多年来，比特币一直被宣传为“数字黄金”——一种独立于传统市场的资产。但在 2025 年，现实呈现出更复杂的图景。加密货币已发展得过于庞大，不可能再孤立存在。机构采用、衍生品市场以及宏观经济联动，使比特币、以太坊及其他资产与全球资本流动紧密相连。对交易者而言，关键在于理解加密货币在何时像股票、何时像金融衍生品、又在何时依然保持独立性。

在 FISG，我们追踪相关性主要集中在三个维度：

加密货币与股票 —— 自 2020 年以来，比特币常常像高贝塔科技股一样交易，在风险偏好上升的环境中与纳斯达克同步。在 2025 年，这种相关性并未消失，而是发生了演变。比特币如今对货币政策信号、通胀数据和流动性周期的反应，与股票类似，但波动性更强。对交易者来说，这意味着加密货币不能再被简单视为股市下跌的对冲工具——它必须被放在更广泛的风险周期中分析。

加密货币与金融衍生品 —— 稳定币与央行数字货币（CBDC）试点已将加密货币带入货币市场核心。比特币常在法币因通胀压力走弱时走强，而基于以太坊的生态系统则通过 DeFi 影响美元流动性。同时，某些山寨币与新兴市场金融衍生品相关，反映资本外流或风险偏好行为。对金融衍生品交易者而言，加密货币已不再是边缘市场——它直接影响流动性状况。

加密货币作为独立资产 —— 尽管存在这些联系，但在技术采用、监管突破或网络层级事件（如减半周期）期间，加密货币仍表现出独特的行为。忽视这些“加密原生”催化因素的交易者，可能会错失传统市场中不存在的机会。

在 FISG，我们的相关性追踪工具与跨市场看板，让客户能够清晰看到资产何时趋同，何时分化。例如，在全球流动性收紧期间，加密货币可能与股票保持同步；但在网络升级或 ETF 批准时，它往往会脱钩。识别这些转变，是实现风险调整后收益的关键。

2025 年的教训很明确：加密货币不再是孤立的前沿，它已嵌入全球金融体系。FISG 帮助交易者驾驭这一相互关联的现实，确保他们不仅知道资产如何运动，还知道它们为何同动——或分离。