要点：欧元区M3货币供应量增速有望上涨

Ifo指数将更能反映出德国的经济强度

英国GDP数据可能增强加息预期

今日欧洲早盘陆续发布几项重要经济数据。昨日经济数据表现良好，市场形势喜人。今日出炉的数据表明临近周末，本周市场将温和上涨。北京时间20:30美国6月耐用品订单将出炉，可预测美国市场形势。

欧元区6月货币供应M3及贷款数据（北京时间16:00）:

6月M3货币总量预计将同比增长1.1％，略高于前值1％。从所附图表可见，欧元区去杠杆化和债券相对下降。事实上，M3增长率和债券自2012年年底已呈下降趋势，但2013年1月以来两项数据均保持平稳，并有望回升。这符合整体趋势，因为欧洲央行对各银行的综合评估表明，危机国家经济上扬，德国经济继续走强，放宽的财政紧缩政可能进一步刺激贷款。

2013年3月，总部位于布鲁塞尔的欧洲智库Bruegel曾指出，由于只有少数发达国家脱离了信用危机，从货币贬值中成功获益，而欧元区成员国对此难以掌控，因此欧元区若缺少信贷，经济复苏将十分困难，甚至是不可能实现。针对长期再融资项目欧洲央行或许可以提供信贷支持，而美联储的紧缩政策是否会推动欧元/美元走低？

值得注意的是，虽然M3增长率走低，并呈负值，狭义货币供应量M1增速实际上已经从2012年中期以来持续走高，M3未必是最好的货币指标。且看欧洲央行网站上对不同数据的不同定义，以及今日发布的数据。

德国7月Ifo商业景气指数（北京时间16:00）：

市场普遍预期7月商业景气指数将小幅下滑至114.5，前值为114.8。Markit昨日公布的采购经理人指数（PMI）预览值和德国PMI数据均明显胜于预期，并有望扭转自2013年年底以来的下滑走势。7月服务业PMI比制造业PMI涨幅更大，今日7月Ifo指数与行业分项数据有助于预测商业景气指数的回温是否会走向更好的经济时代，或只是跟随亚洲经济体稳步步伐后的修正。

投资者纷纷调高实时期望，即使是积极数据也可能会带来负面市场反应。最大的危险是，如果Ifo指数报告显示制造业疲软，将使Markit昨日公布的采购经理人指数带来的乐观情绪大打折扣。应记住，马航客机在乌克兰坠毁事件和当前对俄罗斯经济制裁计划并不在调查数据中，因此可以不用过于关注。北京时间14:00出炉的德国8月GfK消费者信心指数更值得关注。

英国第二季度GDP初值(北京时间16:30)：

第二季度经济GDP初值季率有望增长0.8%，年率增长3.1%，创下4年最佳季度纪录。最终公布的数据若上涨将增强加息预期，在不久的将来，这将利好英镑；若下跌，则利空英镑。