德国Gfk消费者信心指数，法国商业信心指数及美国抵押贷款申请

要点：德国数据显示消费者信心乐观

法国商业信心指数有望上涨，尽管诸多不利因素

强劲的美国住房数据推高抵押贷款需求

今日宏观数据相对较少，尽管欧元区将出炉两个最大经济体德国和法国的数据。奇怪的是，德国消费者信心一直保持乐观的同时，商业信心却有所下滑，所以今日德国9月消费者信心数据将十分值得关注。

稍后，将出炉法国商业信心指数和美国抵押贷款申请最新数据。

德国Gfk消费者信心指数（北京时间14:00）：

今日德国市场研究机构GfK Group将公布的9月GfK消费者信心指数将备受关注。在GfK的数据中，特别令人感兴趣的是最近数月消费者信心指数上涨，这一趋势与Ifo研究所公布的不断下滑的企业调查数据形成鲜明对比。

德国市场研究机构GfK 在上月报告中指出，“德国7月消费者信心十分强劲。”没有人会将消费者的乐观情绪与企业调查数据混为一谈。事实上，总部位于慕尼黑的Ifo在本周早些时候报道称，德国8月商业信心指数连续第四个月下滑。疲软的IFO数据被广泛归因于威胁德国和俄罗斯之间经济活动的乌克兰危机引发宏观前景衰退带来的担忧。

不管是什么原因，经济学家警告称，商业信心不断恶化暗示德国宏观也在恶化。本周Ifo公司总裁在一次新闻发布会上指出，“德国经济将继续失去动力”。然而，这很难从消费者信心指数中看出来，上月的GfK数据也未有此迹象。

这当然令人鼓舞，假设GfK数字能保持自己的立场。鉴于德国股市温和复苏，这是一个合理的预测。

即使今日稍后公布的GfK消费者信心指数持稳于9.0，如许多分析人士所预计的，也很难看出德国的宏观趋势在不久的将来会复苏。然而，持稳的Gfk消费者信心指数将反映德国经济，虽然摇摆不定，但在今年余下时间仍将缓慢但积极增长。

法国商业信心指数（北京时间14:45）：

本周法国发生的政治动荡是法国经济继续挣扎的另一迹象。法国经济部长阿尔诺蒙特布尔（Arnaud Montebourg）本周一辞职，引发市场议论纷纷，称财政政策是法国当前面临的大问题。

蒙特布尔在新闻发布会上表示：“整个世界都在催促我们，甚至是恳求我们尽快结束这些荒谬的紧缩政策。正是这些政策使得欧元区陷入经济衰退。”“作为经济部长，我的职责就是说明真相。告诉你们，这些紧缩政策不仅不起作用，而且是不公平、无效的。”

改变法国的财政政策需要时间，假设有政治意愿这样做德尔话。同时，蒙特布尔的辞职是否标志着法国短期陷入谷底？一些催化剂可能会提供一些临时的支持，帮助人们积极思考。

首先，市场预测欧洲央行接近推出另一轮货币刺激措施来提振欧洲持续低迷的经济命运。其次，上周Markit公布的法国综合产出指数初值结果显示远居50荣辱分水岭之上，录得四个月高点，这表明法国经济出现了稳定迹象。第三，本月法国股市（CAC-40指数）在经历了7月的大幅下跌后已开始反弹。

今日稍后公布的法国商业信心指数是否会提供另一项乐观数据？是的，至少CAC-40指数近期走高暗示了这一点。诚然，法国仍然面临种种宏观不利因素，但眼前的问题是，今年余下时间是否会保持稳定。

法国统计局公布的商业信心指数将受到密切关注，可以一探法国经济最坏的时期是否已经过去。也许吧，虽然市场预期会再出现下跌。经济学家认为，商业信心指数将下滑至96，前值为97。基于Markit公布的数据，预测变化不大也是合理的，尽管法国股市为结果可能向好提供支持。

美国抵押贷款申请（北京时间19:00）：

上周发布了三份强劲的美国住房部门报告，即建筑商信心、新屋开工和成屋销售数据均表现强劲。

本周一出炉的美国7月新屋销售（年化月率）报告结果虽然显示疲软，但单亲家庭住宅新屋销售总数年化数据呈现一个相当美好的前景：7月销售额涨幅超过12％，录得2014年目前为止最高年率。

今日稍后发布的上周抵押贷款申请将提供有关美国住房状况的另一个视角。近期该指标结果表明贷款需求下滑，在过去两个多月每周保持在零附近。

令人鼓舞的建筑商信心、新屋开工和成屋销售数据意味着今日我们也将迎来一个乐观的抵押贷款数据。这对抵押贷款利率影响并不大，因为本月抵押贷款利率持续缓慢下滑。上周30年期固定抵押贷款利率全国平均值下降至4.1％，录得自去年10月以来最低水平。

尽管如此，对抵押贷款的需求可能并非近期住房市场走强的实时指标，正如高盛最近的一份报告中所指出的。Business Insider的一篇报道称，其中一个原因是在贷款融资较为困难时现金交易仍相对受欢迎。