第二节 T＋0的减仓操作

一、半仓止盈

投资者采取减仓操作的T+0 交易形式，肯定是在空头趋势中完成的。在股价震荡下跌的时候，即便是动态的T+0 交易形式，其中的持股风险也很大。价格的反弹可能会持续减弱，投资者采取动态恃股，总体减仓的交易方式，正好适应了价格回落的走势，有助于投资者减少持股时间，降低持股风险。

在实际操作中，已经持股的情况下，投资者显然应该在止盈阶段卖出半仓持有的所有股票。在下跌趋势中，股价的反弹并非能够扭转下跌趋势， 全部止盈的做法有助于投资者控制持股风险，保住来之不易的利润。

T+0的交易形式本身涉及当日半仓买入股票和半仓卖出股票的问题。实际操作中，投资者可以在价格反弹的分时图高位卖出股票，并且考虑在价格下挫的分时图低点买回股票。由于股票波动的重心持续向下移动，买入股票的资金可以相对减小，并且买入价格可以尽可能地低一些。更为可行的办法是， 如果价格下跌幅度很大，又不存在比较理想的买点，投资者完全可以更换股票， 选择更容易使用T+0交易方式的股票来操作。

上柴股份一一股价盘中下挫，该股进入调整阶段，如图3-7 所示。

如图3-7 所示，上柴股份的分时图显示，股价开盘后快速杀跌，盘中跌幅一度高达4% ，表明该股走势已经出现逆转信号。当分时图中该股盘中冲高回落，并且完成了日K 线的高位棒槌线以后，真正的做空信号出现了。以棒槌线为起点，上柴股份将逐步进入到回落趋势中。投资者若要采取T+0 的操作方式盈利，必然应该考虑降低持股资金。

T+0操作中，投资者在半仓止盈的情况下半仓买入股票。但是考虑到上柴股份已经出现见顶信号，投资者可以相对降低建仓资金，在不改变半仓止盈的情况下，在减少资金的过程中采取T+0的操作形式盈利。

上柴股份一一调整阶段的T+0 操作， 如图3-8 所示。

如图3-8 所示，上柴股份日K 线中的棒槌线见顶以后，该股短线连续下跌。虽然期间也存在T+0 操作的盈利机会，但是盈利空间并不高。并且，只有投资者明确把握住价格的低点和高位的情况下，才有可能获得T+0操作的利润。一旦操作失误，不仅抓不住稍纵即逝的价格高位和低点，还会因此快速遭受损失。可见，T+0操作虽然也可在股价回落期间采用，但过夜持股资金不应超过总资金的一半。而止盈价格的选择上更有难度，若没有精挑细选，那么投资者不可能抓住最重要的卖点。

二、少半仓建仓

在T+0的减仓操作中，用于建仓的资金应该持续回落。鉴于价格下跌的趋势还在持续，投资者采取动态调整建仓资金，达到减仓中实现T+0交易的操作目标，同样能够达到比较理想的投资效果。减仓操作其实很容易实现，投资者只要控制好建仓资金数量，就能够达到目标了。

在减仓操作的T+0 交易方式中，止盈操作涉及全部持股。而价格短线杀跌后，投资者用于建仓的资金仅涉及部分资金，而不是半仓资金买入股票。特别是在股价下跌，投资者处于套牢状态的时候，这种动态中调整仓位，并且实现半仓T+0交易到整体减仓操作转变的交易形式，必然对投资者减小损失扩大投资回报有很大帮助。

上柴股份一一价格低开探底，如图3-9 所示。

如图3-9 所示，上柴股份分时图显示，股价在开盘期间低开杀跌，并且盘中反弹空间很小，投资者要想高位止盈显然做不到。当股价已经在日K 线中见顶的时候，投资者采取T+0操作应主动建仓买入股票。股价高位回落的时候，获得高卖低买的价差并不容易。诚仓操作的好处在于，既没有主动放弃短线买卖的机会，也没有按照之前的操作持股。投资者采取更少的资金参与高抛低吸的买卖，在投资风险与回报上达到一种平衡。

上柴股份一一小幅高开后杀跌， 如图3-10 所示。

如图3-10 所示，上柴股份分时图显示，该股见底后第三天继续弱势回调。虽然开盘价格出现了小幅上涨，但是开盘后该股快速回落，俨然一个空头下跌行情。从价格表现来看，投资者能够获得的交易机会，出现在盘中和尾盘阶段。盘中股价杀跌，价格回落后可以少量资金建仓。而尾盘该股出现了反弹走势， 价格高位便是止盈机会了。

上柴股份一一小幅低开后反弹，如图3-11所示。

如图3-11 所示，上柴股份的分时图显示，该股开盘阶段虽然第二次低开，但是股价在开盘后的表现更强一些，股价短线波动空间加剧， 显示当日该股反弹高位可能会更大。这样一来，投资者可以在开盘后的价格低点考虑建仓该股。而随着量能的放大，股价震荡回卦，止盈目标由此向上移动。

从分时阁中价格走势来看， 等价钱对股价的支撑还是比较有效的。虽然股价连续多次跌破等价线， 但是回落仅在瞬间出现，之后该股不断企稳回升， 最终尾盘出现了涨幅1.5 %的止盈机会。

上柴股份一一低开回落后反弹，如图3-12 所示。

如图3-12 所示，上柴股份分时图中第三个交易日出现了低开走势。股价开盘就出现大幅度杀跌，但是回落时间持续不过半小时而已。当股价企稳回升至等价线后，反弹行情形成。

整体来看， 分时图中股价低开回落后企稳回升，最终反弹至前一日的收盘价格以上。虽然该股并未出现有效上涨，但尾盘的价格高位还是成为投资者止盈操作的机会。在T+0操作中，投资者止盈在价格高位当然是好事，但考虑股价处于下跌趋势，这种高位止盈的做法显然难以实现。该股的分时图走势就是明显例证。

上柴股份一一低开后冲高回落，如图3-13 所示。

如图3-13 所示，上柴股份的分时图显示，股价低开后强势反弹，仅用时13分钟上涨幅度就高达1.93% 。从成交量上看，并未出现显著放大迹象。随着股价快速冲高，缩量回调出现，可见价格短线反弹的高位成为不错的止盈机会了。考虑到股价高位运行时间很短，投资者有效止盈价位可在涨幅0.8%附近完成。

在分时图中，股价冲高回落的情况很容易出现。即便该股还未出现冲高回落走势，投资者从成交量上判断该股上涨空间不会很高。这样一来，真正的卖点正是在该股冲高期间出现。盘中该股放量杀跌，股价最低点已经低于开盘价格，显示出空方做空力度还是很大的。

在日K 线中股价的回落期间，最重要的价格走势，是股价始终处于连续回落的趋势中。不管股价低开还是高开，最高价总不会很高，而最低价不容易真正出现。这样一来，投资者更应该在价格处于高位的时候止盈，并且耐心等待价格低点出现后建仓。