ACCM: 澳洲经济降温，澳元与澳股承压

周三，澳元与澳洲股市双双承压。澳洲第二季度经济增长保持低位，而中东局势升级推动原油和全球债券收益率上涨，使投资者同时面对经济放缓与通胀压力回升的风险。

澳洲统计局数据显示，第二季度GDP环比增长0.4%，略高于第一季度的0.3%；同比增速则由2.5%放缓至2.1%。家庭消费仅增长0.4%，企业投资下降0.5%，显示高利率和生活成本压力仍在抑制私人需求。澳洲统计局数据

数据公布后，AUDUSD维持在0.7140附近，并未出现明显反弹。GDP环比增长虽然没有明显低于预期，但年度增速放缓，意味着澳洲经济正在失去动能。另一方面，美伊冲突推动油价重新上涨，增加了澳洲输入型通胀压力，也使澳洲联储更难迅速转向宽松政策。

AUDUSD Daily

澳元因此面临两股相反力量：经济增长放缓限制澳洲联储的加息空间，但油价和通胀压力又限制其降息空间。与此同时，美联储9月加息25个基点的市场概率已升至约67%，美澳利率预期的变化继续为美元提供相对优势。短线来看，AUDUSD若无法重新站稳0.7200，上行动能可能仍然有限；下方则需关注0.7100及0.7050附近的支撑。

澳洲股市方面，AUS200Roll盘中跌幅一度超过1%，失守9000点关口。中东局势升级、油价升至每桶95美元上方，以及全球债券收益率快速上涨，共同打击市场风险偏好。银行、科技、房地产和消费板块普遍承压，抵消了能源股受油价上涨推动的相对强势。澳洲市场表现

对于AUS200Roll而言，油价上涨并非完全利好。虽然能源企业能够受益，但澳洲整体仍是石油净进口国。更高的燃油成本将挤压家庭消费和企业利润，并可能迫使澳洲联储维持更紧的政策立场。与此同时，债券收益率上升也会压低银行、地产和高估值股票的估值。

AUS200Roll H4

技术上，9000点已经成为AUS200Roll的重要争夺位置。若指数无法迅速收复该水平，市场可能进一步测试8900点附近支撑；若全球债券收益率回落，并且中东局势出现缓和，9000点上方才可能重新吸引买盘。

接下来，澳元与澳股的共同变量仍是利率预期。经济数据过弱不一定能够直接提振股市，因为如果疲软增长同时伴随高油价和顽固通胀，市场面对的将不是温和降息，而是更典型的滞胀风险。

风险提示：

The information contained in this market commentary is of general nature only and does not take into account your objectives, financial situation or needs. You are strongly recommended to seek independent financial advice before making any investment decisions.

Trading margin forex and CFDs carries a high level of risk and may not be suitable for all investors. Investors could experience losses in excess of total deposits. You do not have ownership of the underlying assets. ACCM (V) Ltd is the product issuer and distributor. Please read and consider our Product Disclosure Statement and Terms and Conditions, and fully understand the risks involved before deciding to acquire any of the financial products provided by us.

The content of this market commentary is owned by ACCM (V) Ltd. Any illegal reproduction of this content will result in immediate legal action.