三大关注事件：德国及西班牙工业生产、欧元区Sentix信心指数

今日德国5月工业生产将验证德国经济第二季度是否进一步疲弱。同时，西班牙也将发布工业生产，该板块似乎在增强动能。之后，我们将迎来欧元区Sentix投资者信心指数。

德国5月工业生产(北京时间14:00):

上个月德国央行曾预测“第二季度德国经济将更加疲弱。”最近一批经济数据，包括上周发布的工厂订单显示央行的预测正在接近目标。5月工厂订单环比下滑1.7%，超过了预期，但部分原因归咎于4月过于强劲，因此这波跌势可能只是短暂的修正。

不过话又说回来，工厂订单和近日几份商业报告一致，即欧元区一大经济体的经济正在放缓。衡量商业景气状况的6月IFO报告显示，“经济现况依旧良好，但企业对未来商业发展没那么乐观了”。“德国人担心经济受到乌克兰和伊拉克危机的波及。”经济放缓的信号在最新发布的Markit德国制造业采购经理人指数中同样明显，该数据跌至自去年10月来的最低。

市场或许将从另外一个角度来解析今日的工业生产。考虑到最近经济数据普遍下滑的情况，工业生产数据恢复趋势增长反而更让人感到不可思议。

西班牙5月工业生产(北京时间15:00):

欧洲第四大经济体西班牙的经济继续在缓慢复苏。6月Markit报告显示，制造业活动和生产、新订单及就业一起加快上扬。更重要的是，西班牙制造业PMI升至七年来之最。


其它领域的数据同样鼓舞人心。6月失业人数连续第11个月下滑，西班牙就业大臣称“这是自1999年来下跌持续时间最长的一次”。


今日发布的5月工业生产可能将确定西班牙经济正以积极的一面在好转。虽然不太可能像4月一样年率增长4.3%，但总体动能显示，工业生产的趋势正处于增长阶段。
引用已有的统计，上次经济衰退在某种程度上仍重挫西班牙——失业率飙升至25%，但好消息是，复苏的利好信号越来越强了。

欧元区Sentix投资者信心指数(北京时间16:30):

欧洲整体的复苏又再次遭威胁了吗？据最新的几份衡量欧洲信心的报告，答案是是的。例如，上周五的欧元区零售销售显示6月消费者支出持平。

不过，追踪服务业和制造业的综合PMI相对来说表现要好一些：6月终值显示欧元区综合PMI连续12个月增长。但其它来源的信心报告则令人担忧。上个月Sentix投资者信心跌至今年年内最低。Sentix在上次更新中讲道”现况指数较前一个月更差了，对未来6个月的预期指数也在下滑。”欧洲委员会的经济信心指数6月同样下滑。

衡量信心的另一个靠谱指标——股市最近出现了一些恐慌迹象。例如，德国DAX指数上周交易于全时高点附近。牛市太过乐观了吧？这只是目前一小撮人的观点，即便今日Sentix指数再次下滑，也只表明市场的泡沫迹象是因为情绪调整所致。