在地缘局势短期缓和之际，黄金价格承压震荡整理。特朗普将与以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙停火条款，哈马斯官员可能被流放等谈判进展令市场避险情绪降温。现货黄金周一亚市早盘一度失守3330美元，目前交投于3327.25美元附近。短期来看，地缘政治放缓削弱避险需求，但长期不确定性仍存，黄金中期支撑仍在。

与此同时，关税政策成为牵动市场预期的重要因素。此前特朗普宣布4月起暂停高额关税90天，期限原定为7月9日，如今美国财政部长贝森特表示，对未达成协议国家的关税将于8月1日重新生效，为谈判留出更多空间。这一时间延后降低短期市场恐慌，但长期谈判不确定性仍将持续对黄金、美元形成扰动。

在财政政策方面，特朗普推动的“大而美”减税与支出法案已通过，预计未来十年将新增3.4万亿美元债务，总债务或突破50万亿美元，引发对美元贬值和财政可持续性的担忧。分析认为，债务上升长期利空美元、利好黄金。Marex分析指出，财政恶化强化黄金对海外投资者吸引力，尤其是在ETF与央行购金持续推动的背景下，黄金年内已上涨超25%，逼近历史高点。

从技术面来看，黄金价格维持在20日均线3300美元上方整理，RSI位于60以上，短期动能温和。若守稳3300支撑，有望测试3355美元阻力位并向前高发起挑战；下方关键支撑位于3260美元附近。

而在货币政策方面，美联储陷入两难境地。6月非农新增14.7万个岗位，失业率降至4.1%，经济表现稳健；但通胀回落提供宽松空间，市场预期2025年将实施80个基点降息，可能从9月或12月启动。Colin Cieszynski指出，美联储需在避免经济过热与控制通胀之间寻求平衡，短期降息预期波动将直接影响金价波动。

Kitco每周调查显示，专业投资者对短期金价偏中性，散户则继续看涨。美元持续走弱与美国债务上升构成金价的中期支撑。但央行购金放缓与政策预期反复仍可能触发短线回调。

在美元方面，美国财政部长确认8月1日恢复部分国家高额关税，特朗普计划对未达协议国家发出关税函件，税率范围或高达60%-70%。此举虽意在强化谈判筹码，但也可能引发新一轮贸易摩擦，拖累全球需求并扰动市场对美元走势的判断。

与此同时，日本经济出现疲软信号。5月实际薪资同比下滑2.9%，为近两年来最大跌幅，名义薪资增长仅1%，特别支付额（含奖金）大幅下降。尽管消费数据意外回暖，但工资增长持续滞后，或使日本央行加息路径更趋谨慎，日元走势受限。

油市方面，OPEC+宣布自8月起超预期增产54.8万桶/日，远高于市场预期41.1万桶/日，叠加季节性需求减弱预期，使油价承压下行。WTI原油跌破66美元，布伦特逼近67美元。OPEC+强调全球经济基本面健康，沙特上调亚洲售价传递市场信心，但交易员对夏季结束后供需失衡表示担忧。

从日线结构看，WTI位于20日与50日均线下方，短期趋势转空。若持续低于65.80美元，或测试64.20美元支撑位；反弹受限于67.50美元阻力。RSI显示尚未超卖，但动能减弱明显。

美国政府多项政策的不确定性也令市场风险偏好受限。特朗普与马斯克公开交恶，后者成立“美国党”并抨击其减税法案，引发政治风暴。Azoria基金因此推迟特斯拉ETF上市，投资者对马斯克政治化举动表示担忧，财政部长亦警告企业家应聚焦业务本身。

在灾害方面，德州洪灾已致78人死亡，十余名儿童失踪。特朗普计划视察灾区，但其政府时期对NOAA的裁员被批评削弱了洪水预警能力。灾害导致德州农业、能源与旅游业受损，可能短期影响局部经济数据，并间接波及美元走势与市场风险情绪。

当前黄金、金融衍生品与原油市场均处于政策博弈、地缘风险与技术震荡交汇的复杂阶段。黄金面临避险需求回落与财政货币双重支撑之间的平衡，价格高位横盘等待政策催化。美元在关税谈判、政治风险与降息预期博弈中波动加剧。原油则在OPEC+增产与需求回落预期双重压制下转入偏空格局。整体市场维持高敏感度运行，方向选择有赖于8月关税政策、7月会议纪要与后续地缘局势的进一步演化。

*免责声明：文中的观点和分析仅代表分析师个人意见，不构成任何交易建议。对于任何据此进行的交易，EC Markets不承担任何责任。