FXT经济数据汇总（亚太区09/21） 全球经济动态与货币政策展望

日本央行继续推进政策正常化

日本央行将政策利率上调25个基点，由1.00%升至1.25%，达到1995年以来最高水平，并于9月24日生效。政策委员会以7票赞成、2票反对通过加息，结果基本符合市场预期。决议公布后日元走弱，10年期日本国债收益率回落，市场关注点更多转向委员会内部出现的政策分歧，以及下一步收紧节奏。

日本央行对通胀前景仍保持警惕，核心CPI已接近2%，原油上涨、日元贬值以及人工智能相关需求可能继续推高能源和半导体成本。央行预计2026财年下半年核心通胀将明显高于2%，但两名委员主张将利率维持在1.00%，认为经济和物价尚不足以支持进一步收紧。FXT分析认为，日本央行加息方向没有明显改变，但内部意见分化意味着后续政策将更加依赖通胀、工资和经济表现。

欧元区通胀回升但内部压力降温

欧盟统计局最终数据显示，欧元区8月CPI同比由2.9%升至3.2%，环比上涨0.4%，最终同比数据低于此前3.3%的初值。能源价格同比涨幅由10.3%扩大至14.3%，对整体通胀的贡献由0.94个百分点升至1.29个百分点。欧盟整体通胀率也由3.0%升至3.2%，德国、法国、意大利和西班牙分别升至2.9%、2.6%、3.2%和4.6%。

相比整体通胀，内部价格压力有所缓和。欧元区核心通胀率由2.5%降至2.4%，服务业通胀由3.3%回落至3.0%，食品、酒精和烟草价格涨幅也由1.2%降至1.1%，非能源工业品通胀则由0.9%升至1.2%。FXT分析认为，当前通胀反弹主要受到能源价格推动，国内价格压力并未同步升温，后续重点仍是能源成本是否向工资和服务价格进一步传导。

澳洲联储进一步加息风险上升

国际货币基金组织认为，澳洲联储仍需保留继续加息的空间，目前4.35%的现金利率未必已经见顶。市场预计9月29日加息25个基点的概率约为80%至87%，并预计到2027年初利率可能升至4.85%左右。同时，7月总体和核心通胀均高于预期，布伦特原油突破每桶108美元，燃油成本上涨进一步增加通胀压力。

IMF预计澳大利亚2026年GDP增长1.9%，并将2027年增速预测下调至1.6%，同时认为政府控制财政支出有助于缓解需求和通胀压力。FXT分析认为，能源成本和通胀韧性增加了澳洲联储继续收紧政策的压力，但经济增长转弱也会限制加息空间，未来政策取向仍需观察通胀的持续程度。

美国消费增长强化紧缩预期

美国8月零售销售环比增长1.2%，扭转此前修正后的0.5%降幅，并高于0.8%的市场预期。剔除汽车后销售增长1.4%，明显超过0.6%的预期，剔除汽车和汽油后仍增长1.2%，同比增速则由5.0%升至6.0%。非实体零售商增长2.6%，电子产品和家电增长1.6%，体育用品和餐饮服务均增长1.2%，加油站销售增长3.1%。

虽然数据未经通胀调整，但剔除汽油后的销售仍增长1.1%，说明消费回暖并非完全来自能源价格上涨。较强的消费需求叠加能源成本上升，使美联储在通胀问题上保持谨慎的理由增加。FXT分析认为，美国消费韧性依然较强，需求端尚未出现明显降温，这将继续影响市场对未来货币政策收紧程度的判断。

（如需了解更多宏观经济解读与市场动态，欢迎关注 FXT官方讯息。本资讯仅作为信息参考，不构成任何形式的投资建议。）