第五章 常见K线集群形态的分析

K线形态类分析方法以技术分析领域的三大命题之一"历史往往会重演"为依据，通过解读、分析当前市场中的价格运行形态，并将其比照常见的顶部、底部、中继整理等形态，以此来预测价格的后期走势。需要特别提醒的是，切不可按图索骥，如果出现了某个非常完美的形态，切记要提高警惕，因为有些形态是庄家做出来的。

整理形态: 三角形

在股市中， 市场因为多空对峙， 在短期达到一种平衡，这时在技术形态上往往表现为箱体平台形态、旗形形态或三角形形态。三角形形态最主要的特征是: 在急速上涨或者下跌之后波动的幅度逐步减小，之后将选择新的运行方向。

1. 上升三角形。股价每次上升时，到了一定价位就遭到抛压，迫使股价下行， 但由于市场看好该股， 逢低吸纳的人很多，因此，股价没有跌到上次的低点就开始弹升， 致使下探低点越来越高。如将每一次短期波动的高点用直线连起来，再将每一次短期波动的低点也用直线连起来， 就构成了上升三角形(图5-1）。

通常来讲，上升三角形在形成过程中成交量会不断减少。上升三角形是多空双方实力较量的结果，上升三角形到最后都会选择向上突破。但是必须指出的是， 上升三角形向上突破时， 一般都带有较大的成交量， 没有比较大的成交量就往上突破， 则很可能是假突破，投资者不可贸然加入。

注意， 上升三角形越早往上突破， 则后劲越足， 那些迟迟不能突破的上升三角形，很可能是主力悄悄出货而故意为中小散户设置的多头陷阱。如果一旦主力达到目的， 在他们出货完毕后， 上升三角形非但不会往上突破， 而极有可能演化成"双顶" 形态， 股价下跌就不可避免， 对此务必要提高警惕。

多数情况下， 上升三角形形态是出现在股价的长期上升趋势中， 出现上升三角形后， 股价一般是向上突破的。少数情况下， 上升三角形也会以顶部或底部反转形态出现。如果上升三角形是出现在股价高位(以涨幅超过70%以上为准) ，则标志着股价顶部的形态完成，紧接着股票将可能开始一轮较大的下跌行情;下跌'情况则与之相反。

2. 下降三角形。一般而言，股价在下跌过程中，每一次下跌到某一价位便反弹，各个低点连起来成一水平线，每次反弹的高点逐渐下移，各高点连线形成了一条下降趋势线，它与水平线形成交叉，构成一个向下倾斜的直角三角形，这就是下降三角形(图5-2 ) 。

下降三角形属于整理形态，其走势的最终方向将是股价下降。下降三角形的准确度较高，很少出现失败的情况，在实战中不能因为其暂时止跌的效应，而贸然认定底部形成，从而错失逃命良机。

下降三角形尾端向下突破时，股价继续下跌，多头无法有效凝聚力量，股价可以毫无理由地下跌。下降三角形在突破下部水平线的支撑线时为卖出股票的时机，投资者要充分抓住时机离场出局。

要注意，在下降三角形形态内，许多投资者在未跌破水平支撑位时，会以为其水平支撑位为有效强支撑位，而当作底部形态认可，其实这种形态不可贸然确认底部，要等待真正底部出现时再进场。

在其他三角形形态中，如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破时，其多空力量均已消耗完，形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外，当价格发展至下降三角形尾端时，价格仍会下跌。

总的来说，上升三角形与下降三角形虽然属于整理形态，有一般向上或向下的规律性，但亦有可能朝相反方向发展。也就是说，上升三角形可能下跌，因此在向下跌破3%时，宜暂时卖出，以待形势明朗;在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然介入。同样，下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实。

另外，在向下跌破时，若出现回升，则观察其是否受阻于底线水平之下，在底线之下是假性回升，若突破底线3% ，则图形失败。

在实际操作中，有的投资者对三角形的外部形态特征过于执着，因此，在判断上升三角形和下降三角形时会有误判。实际上，上升和下降三角形的根本判断可以依据原本的大趋势来进行，其准确率往往较高。

一般而言，在大的上升通道中， 如果趋势是不断向上的，此时如果出现了三角形形态，之后最终选择的方向还是向上; 如果是趋势向下过程中出现的三角形形态，则最终会选择下行。

操盘金言

一般来说，整理形态的幅度、位置、成交量决定了真可操作性。通常情况下，大多数的整理形态波动较小，没有操作价值，所以投资者不适合在整理期介入。等待整理结束， 重新选择方向后操作是较安全的。

整理形态: 旗形

旗形形态是一个中继形态， 即趋势运行中的一种整理形态。旗形的主要成因在于市场按照原有趋势急速运行之后， 股价走势受到了相反力量的抵抗， 一般可以分为上升旗形与下降旗形两种形态。

1. 上升旗形。所谓上升旗形，是在股价经过快速而陡峭的上升之后形成旗杆， 然后进入调整而形成一个股价波动紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区，把这个密集区的高点和低点分别连接起来，便可画出两条平行而下倾的直线，这就是上升旗形(图5-3 ) 。

从图形看，上升旗形内一波比一波低， 空头力量占上风，但最后多头力挽狂澜， 使股价突破旗形的上界线，继续展开另一段上升行情。

投资者需要注意: ①旗形整理的时间不宜过长， 长于三周的整理值得警惕，很有可能原先的上升趋势已打破， 还有可能出现继续下跌。②上升旗形一旦放量向上突破旗形的上边压力线是最佳买入时机， 上升将叉开始。止损点可设在旗形的下边支撑线被跌破时。

需要说明的是， 旗形是一个趋势中途整理形态， 一般不会改变原有的趋势运行， 但上升旗形往往说明原有上升趋势已进入到了后半段，投资者要预防最后一升之后的转势。

2. 下降旗形。所谓下降旗形， 是在价格出现急速或垂直的下跌后， 接着形成一个波动狭窄而紧密、稍微上倾的价格密集区像一条上升通道，这就是下降旗形(图5-4 ) 。

从图形上看，下跌旗形内一波比一波高，多头力量居主动，最后空头全力打压，使股价突破盘局的下边界，继续展开另一段下跌行情。在具体应用的时候，投资者应把握以下几点:

第一，下降旗形大多在熊市第一期出现，该形态显示大市可能做垂直的下跌，因此这阶段中形成的旗形十分细小，可能在三四个交易日内完成。如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间需要较长，而且跌破后只做有限度的下跌。

第二，下降旗形是股价长期下降通道中途的一种短期抵抗整理形态，因此，旗形整理的出现，可能是投资者卖出股票的一次机会。通常情况下，空仓的投资者应以观望为主， 尽量不做短线，更不宜做中长线投资。已经买入或套牢的投资者应抓住这次整理机会，趁早逢高卖出股票， 这是下降旗形的应用要点。

第三， 投资者在下降旗形整理形态形成后，不可轻易建仓。与任何技术形态分析一样，即使旗形形态得以确认，也不能保证可以获利。投资者要确保盈利，最好是在确定向上的大趋势之后再进行操作， 一旦判断错误就要及早离场，以避免更大的损失。

操盘金言

在整理过程中，越接近整理末期越要少参与，因为一旦整理结束，下跌将会带来迅速的亏损。而那些迟迟整理不向上突破的，越接近末端越要考虑止损，因为迟迟不突破表明主力在做空。

整理形态: 矩形

作为整理形态的一种，矩形形态在实战中出现的概率是比较大的。矩形形态又叫箱形整理、箱体震荡， 一般出现在股价横盘震荡的阶段。将股价横盘时出现的两个最高点用直线连接， 再将两个最低点用直线连接，若这两条直线相平行， 即构成矩形形态。

矩形形态形成之后，股价的运行方向会有两种选择， 一种是向上突破(图5-5) ， 另一种是向下突破(图5-6) 。

矩形是一种整理形态，整理的结果是往上还是往下，需要根据当时多空力量对比而定，在矩形形态形成过程中没有最后朝一个方向有效突破时，谁也不能妄下结论。

矩形形态明显告诉投资者， 看好看淡双方的力量在该范围达到均衡状态， 在这段时间谁也占不了谁的便直。看好的一方认为其价位是很理想的买入点，于是股价每回落到该水平即买入，形成了一条水平的需求线。与此同时，另一批看淡的投资者对股市没有信心，认为股价难以升越其水平，于是股价回升至该价位水平便卖出，形成一条平行的供给线。

客观来讲，矩形形态与其他整理形态的有所区别，矩形的两条趋势线与水平方向平行，股价构成一个水平的运行通道，表示其间多空力量对比均衡。股价在突破趋势线后，仍将按原来的发展方向运行。在上升趋势中的矩形，后市仍将上概; 在下跌趋势中的矩形， 后市仍将回落。一般来讲，矩形的成交量为由左到右逐渐递减。股价在向下突破趋势线时，成交量会有所放大; 股价在向上突破趋势线时， 成交量急剧放大。

事实上，矩形形态给投资者提供了一些短线操作机会， 在股价回落至支撑线时买入， 股价上升到压力线时卖出， 矩形的宽度越宽， 则差价越大。但是， 在做这种短线操作时要注意两点: 一是矩形的上下界线相距要较远， 二是一旦矩形形成有效突破则需要审慎决策，即在上升趋势中， 矩形带量向上突破盘同时则要坚决捂股待涨， 而在下降趋势中，矩形向下突破时， 则要尽快止损离场。

记住，股价在矩形范围上下运动时最好不要进入，要经得住诱惑。有时股价在箱体震荡， 碰到长条形下边线往上弹升时， 会出现连拉数阳、价升量增的现象，如果这时买进，你就会发现，股价碰到上边线就会回落。因此，只要股价没有突破矩形形态的上边线， 就没有必要买入。如果股价在矩形整理后往下突破下边线， 持股者应果断清仓出局。

操盘金言

矩形整理形态是短线投资者最喜欢的一种形态， 低进高出可来回几趟。因此， 箱体震荡格局初具规模的时候，投资者如果能够及时确认是矩形整理形态的走势，那么在交易过程中只要把握高则卖、低则买原则，便能够轻易获利。

整理形态: 楔形

楔形形态属于短期内的调整形态，其形成原因为价格前期有一段"急行军"，价格波动幅度大，而且角度接近垂直，多方或空方经过一段冲刺后，价格在短期内呈反向小幅回调， 形成楔形。楔形形态可以分为上升楔形与下降楔形。

1. 上升楔形。一般而言，上升楔形出现在股价经过一段比较急促的跌势后，股价开始反弹，当股价反弹至一定高度后开始掉头回落， 但回落点比前期低点高，然后又升至新的高点，再回落，再上卦，如此反复， 在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线，把低点连接也形成一条向上倾斜的直线，而且两者呈收敛之势，这就是上升楔形(图5-7 ) 。高点连成的直线为楔形的压力线，低点连接而成的直线为楔形的支撑线。

大多数情况下，上升棋形是出现在股价下降途中的中继整理形态，但少数情况下楔形也会以底部形态出现。如果上升楔形是出现在股价的低位(以跌幅超过10%为准) ，则标志着股价底部形态的完成，紧接着股票可能开始一轮较大的反弹行情。

不过，当上升楔形有效跌破形态支撑线后，往往会出现一波急剧下跌的行情，此时投资者就需要及时卖出股票，离场观望。此外，需要指出的一点是，由于上升棋形形态大多出现在股价长期下跌的途中，而它的整理方向却是向上的，因此，这种形态具有一定的欺骗性，技资者遇到上升楔形整理形态时一定要谨慎。

2. 下降楔形。一般出现在长期升势的中途。通常情况下，股价经过一段大幅上升后，出现技术性回抽， 股价从高点回落，跌至某一低点即掉头回升，但回升高点较前次为低，随后的回落创出新低点，即比上次回落低点低，形成后浪低于前浪之势。把短期高点和短期低点分别相连，形成两条同时向下倾斜直线，组成了一个下倾的楔形，这就是所谓的下降楔形形态(图5-8 ) 。

在实战中，下降楔形通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉投资者升市尚未见顶，这仅是股价上升后的正常调整现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其突破上限阻力时，就是一个买入信号。而且，下降楔形的最佳买点为突破上边线和突破之后反抽接近于上边线之时。值得投资者注意的是: 从实战的经验统计，下降楔形向上突破与向下突破的比例为7:3 。从时间上看， 如果下降楔形持续时间超过三四个星期， 那么向下突破的可能性就会增大。

需要指出的是，下降楔形与上升棋形的不同之处在于，下降楔形在价格发生突破后，不会像上升楔形一样快速变化，下降楔形价格突破后多半形成圆弧底的形态，价格缓步上升。实际上，上升楔形与下降楔形都是价格的停顿走势，为涨多或跌多所做的休息，因此，之后的趋势不变。

操盘金言

股票持有者的心态和市场的气氛不同，会产生各种不同形状的整理形态: 在卖出压力不是很强的时候往往窑易形成矩形整理形态、上升三角形形态等。当市场抛压较大时，容易形成楔形形态、旗形形态等。可以说，每一种形态后面都反映出不同的市场气氛和投资人的心态。

反转形态: 头肩顶和头肩底

头肩顶和头肩底是最为常见的反转形态，头肩顶跟随上升市而行是一种见顶信号， 一旦头肩顶确认，下跌幅度可以很大，其逆转杀伤力远高于其他逆转形态，股价或指数的升势将转为跌势; 而头肩底是一种见底信号， 一旦形态确认，将化跌势为涨势。

1. 头肩顶形态。一般通过连续的起落构成该形态的三个部分，出现的三个局部高点中，中间的高点比另外两个都高，称为头，左右两个相对较低的高点称为肩(图5-9) 。

在实际操作中，头肩顶是一个不容易忽视的技术性走势，从该形态可以观察到多空双方的激烈争夺情况，行情升后下跌，再上升再跌，多方最后完全放弃，空方完全控制市场。在头肩顶形态的实际应用中， 投资者需要把握以下几点:

第一，这是一个长期性趋势的转向形态， 通常会在牛市的尽头出现。

第二， 一旦头肩顶形态完成，投资者就应该相信图上所表示的意义。

第三，当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时， 就暗示了头肩顶出现的可能性。当第三次回升价格设法升抵上次高点，成交继续下降时，有经验的技资者就会把握机会卖出。

第四， 如果头肩顶形态确定，从图上头部的顶端画一条垂直于颈线的线段，然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度，则这段价格距离是股价将要下跌的最小距离。也就是说，股价至少要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。

第五， 当头肩顶颈线被击破时，就是一个真正的卖出信号。虽然价格和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始， 未卖出的投资者应继续卖出。

事实上，头肩顶形态是道氏理论或趋势理论的具体应用。在头部形成以前，其高点不断被刷新，而低点不断被提升;在头部形成以后， 其反弹高点不断降低，而低点也不断被刷新。所以，头肩顶形态是上升趋势和下降趋势紧密结合的范例，只是由于支撑线或压力线的作用，使其显得比较对称而已。需要指出的一点是， 头肩顶形态在实际的K线图中不一定非常标准，大致相同就基本可以认定了。

对于投资者而言，在实际操作中还应对以下几点予以关注:

第一， 左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。

第二，如果其颈线向下倾斜， 显示市场非常疲乏无力。

第三，成交量方面，左肩最大， 头部次之，而右肩最少。不过， 根据有关统计大约1/3情况下头肩顶左肩成交量较头部为多， 1/3情况下两者的成交量大致相等， 1/3情况下头部的成交量大于左肩的成交量。

第四，在跌破颈线后可能会出现暂时性的回抽，此情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回抽高度应不会超过颈线水平。

第五， 假如价格最后在颈线水平回升， 而且高于头部，或是价格于跌破颈线后回升高于颈线，这就是一个失败的头肩顶。

总而言之，当某一股价形成头肩顶雏形时，投资者就要给予高度警惕。这时股价虽然还没有突破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线， 就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。头肩顶对多方杀伤力度的大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能只看日K线图，对周K线图、月K线图中出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势， 说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。

2. 头肩底形态。所谓头肩底， 在图形上以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底(头)最深，第一及最后谷底(分别为左、右肩)较技且接近对称， 因而形成头肩底形态( 图5-10 ) 。

头肩底的形态多发生于空头行情的末跌段。头肩底形态必须有三个低峰点，并且头部的低点要明显低于双肩， 左肩和右肩低点位置大致相等。一般的，有肩低点略高于左肩，但右肩低点一定低于左肩反弹高点。

成交量呈M形或呈头肩顶状态分布， 有时三部分大致相当，但颈线突破时一定需要大的成交量配合。

在实际操作中， 头肩底是一种较为常见的底部形态，往往预示着市场实现了阶段性止跌，此后有望展开一轮反弹走高的行情。因此， 形成该种形态后往往会成为支撑市场信心的标志。

对于投资者来讲，看到头肩底这个图形时， 就要想到这是股价见底回升的信号，这时不要再继续看空， 而是要做好随时进场的准备。一旦看到股价放证冲破颈线，就要考虑买进一些股票， 这就是第一买点。

如果股价冲破颈线位后出现回抽动作， 并在颈线位附近止跌回升，股价再度上扬时， 投资者就可以加码跟进， 这就是第二买点。

有一点需要注意的是，如果股价向上突破颈线时，成交量并没有配合放大，就要想到这很可能是一个假突破， 这时投资者要逢高卖出股票，先退出观望，以免股价继续大幅下跌。

头肩底形成的过程用时越辰， 其表达的股价反转的可信度也就越大。

需要指出的是，所谓头肩底技术形态并非都有机会，也有失败的时候。投资者在选择此类个股机会的时候需要把握以下几个方面:

第一， 选择那些基本面良好、有长远发展前景的品种作为参与的对象。

第二， 选择个股的时候，应关注那些右肩略高于左肩并且有明显放挂的个股品种。

第三， 要注意的是， 所谓"肩"的位置(即横盘整理的平台)不应太长，其时间在两周附近， 太长时间横盘的个股要注意其中的风险。

第四， 向下突破探底的时候，其下跌的I幅度不应太深， 反弹的时候力度要大于下跌的力度。

另外， 与任何技术操作技巧一样， 选择用头肩底形态选择个股操作的时候，也要注意风险控制， 一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长， 往往意味着新的下跌会来临，此时就应及时出局，以避免更大的损失。因为头肩底失败后， 后市下跌的空问会更大， 有的还会创出新低。

投资者在运用头肩底形态选股时不必强求形似，关键是要强调种似， 因为头肩底的形成过程和形态本身比较复杂， 有时候会发生变异现象， 如变成复合头肩底形态等。这类底部形态的研判技巧与正常头肩底形态的研判没有多少不同， 而且这种复杂的头启底形态往往更加安全可靠。

操盘金言

投资者要注意，在反转形态当中，如果股价突破颈线时成交量并没有显著增加，此时很有可能是一个假突破，这时投资者应该考虑逢高卖出或暂时观望。

反转形态: 双重顶和双重底

双重顶和双重底在现实操作中出现得非常频繁。双重顶如同字母M ， 双重底如同字母W ， 这两种形态很容易被识别，同时也是最容易迷惑人的。

1. 双重顶。双重顶是很常见的反转形态。一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌， 成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等的顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，又第二次下跌，股价的移动轨迹就像字母M ， 这就是双重顶(图5-11 ) 。股价必须突破颈线，双重顶形态才算完成。

市场经过较长一段时间的上涨后，股价涨幅已经很大， 一些投资者获利颇丰，产生一种居高思危的警觉。因此，当股价在某一阶段遭突发利空时，大量的获利回吐盘会造成股价暂时的加速大跌。当股价回落到某一水平，将吸引短线投资者的兴趣。

另外， 较早之前的卖出获利者亦可能在这个水平再次买入补回，于是行情开始再次上升。但与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这个水平再一度卖出，强大的沽售压力令股价再次下跌。

由于高点两次都受阻而固，令投资者感到该股短期内没法再继续上升，于是越来越多的投资者卖出，令股价跌破上次回落的低点，双重顶形态便告形成。

投资者在运用双重顶来研判个股时，可能会发现这样的情形: 有时在初期看成双重顶的形态， 在经历一段时间后有可能成了双重底形态。因此， 投资者在研判时，要综合各种因素进行考虑。

在上升的趋势中， 一些所谓的双重顶形态往往会演绎成双重底形态。当然，有的个股的确在一个高点之后出现较大幅度的下调， 之后再度上涨到前期高位后再度下跌，形成了真正意义上的头部。投资者需要清楚的是，形成双重顶的内在因素是介入的主力资金被套后无法顺利出局， 因此被迫再度拉高股价，以便捧机出局。这其实是主力一种无奈的举动。

双重顶形态出现在下降通道中的情况比较多， 由于市场上往往有超跌抢反弹的资金在前期的低点附近做多， 又在前期的高点附近做空，从而导致了双顶的形成。此时技术形态表现出来的特征往往是第二个头部低于第一个头部， 这是通常出现的情况。这种下降通道中形成的双顶意昧着短期的抵抗结束，市场再度向下走低，一般而言也意味着其形成的箱体中箱底的位置具有较强支撑，是未来值得关注的位置。

2. 双重底。双重底是指股票的价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。"双重底"是标准的低价反转型，此后，股价会不断上升(图5-12 ) 。

市场经过较长一段时间的下跌后，股价跌幅已大，持股的投资者觉得价格太低而惜售，而另一些投资者则因为新低价的吸引而尝试买入，于是股价呈现回升， 上升至某一水平时，较早以前短线投机买入者获利回吐，那些在跌市中持货的投资者亦趁回升时卖出， 因此股价再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点时便立即眼进，当越来越多的投资者买入时，求多供少的力量便会推动股价扬升， 而且还突破了上次回升的高点， 扭转了过去下跌的趋势。

真正的双重底形态反映的是市场在第一次探底消化获利筹码的压力后下探，而后两度发力展开新的行情。既属于技术上的操作，也有逢低吸货的意义， 也就是在第一次上涨中获得的筹码有限，为了获得低位的廉价筹码，所以股价再度下探。

这反映出两重含义: 一是做多的资金实力有限并且参与的时间仓促，所以通过反复的方式获得低位筹码; 二是市场的空方压力较大，市场上涨过程中遇到了较大的抛盘压力， 不得不再次下探。

许多投资者往往喜欢在市场下跌趋势中运用双重底来判断底部和预测未来，但在实际的走势中，如果大的趋势是向下的，途中出现这种短期的双重底，多数情况下会演绎M头形态继续走低。真正成功使用该种技术形态的时段是在大趋势向上途中一一市场股指或者个股股价遇到了获利回吐的压力后出现的调整和波动，只有这时， 成功的概率才较高; 而在趋势向下的情况下，运用这种形态判断底部常常是错误的。因此，在具体的个股操作时，建议投资者关注那些大趋势向上( 至少不是向下)的个股。

在实际操作中，双重底形态的最佳介入时机有三个:

第一， 在第二个底部的上翘处， 此时买入的价位最低，被套的可能几乎为零，不足之处是股价不一定马上涨。

第二， 在突破双重底形态的上沿时， 此时买入， 一般当天即可能见到效益， 在资金利用效率上最合算， 但不足之处是跟进的时机很紧迫，难以把握。如果主力有意震仓打压的话， 有可能短期被套。

第三， 在突破上沿后的回调时句，但投资者必须要知道， 并不是所有的双重底突破时都要回调。

操盘金言

每一次入场前都要做好计划，因为不能打无准备之战。对于一般投资者来说，即使不将交易计划形成书面文字，也要在心中高个基本的打算。

反转形态: 三重顶和三重底

三重顶形态和三重底形态是头肩形态的一种小的变形体。从严格意义上讲，它是由三个一样高峰一样低的顶或底组成。与头肩形的区别在于头的价位向回缩到与肩差不多的位置， 有时可能还低于或高于肩部一点。

1. 三重顶(图5-13) ， 又称三尊头， 它是以三个相约之高位而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。三重顶和双重顶的形态很相似， 只是多一个顶， 且各顶得很开、很深， 成交虫在上升期间一次比一次少。

典型的三重顶通常出现在一个较短的时期内，以穿破支持线来确立形成。另一种确认三重顶的信号，可从整体的成交量中找到。伴随三重顶的形成， 成交量逐渐减少。直至价格再次上升到第三个高位时，成交量才开始增加，形成一个确认三重顶的信号。

三重顶是非常可信的高位反转形态，操作过程中投资者应该注意以下几点:

第一，注意第一顶回调的深度。因三重顶形态顶点与颈线位之间的波动一般较大，投资者可以利用波动做差价。要注意的是，技资者在短线做多时要考虑第一顶回调的深度，如果深度达不到获利的有效空间，最好放弃操作。

第二，把握好三重顶形态的最佳做空点位。一是第三顶形成后第一次跌破颈线时的价位; 二是价格跌破颈线后不久，出现反弹走势，向上穿越颈线，然后价格再次跌破颈线时的点位。

第三， 注意止损。出现三重顶的时候，要注意设好止损点，如果价格冲破止损点位，就要改变操作方向。

2. 三重底比双重底多一个底，由三个底部组成。三重底既是头肩底的变异形态，也是W形底的复合形态，三重底相对于W形底和头肩底而言比较少见，却又是比后两者更加坚实的底部形态， 而且形态形成后的上攻力度也更强(图5-14 ) 。

该形态多发生在波段行情的底部或是多头与空头行情的修正走势之中。不是上述两种位置的三重底，不能认定价格跌到了低位，做多容易被套，更谈不上获利。

该形态的三个底部低点应大体处在同一水平线，即三个底部的最低价位应基本接近，三个底部的低点如果相差过大，就不能按三重底操作。

该形态的三个底部低点之间应保持一定的间隔，间隔的距离越大，后市上涨的空间就会越大。

三重底形态的上升规律与双重底形态的上升规律一样，也是颈线以上的升幅，至少是底部低点连线到颈线垂直距离的一倍。

运用三重底形态进行操盘的时候， 激进型投资者可以选择在股价有突破颈线位的确定性趋势， 并且有成交量伴随时介入。成熟型投资者可以选择在股价已经成功突破颈线位时介入。稳健型投资者可以选择在股价已经有效突破颈线位后的回档确认时介入。

投资者需要注意的是， 在实际操作中不能仅仅看到有三次探底动作而盲目买入。从表面上形成了三重底，就一厢情愿地认定是三重底， 这是非常危险的。因为， 有时即使在走势上完成了形态的构造， 但如果不能最终放量突破其颈线位的话， 三重底仍有功败垂成的可能。

由于三重底的构筑时间长， 底部较为坚实。因此， 突破颈线位后的理论涨幅将大于或等于低点到颈线位的距离。所以，投资者需要耐心等待三重底形态彻底构筑完成， 股价成功突破颈线位之后， 才是最佳的建仓时机。大可不必在仅有三个低点和形态还没有定型时过早介入，这样做虽然有可能获取更多的利润，但从风险收益比率方面计算， 反而得不偿失。

操盘金言

制定交易计划要以客观和实用为基本原则，应贯彻"限制亏损，滚动利润"的基本交易原则。不少交易者一旦进入瞬患万变的市场，常常会临时改变自己的交易计划， 追随市场的短期波动而盲目买卖，这是万万不可的。

反转形态: 圆弧顶和圆弧底

圆弧形态，又称牒形、圆形、弧形、碗形等。事实上，圆弧形态的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方，只是圆弧形的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。一般而言， 圆弧形态可以分为圆弧顶与圆弧底。

1. 圆弧顶。圆弧顶是指K线连线呈圆弧形的顶部形态(图5-15 ) 。在圆弧顶的形成过程中， 成交量巨大而不规则， 常常在股价上升时成交量增加，在上升至顶部时反而显著减少，在股价下滑时，成交量叉开始放大。圆弧顶形态的形成耗时较长。

圆弧顶是一种常见的顶部反转形态。在头肩形反转形态中， 股价起伏波动较大， 反映买卖双方争斗激烈，而圆弧顶形态的形成是渐进的过程，市场买卖双方势均力敌，交替获胜， 使股价维持较长一段时间的盘整局面，最终才会出现向下的反转行情。

实际应用过程中，投资者需要把握下面几点:

第一，圆弧顶出现的位置在很多情况下都不是真正的顶部位置，它往往比顶部稍低一些， 这也就意昧着现实中的圆弧]页往往出现在价格的中高位置上。

第二， 在实盘中出现频率并不高的圆弧顶， 一旦形成之后， 投资者应当立即采取操作， 因为这一形态完成后的跌幅将是不可测的，可能远远超过投资者的心理预期。

第三， 一般情况下，圆弧顶往往出现于绩优股中， 由于持股者心态稳定， 多空双方力量很难出现急剧变化，所以主力在高位慢慢出货， K线形成圆弧。

第四，实际上，有时当困弧顶形成后， 股价并不立刻下跌， 而是横向发展， 形成徘徊区域， 称作碗柄。一般来说， 碗柄很快便会被突破，股价会继续朝着预期中的下跌方向发展，但却提供给了投资者在下跌之前的一个退出机会。

2. 圆弧底。所谓圆弧底，是一种非常可靠、但又很少见的底部形态，一般出现在优质股票或基本面发生重大变化的股票上。股价走势先是下跌，由急到缓然后走平，持续一段时间开始缓慢上涨， 然后上市长加速， 一直涨到开始下跌的价位，整个形态粗看起来犹如一个向下弯曲的优美困弧(图5-16 ) 。

圆弧底形成的时候， 成交量变化与股价变化相同，先是逐步减少， 伴随股价回升， 成交且也逐步增加， 同样呈圆弧形。圆弧底的形成需要较长的时间。圆弧底形成末期，股价迅速上扬形成突破， 成交量也显著放大，股价涨升迅猛， 往往很少回档整理。

值得注意的是， 在所有的底部技术形态中，圆弧底形成的概率较低，这是因为形成圆弧底的形成条件较为严格。首先， 它要求股价处于低价区; 其次， 低价区的平均价格应该至少低于最高价的50%以上， 距离前期成交密集区要尽可能地远; 最后，在形成囚弧底之前，股价应该是处于连续下跌状态。

在实际操作中， 由于圆弧底耗时长， 所以不应过早介入。在具体操作的时候，投资者还需要把握下面三点: 首先， 在买入之前必须确认成交量的底部已形成; 其次，要在连续几日温和放量收阳线之后; 最后， 如果在圆弧底形成末期出现整理平台，则应在成交量萎缩至接近突破前成交量水平时及时抢进。

客观来讲， 圆弧底是易于确认、坚实可靠的底部反转形态， 一旦个股左半部完成后股价出现小幅爬升， 伴随成交量温和放大形成右半部圆弧时便是中线分批买入时机。股价放量向上突破时是非常明确的买入信号， 其突破后的上涨往往是快速而有力的。

因此，在困弧底末期应是最佳买入时机。然而，需要说明的是， 由于圆弧底易于辨认，有时太好的回弧底反而被主力利用来出货形成骗线。因此，如果公认的圆弧底久攻不能突破或突破后很快走弱，特别是股价跌破圆弧底的最低价时应止损出局。

操盘金言

虽然圆弧形态被当作反转形态，但在很多时候，圆弧形态会出现在主力洗盘和拉开过程中，这时这种形态呈现出整理特征，极具欺骗性。投资者要注意分辨。

反转形态: 岛形

岛形形态是一个孤立的交易密集区，与先前的趋势走势隔着一个竭尽缺口，并且与之后的价格趋势相隔一个突破缺口。在一波下跌走势后，价格在悲观预期中向下跳空， 形成竭尽缺口， 在整理一日至数日后，价格反向跳空，使整理期间的形态宛如一个孤岛。

一般来说，岛形形态的特征有以下几点: 在岛形形成前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在一段时间内先后出现，时间间隔可能只有一个交易日，亦可能数天至数个星期。形成岛形的两个缺口大多在同一价格范围之内。岛形以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，这情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补。

通常情况下，岛形形态可以分为顶部岛形形态与底部岛形形态。

1. 顶部岛形。所谓顶部岛形形态，是指股价在经过持续上升一段时间后，某日出现跳空缺口性加速上升， 随后股价在高位徘徊， 不久股价以向下跳空缺口的形式下跌， 而这个下跌缺口和上升向上跳空缺口基本处在同一价格区域，使高位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛(图5-17 ) 。

高位岛形的顶部一般是一个相对平坦的区域，与两侧陡峭的图形形成鲜明对比。有时顶部只是一个伴随天量的交易日构成，这是市场极端情绪化的产物。

2. 底部岛形。底部岛形是指股价在经过持续下跌一段时间后， 某口突然跳空低开留下一个下调缺口， 随后几天股价继续下沉， 但股价下跌到某低点又突然峰回路转，股价向上跳空开始急速回升， 向上跳空缺口与前期下跌跳空缺口基本处在同一价格区域，低位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛( 图5-18 ) 。底部岛形反转常伴随着很大的成交量， 如果成交量很小， 这个底部岛形反转就很难成立。

在股市中， 岛形反转是一种比较独特的反转形态， 它一旦形成， 往往是趋势发生重要转折的信号， 其引发的上涨或下跌力量非常强烈， 通常会形成一波幅度较大的上涨或下跌行惰。严格来讲， 岛形反转不是主要反转形态，因为它形成的时间短，不足以代表主要趋势， 不过它通常是一个小趋势的折返点。

一般情况下， 岛形经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时， 岛形明显形成后， 这是一个卖出信号; 反之， 若下跌时出现这一形态，就是一个买入信号。

操盘金言

岛形反转是K线形态中的一个重要反转形态，这种形态出现之后，股票走势往往会转向中目反方向。岛形形态最佳的买卖点为跌破上升或下降趋势线和第二个缺口发生之时，因为在这之前无法确定发展的方向，而一旦形态确立，投资者在操作上要快刀斩乱麻， 坚决做多或做空，不要迟疑。