金融衍生品更新：商品货币不堪重负

要点：澳元、加元以及日元进一步下滑；
新西兰楼市活动再次大幅下滑；
耶伦立场强硬方可保持美元多头的动能
 
澳元、加元以及日元延续本周初的跌势，汇价纷纷进一步下滑，当市场焦点转向商品货币时（部分商品指数录得多年来新低）欧元有所反弹，与此同时，英镑缩小与美元之间的差距后，汇价又开始回落。
 
欧央行行长德拉基昨日发表讲话，一味吹捧新政策，他认为这些举措能让欧央行资产负债表增长到2012年那时的规模。那可得购买更多债券，当前其资产负债表大概是2万亿欧元左右，最高峰时超过3万亿。市场对德拉基的发言不为所动，投机者已经严重做空欧元，所以欧元还会继续窄幅波动。值得关注的是，欧央行副行长康斯坦西奥宣称欧央行拥有合法权利去购买二级市场的政府债券。

新西兰楼市活动再次大幅下滑，房屋销售同比跌16%。利率走高，楼市活动明显放缓。接下来房价也会下滑，纽储行的政策可能越来越温和。澳元跌势开始超过纽元，不过这种跌势有限。
 
图表：英镑/美元
苏格兰独立公投的最新民意调查显示，赞成派领先，市场预期下周四正式公投可能由赞成派胜出，英镑/美元遭遇首个明显阻力——上周末民调出人意料，赞成派首次超过反对派，至此两派的势力悬殊就越来越大。英镑/美元首个阻力在1.6275附近，几乎与10日均线重合（橙色线）这是一个很有用的趋势指标。

来源：盛宝银行
 
下周的FOMC会议
市场至少在今年初就出现美联储的加息预期了，这种预期在汇市的表现较为明显，不过市场人士依旧对下周召开的FOMC会议满怀期望。作为预期的指标之一，2015年6月联邦基金期货价格走低，这就意味着市场的加息预期又再提前了，但是过去几周联邦基金期货的价格也只是波动了几个基点，现在又重回今年初的区间中部。

且看2016年12月到期的欧洲美元短期利率期货，可见类似的形态——最近市场期待美联储发出更加强硬的指引，上一次FOMC会议声明还不足以突破好几个月前的市场预期。总而言之，这次美联储主席耶伦不得不选择一定程度的强硬措辞才能让美元多头保持当前势头。

另一个支持美元的因素在于全球油价下滑，有鉴于此，出口商手头可以用来分散投资其他货币的储备美元就更少了。过去几周油价暴跌，挪威克朗、加元乃至墨西哥比索一直疲软。
 
前景展望
美元是否反弹，且关注今天公布的美国数据——8月份零售销售非常关键，如果经济复苏依旧动能十足，该系列数据应该有强劲表现才对。

周末瑞典进行党派选举，权利交接也只是从右派转到左派而已，大选结果未必对瑞典克朗有所影响。瑞典首相弗雷德里克·赖因费尔特大力支持商业，人们本能的反应就是选择他等于选择更加开明的政府，这也是利好瑞典克朗，而左倾政府则不得民心。然而，与政府领导层换届所带来的
政策影响相比，国内宏观经济的表现、市场主题以及瑞典央行发出的各种信号才是真正左右瑞典前景的因素。欧元/瑞典克朗当前阻力越来越大，不过如果未来几天小种货币继续承压，汇价依旧有望突破9.30。