经典的套利交易——借入低收益货币、投资于高收益货币——在 2025 年依然存在，但其结构已经明显演变。对于 FISG 的金融衍生品交易员来说，关键不再是简单的利差，而是融资稳定性、政策风险以及趋势匹配度。

近期的周期显示，即使利差有利，一旦融资货币遭遇压力（例如央行突然行动），套利策略也可能被迅速击溃。因此，FISG 建议客户在评估套利机会时超越表面利差，提出三大核心问题：（1）融资货币是否面临政策压力或结构性风险？（2）目标货币的估值与经济动能是否支持进一步升值？（3）该交易是否顺应基本趋势，还是仅仅依赖收益？

FISG 的“利差监测面板”可帮助交易员识别那些具备良好基本面、资金流向有利、且技术面得到确认的货币对。例如，一个利率上升、出口改善、资本流入增强的货币，比一个高收益但缺乏增长或存在政治风险的货币，更能构成健康的套利标的。

FISG 的风险管理框架强调：减少对可能降息或资本外流的融资货币的敞口；密切监控隐含波动率和止损触发点；在市场情绪转向时动态对冲套利敞口。在 2025 年波动的利率周期下，套利交易必须灵活、对冲且具备条件性，而不能是静态策略。

随着全球政策进一步分化、通胀压力持续，金融衍生品套利交易再次成为焦点。FISG 不仅帮助交易员识别这些机会，还通过情景分析进行结构优化：如果融资货币被迫收紧怎么办？如果目标货币突然出现政策停摆又该如何应对？这些分层模型将套利交易从单纯的收益追逐转变为有纪律的“收益 + 动能”策略。