加拿大央行
历史背景
直到1930年代大萧条之前，加拿大几乎不需要重要银行，因为当时加拿大人烟稀少，并主要为分散的农村经济，地方有大量的社区级别的商业银行，对于国家银行的建立呼声很小。
1913年，加拿大国会会议讨论要建立国家银行，由当时国会议员麦克莱恩提出议案，建议在本国建立不受政府政府控制的私人银行，赋予其行使国家银行的权利。但是此项提议被当时的总理驳回。
在20世纪30年代初，政治气候发生了变化。加拿大的金融结构滞后，导致国民收入不景气。1933年，总理贝内特成立了一个皇家委员会，以研究“整体银行、货币体系制度以及支持或反对建立国家银行机构的依据”。随后皇家委员会结果是支持建立国家银行，总理采纳了其建议，而当时的一份附录报告成为了《加拿大银行法》的框架。
1934年7月3日，政府出台《加拿大银行法》，不久后政府收到了来及英国的准许。1935年，加拿大银行正式成立。在当时，加拿大央行还未被国有化，作为一家民营机构，可以向公众出售股份。但在1938年，加拿大银行被国有化，如前所述，虽然是由加拿大财政部全资拥有，但其运作有较强的独立性。
组织架构
加拿大银行下设机构有:
下面介绍央行理事会、董事会及行长的主要职能：
理事会
理事会是本行的决策机构，由行长、常务副行长和四个副行长组成，主要负责：
1. 执行货币政策
2. 促进安全有效的金融体系
理事会执行货币政策的主要工具是隔夜利率的目标。通常，每年在八个固定的公告日期设置此利率。委员会通过协商确定此利率，而不是像其他央行通过投票来确定。
董事会
董事会成员由财政部长任命，任期为三年，但需要经总督行政会议批准。董事会的职责包括：
1. 提供对银行管理和行政的全面监督
2. 审查银行的一般政策（关于货币政策以外的事项）
3. 向央行报告各地区当前的经济状况行长
作为银行的首席执行官,行长具有银行的业务控制权。他的职责包括:
1. 担任董事会的主席
2. 引领央行理事会
3. 实施货币政策以达到央行和加拿大政府商定的通货膨胀目标
加拿大银行下设机构有:
现任加拿大央行行长为史蒂芬·波洛兹, 他于2013年6月3日开始担任加央行行长，是加央行第九任行长。自2017年至2019年之间,加元经历了五次加息，使加元利率达至近些年高位。在接连五次的加息可看出史蒂芬·波洛兹偏向于鹰派。鹰派看重控制通胀，主要实行收紧的货币政策，加息意味着收紧币种的流动性，使市场的加元减少，促使加元的升值。
加拿大央行在2020年3月期间，曾三次下调基准利率，以低利率水平挽救由冠状病毒所导致的经济危机。截至2020年7月其利率水平为0.25%，与美联储看齐。
货币政策目标
加拿大按央行制定货币政策的目标为，通过保持低通胀、稳定以及可预见性来维持货币价值的稳定。这项目标将使得人们能够有信心进行开支及投资的决策，鼓励对加拿大的经济进行长期投资，从而为创造就业及生产力的提高做出贡献。而以上也会反过来提高人们的生活水平。
加拿大央行的货币政策框架包括两个互相配合的关键因素，控制通货膨胀和灵活的汇率政策。通货膨胀的目标为2%，该目标于1991年首次提出，由加拿大银行与加拿大政府共同商定，并每五年审查一次。而灵活的汇率政策适合加拿大的经济状况并以此致力实现通胀目标的独立货币政策。
商品货币之加元
与澳元类似，加元也属于商品货币。加拿大虽然是发达国家，但其经济导向以出口为主，且是重要的石油输出国之一，这就能很好理解加元汇率容易受到原油价格走势的影响。
通过加元的历史走势，我们分析加元与油价的关系，下图为加元与油价的历史走势：
商品货币的相应产品上涨时，这些货币的价值也往往反弹。由上图可看出，加元汇率的波动与原油价格的走势呈正相关。
加拿大是西方七国里最依赖出口的国家。加拿大的出口额约占GDP的四成，其出口的80%是输往美国。因此，加元也是典型的美元集团货币，对美国的经济依存度极高。
如前所述，加元的特别之处在于，其是一个加息货币，自2017年开始，加元经历了五次加息：
但是加元却没有如逾期增值，在加息之后，USD/AUD却在上升(显示加元相对美元贬值)：
其原因在于加元与两个因素有紧密的联系。一方面，美元强势，从2018年1月开始，美元指数经历了下跌之后呈涨幅趋势：
另一方面，原油的价格自2018年年尾开始走弱，以上两个因素解释了加元在经历五次加息之后依然贬值的原因。加元作为商品货币之一，其走势不能仅仅参考其国家实行的货币政策，同时也要考虑与加元有紧密联系的两个重要因素的走势。
