FXT经济数据汇总（亚太区09/18） 全球经济动态与货币政策展望

英国央行维持利率不变

英国央行以6比3的投票结果将政策利率维持在3.75%，其中梅根·格林、凯瑟琳·曼恩和首席经济学家休·皮尔支持加息25个基点至4.00%。虽然其余六名成员选择按兵不动，但行长安德鲁·贝利等多位成员认为，如果能源成本持续上升并带来更明显的第二轮通胀压力，进一步收紧政策的理由将会增强。

自7月货币政策报告以来，布伦特原油和英国天然气批发价格分别上涨36%和78%，英国央行预计第四季度CPI通胀率将在3.75%左右，高于此前预测的3.2%，并可能在2027年第一季度略高于4%。同时，第二季度GDP增长0.4%，7月产出增长0.4%，第三季度增长预测也由0.1%上调至0.4%。FXT分析认为，英国央行目前更倾向于观察能源成本向工资和服务价格的传导情况，如果第二轮通胀压力继续增强，货币政策可能进一步收紧。

美联储加息25个基点

美联储以12比0全票决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至3.75%至4.00%。决策层认为，美国经济保持稳健扩张，居民支出、生产率和资本投资表现较强，就业增长基本跟上劳动力供给变化，失业率也没有明显上升。通胀仍高于2%目标，使美联储继续维持偏紧的政策方向。

最新经济预测显示，2026年GDP增长预测由2.2%上调至2.3%，2027年由2.3%上调至2.4%，两年的失业率预测均由4.3%下调至4.1%。2026年PCE通胀预测由3.6%升至3.7%，核心PCE由3.3%升至3.4%，2026年底政策利率预测中值则由3.8%提高至4.1%，2027年底维持4.1%。FXT分析认为，美联储当前并未释放连续快速加息的信号，而是希望在经济保持韧性的情况下继续压制通胀，并为后续政策调整保留空间。

新西兰经济维持增长

新西兰第二季度GDP环比增长0.2%，低于前一季度上修后的0.9%，但略高于市场预期的0.1%。16个行业中有9个实现增长，人均GDP增长0.1%，截至6月的年度平均增速为1.7%，产出较2025年同期增长2.6%。建筑业增长2.7%，公共管理和安全行业增长2.0%，批发贸易增长1.3%，出口和固定投资分别增长3.3%和1.5%。

居民端表现相对疲弱，家庭消费仅增长0.1%，私人消费总额基本持平，运输和仓储业下降1.7%，零售贸易和住宿业下降1.0%。实际国民可支配总收入下降0.4%，人均可支配总收入下降0.6%，进口价格上涨13.8%，明显高于出口价格3.5%的涨幅。FXT分析认为，新西兰经济虽然维持正增长，但当前动力更多来自建筑、投资和出口，居民购买力承压仍限制消费回升，国内需求修复尚不充分。

瑞士经济前景改善

瑞士联邦经济事务秘书处将2026年经体育因素调整后的GDP增长预测由0.9%上调至1.7%，2027年维持1.6%，此前第二季度GDP环比增长1.5%。全球需求改善以及上半年经济活动较强成为主要支撑，不过第二季度接近一半的增长来自波动较大的化工和制药行业，经济表现仍存在一定行业集中度。

SECO将2026年外贸对GDP增长的贡献由负0.2个百分点上调至正0.8个百分点，商品出口预测也由下降0.7%调整为增长1.5%。国内需求贡献由0.9个百分点提高至1.1个百分点，私人消费增速预测由1.2%小幅上调至1.3%。2026年和2027年平均通胀预测均维持0.6%，明年失业率预计由3.1%降至3.0%。FXT分析认为，瑞士经济前景有所改善，但增长仍较依赖出口和部分优势行业，低通胀环境也意味着瑞士国家银行暂时没有明显的政策收紧压力。

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