作者：XS.com 市场分析师 Linh Tran  

在今日亚洲交易时段，美元/日元（USD/JPY）出现技术性回调，在连续六个交易日上涨后，汇价回落至156.5–157.0区间附近。盘中回落反映出亚洲市场资金流向趋于谨慎，部分投资者在经历一轮持续反弹后选择进行短线获利了结。XS.com 市场分析师 Linh Tran表示，从价格行为来看，此次回调更符合情绪与时点驱动的修正特征，而非中长期趋势反转的明确信号。 

从更宏观的角度看，在周线与月线周期上，USD/JPY整体仍维持上行趋势。过去一个交易周内，汇价依然录得约1.5%–1.6%的涨幅；在过去52周中，USD/JPY累计上涨约3.2%，主要运行区间介于139.88至159.46之间。这表明，亚洲时段出现的回调发生在整体趋势仍然完好的背景之下。 

XS.com 市场分析师 Linh Tran分析认为，推动今晨回调的主要因素，并非美国或日本公布了超预期的经济数据，而更多源于市场情绪变化与短期风险管理行为。在经历一段较为集中的上涨行情后，部分投资者选择削减美元/日元多头仓位，尤其是在流动性相对较薄、价格更易受到情绪和技术因素影响的亚洲交易时段，这类修正走势更为常见。 

不过，若将视角拉长，日本众议院选举后的政治环境，正在为日元构建出一种不同的中期基础。高市早苗及其领导的自民党在选举中大获全胜，赢得约465个席位中的328席，并与日本维新会形成联盟，使执政阵营在众议院掌控超过三分之二席位。这一结果为新政府提供了稳固的政治基础，使其在财政政策推进方面拥有更大的操作空间，必要时甚至可在程序上压过参议院。 

市场普遍并未将这一选举结果视为利好日元。相反，围绕减税与扩大公共支出的宽松财政预期，正促使投资者重新评估日元在中期面临的贬值风险。财政赤字可能扩大以及流动性供给增加，通常并不利于货币形成持续性的强势回升。 

在此背景下，日本央行（BOJ）也面临较为微妙的政策平衡。短期内，政府在支持经济增长和财政目标方面拥有较大的话语空间，这在一定程度上削弱了市场对日本央行迅速转向政策收紧的预期。即便USD/JPY在阶段性高位出现回调，这种环境也使得日元在中期内实现持续走强变得更加困难。 

另一方面，美元本身并不需要表现得异常强势，USD/JPY也能维持在相对高位。尽管市场关于美联储在中期可能转向政策宽松的讨论有所升温，但美日之间的利差仍然足够宽，继续支撑美元相对于日元的吸引力。在这种情况下，套息交易资金可能在回调阶段有所收缩，但尚未出现全面逆转的明确信号。 

因此，在 XS.com 市场分析师 Linh Tran 看来，今日亚洲时段USD/JPY的回落，应被视为在一轮持续上涨后的短期技术性修正，主要反映了获利了结与短线谨慎情绪的升温。而日本选举后的政治与财政环境，仍倾向于在中期内对日元形成压力，从而为USD/JPY维持在高位运行提供支撑，除非日本央行政策立场出现明显转变，或美联储作出更为果断的政策调整。 

技术面分析 

注：（图表由 TradingView 提供。图表仅用于教育和说明目的，可能与我们平台上的实时交易价格不同。） 

免责声明：此图表反映分析师的观点，并不构成投资建议。过往表现无法保证未来回报。在做出决定之前请寻求独立建议。 

从日线图来看，USD/JPY在157.8–158.2附近的阻力区域受阻后，近期进入技术性修正阶段，价格回落至156.0–156.3一带。该区域同时与50日指数移动平均线（EMA）以及0.236斐波那契回撤位形成共振，构成重要的动态支撑。 

若汇价能够守住当前支撑区间，此轮回调更可能被视为此前连续六个交易日上涨后的必要技术整理。在该情形下，USD/JPY有望重新积聚上行动能，再次测试157.8–158.2阻力区，并不排除进一步上探159.4–159.5区域的可能。 

反之，若价格持续跌破156.0关口，卖压可能明显增强，推动更深一轮修正展开。届时，下方关注的目标区域将转向154.0–154.3附近，该区域与100日EMA及0.382斐波那契回撤位相重合。 

关于作者 

Tran Thi Yen Linh  XS.com 市场分析师 

Tran Thi Yen Linh 是一位经验丰富的金融市场分析师，在市场研究、趋势分析及投资者教育领域拥有超过5年的从业经验。目前，她在 XS.com 担任市场分析师，专注于挖掘市场机遇，并提供深度金融见解，为交易者和投资者提供有力支持。 

在 2025 年 2 月加入 XS.com 之前，Linh 曾在知名跨国券商担任讲师，负责为交易者提供市场策略和风险管理培训。此外，她还曾有逾五年的金融市场分析师任职经历，深耕基金管理和技术分析领域，积累了丰富的实战经验。 

Linh 拥有莲花大学（Hoa Sen University）的工商管理硕士学位，以及胡志明市国家大学（VNUHCM）理学院的学士学位。她将扎实的学术背景与丰富的行业经验相结合，致力于提供高质量的市场研究和投资策略分析。 

关于XS集团  

XS集团（以“XS”或“XS.com”品牌运营）是提供跨国金融科技与金融服务的全球综合性金融服务控股集团，于2010年在澳洲成立，现已发展成为金融科技、金融服务和在线交易行业的全球市场领导者。  

XS集团受到全球多个司法管辖区的授权与监管，包括：澳大利亚ASIC（监管牌照编号：374409）、塞浦路斯CySEC（监管牌照编号：412/22）、塞舌尔FSA（监管牌照编号：SD089）、马来西亚LFSA（监管牌照编号：MB/21/0081）、南非FSCA（监管牌照编号：53199）、毛里求斯FSC（监管牌照编号：GB25204786）、科威特国家监管机构（监管牌照编号：786/2024）、阿联酋SCA（监管牌照编号：20200000339）。  

凭借强大的牌照优势以及与顶尖银行的合作，同时依托深度机构流动性以及先进的交易技术， XS集团始终致力于为全球个人客户与机构客户提供合规的、可靠的、高质量的一站式多资产金融服务与金融科技服务。 

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