澳元/美元距离历史低点0.8660附近也只有一步之遥了。

美元全盘走强，英镑/美元最终也迫于美元的强势而跌破近期窄幅区间，新兴市场货币更是苟延残喘。如果风险偏好继续下滑，新兴市场货币将进一步承压。至于高风险资产，目前仍保持相对稳定的状态，作为风险晴雨表，标普500指数上周四跌破关键支撑后，上周五并未继续下滑。在周五美国就业报告公布前，美元/日元短期内会受风险偏好左右，但不可否认的是，纵使美国资产市场近期明显下滑，但是美元/日元也只是小幅下滑而已，这表明日元与风险偏好的负相关可能有所减小。如果日央行或者首相安倍晋三开始承认日元贬值的速度有些过快了，那局面就会出现变化。当股市跌幅超过10%或更多时，且关注美元/日元的表现吧。

前景展望

美元走势依旧是当前市场的主导方向，不过本周我们将迎来众多关键风险事件，特别是周四的欧央行会议以及周五的美国就业报告。既然美元现在风头正盛，如果美联储官员发表讲话，势必会给汇价带来明显的波动风险，今天永久鸽派人物埃文斯恰好就会发表讲话。从上周五乃至今日欧股早盘，美元进一步走强的势头似乎有些过快过火了。

有鉴于此，美元/日元重返109.25下方，欧元/美元则上破1.2700，澳元/美元测试0.8750。如果到了晚间的美股时段，打压美元的努力以失败告终的话，美元可能会一路高歌到周四，甚至周五。 

图表：欧元/美元

欧股早盘，欧元/美元已经反弹并收复昨晚大部分跌幅，如果汇价重返1.2700与日内关键转折点上方，在周四欧央行会议召开前，预计汇价将小幅盘整，否则汇价依旧面临下行压力。

来源：彭博社/盛宝银行

其他方面，今天德国公布9月份CPI，不过明天的欧元区9月份CPI预估值才是全场瞩目的焦点。由于欧元迅速走软，欧元区目前陷入通缩的压力有所减小，而美国通胀指数可能大幅下滑，特别是以美元计价的商品价格近期大跌，同时美元汇率也快速上涨。且关注今日稍后公布的美国8月份个人消费支出，对于美联储而言这可是最重要的通胀指标之一。