金融衍生品更新：下周美国关键数据出炉前关注汇市动向

要点：欧洲密切关注周四周五发布的关键通胀数据
美国就业报告测试美元的市场情绪
若美国信心数据走软，欧元/美元料将走低


昨日欧元/美元和其他主要美元货币对录得新低，但进一步的动能未能延续。本周可以让交易商寄予厚望的美国经济数据甚少。然而，欧洲方面，周四和周五将先后发布关键通胀数据——德国七月消费者物价指数和欧元区七月消费物价指数。正如我们所知道的，通胀数据是德拉吉进一步实行政策措施的最好理由。


日本8月份小型企业信心调查指数着实令人失望，其表现逊于7月份，原本该指数在4月份增值税上调后开始有所改善，不过8月份却出现首次下滑。


美联储恢复正常——不... 


据商业内幕报道，黑石集团为美联储利率正常化拟定了时间表。预计耶伦与其同僚最早会在明年3月份为开始加息做好准备。


此外，他们还提出，加息步伐与过去的周期相比将相对较慢。市场认为3月首次加息可能性较小。（预计3月份联邦基金期货价格只会收紧好几个基点，而利率正常化将非常缓慢，市场对后者达成普遍共识）


笔者并不认为比Blackrock固定收益团队负责人了解得多知道的更多，但预测未来时市场并不总是正确的。在2011年初，市场曾预期美联储基金利率目前将接近4％。笔者则认为如果联邦基金利率从2016年年初的1.0%降至0.00%，到了2017年就是实行QE5的第二个年头，又或者利率会迅速攀至5%。


不管怎样，下周出炉的美国就业报告以及各大主要区域的经济活动调查指数将测试美元的市场情绪，毕竟当前市场已经过分做多美元了。


今日风险事件较少，主要是稍晚些时候出炉的美国数据。今日上午时段欧洲市场几乎毫无动静，仅有英国住房贷款数据。美国稍后将出炉7月耐用品订单数据和8月咨商会消费者信心数据。


最后一项数据将比往常更受关注，因为GFC发布的一系列数据与美国密歇根大学的信心调查数据通常差距较大。前者显示7月录得高点，而后者显示最近数月持平，甚至走低。考虑到下周美国关键数据出炉前美元的走势，意外下滑比强劲上涨的风险更大。


如果美国信心指数证实逊于预期，欧元/美元料将出现盘整，若今日该货币对走低未果，首个目标指向1.3250/75。1.3330区间十分关键，因为前期低点与61.8%回撤档刚好在此形成平整区间。

欧元/美元 4小时图