三、交易系统设计的基本步骤

一个交易系统的设计过程.ii常由以下几个基本步骤完成:

(1) 设计交易策略:

(2) 选择交易对象、交易周期;

(3 )交易策略的公式化、系统化;

(4) 交易系统科学的统计检验、质量评价:

(5) 交易系统的改良、优化:

(6) 交易系统的实战检验;

(7) 交易系统的定期修正。

交易策略是指交易系统中所包含的投资理念、风格、方式和规则。它是整个交易系统的核心和]1Æ魂。在以上几个步骤中其中有4个步骤可以否定基本的交易策略忠恕，即(4) 交易系统科学的统计检验、质量评价(5) 交易系统的改良、优化(6)交易系统的实战检验(7)交易系统的定期修正。这就是说， 一个正确的交易策略思想必须依次边过基本统计数据库的检验，实战统计数据库的检验以及长期统计数据库的检验。也就是说， 一个正确的交易策略思想必须能够经受住历史数据的检验，模拟实战的检验，初期实战的检验以及长期实战的检验。上述任一环节上具有统计意义上的否定、或严重缺陷，都要求使用者必须重新检讨、设计交易策略思想。

交易系统除了有明确的投资理念、投资策略和资金管理、风险控制、操作纪律等交易规则外、技术交易系统部分分以下几方面。

1. 怎样判断选股方法、技术指标、选股公式是比较好的、有效的

选股方法、技术指标变成选股公式最大的作用是能定量定性借助计算机强大的计算功能辅助进行更精确的可能性分析。只要把那些具有实用可操作的方法经验编制成选股条件公式，然后就可通过计算机根据这些应股条件来选股。并对选股条件进行科学的统计测试，以测定它在以前不同时段行情巾的成功概率是多少、失败概率是多少。还可进一步优化处理，从而挺高选股准确性。同时辅助我们投资决策，选股公式可以很快地从沪深两市一下几百只股票中选出那些符合选股条件的潜在股票，及时快捷供我们选作、决策。提高了选股效率、节省时间，让投资者有更多的时间去享受生活。

虽说选股方法、技术指标、选股公式测试是对以前的数据、现象或操作思路进行总结归纳，但由于股市运行具有重复性规律，所以对未来具有参考意义，宅抨认为可以从以下几方面去思考:

( 1 ) 充分理解选股公式的市场意义、优缺点、适用范围、使用条件界定举例使用威廉指标公式，它所反映的市场意义是N 周期内股价所处的位置。如果N 周期内今日儿要收光头阳线，且收盘价等于N周期内最高价，威廉参数即达到0，超买; 反之， N 周期内今日只要收光头阴线，且收盘价等于N 周期内最低价，威廉参数达到-100 ，超卖。如遇到强势股放量过顶或轻松过顶或过前期高点则是极佳买点，而威廉指标发出该卖信号，此时怎么办?卖冉后，后面还有很大一截利润。如遇到累积涨幅己大的个股庄家利用次低位出货，威廉参数达到-100， 一旦买进，还继续下跌，照样会挨套。很多散户投资者都比较信赖威廉指标，是因为它在一定使用条件范围内灵验、所以相信它。但是用它的人越多，上当机会也就会越多。所以必须充分理解每个技术指标、边股公式的市场意义、优点缺陷、适用范围、时机，在不同技术指标分析发生矛盾。才不致于不知道该如何选择!

实际上技术指标或注股公式只是对股市小所出现的一些规律现象、或操作思路的归纳总结，它能大大减少人们选股时的工作量，能提高收益和效率。证券市场中的规律现象或操作思路实际也就是对主力有规律行为的正确判断，因此判断一个技术指标选股公式的好坏， 应看它能否接近市场本质， 与主力庄家真实行为的吻合程度， 吻合程度高的就是好公式。

(2) 结合操作策略是短线进出，中线、长线持股

笔者认为进入股市首先要制定好自己的一致性操作策略， 根据自身条件限制、技术分析水平、盘面经验等一定要找到恰当的操作策略，在大势未发生逆转前， 不可轻易更改。很多投资者明明知道迫离风险大，原准备做短线， 不慎一被套住， 便改变策略， 做中线， 甚至于做长线投资了。所以必须用操作纪律来保证贯彻自己的一致性操作策略， 从而控制风险。

至于选股方法或选股公式应用，如是短线进出， 结合自己实战经验，必须用5 日5% 、10%成功率高70%-80% 以上， 且发出信号次数多，一年至少有400 - 500 次以上的选股信号(追涨或抢反弹) ，一旦赚5 % 、10% 、20%必须获利出局走人，不能后悔放掉了黑马。同时必须设置止损位， 一旦股价走势与分析预期的相反， 要及时止损山局。

至于中线、长线操作策略的选择要使用30 日、60日或100 日获利10% 、20% 、30%成功率高达70%-80% 以上， 信号: 欠数尽可能多达一年至少300次以上的选股方法或选股公式，耐心持股，不能看到别的股票天天涨停而烦躁、冲动， 又改变操作策略。

(3) 结合大盘大势的走势趋势状况: 上升、下降、平衡市阶段

在大盘上升阶段初期及过程中， 应采取重仓短中线结合， 追涨热点板块中的股票，即使选股方法或选股公式成功率低于50% 、60% 也没多大关系，因为此时投资者应积极参与。只不过是不同的股票在同一段时间， 涨幅有大小而己，投资者不能站在旁边看热闹而错失良机!

在大盘上升末阶段和下降阶段， 应以逐渐退出或轻仓短炒，以控制风险为主的防御性操作。即便要操作也需要成功率高达80% 以上的方法、公式， 以短线操作为主，且操作次数要减少。以控制风险和保留现金为主。

在大盘平衡市阶段， 则需要成功率60%-70% 以上，次数一年至少400 (欠以上的选股方法或选股公式。以短中线波段操作、50% 以下仓位，谨慎控制风险为主。

(4) 结合发出信号个股是处于什么板块、是否处于当前热点之中

在大盘上升阶段，如个股处在热门板块初期，可以不用考虑方法、公式成功率高低，凭丰富的盘面经验即可及时进出。

如个股处在冷门板块中，这就要求公式成功率高些，在70%-80%以上。同时减少在冷门板块中的进出操作次数，如过早介入，则必须忍受主力庄家在精神上的折磨。

如个股处在一般板块，随大盘沉浮，则要求公式成功率在70% 以上即可。

(5) 结合操作风格是追涨型、抄底型、低吸高抛(做波段)型(引用者注: 激进型、保守型或混合型)

如投资者的操作风格是追涨型，须有很强的看盘功夫及经验，选股要求如同第二条"短线进出"。

如果投资者的操作风格是抄底型，则要区分是抄长期大底、中期底部、短期底部，这对公式成功率高低要求是不同的。抄长期大底要求成功率最好60 日或100 日获利20%-3 0%在70%-8 0% 以上，中期底部要求成功率在60%-70% 以上，抄短期底部要求成功率在60 以上，信号次数还要求相应增多。

(6) 结合资金管理是轻仓、半仓、重仓、满仓

资金管理是炒股最重要的一环节之一，综合上面几个方面实际情况，必须采取相应良好的资金风险管理。一般地说，轻仓、半仓、重仓、满仓对选股方法或选股公式成功率基本呈现由低到高的趋势，这里不多说，相信投资者自会明白其中之道理。

(7) 需要特别强调的是: 小资金可以追求最佳的买卖点位，但是较大资金以上就不能追求最佳的买卖点位，只能追求最佳或较好的买卖区域。

(8) 投资者须注意: 一种成功率很高的选股方法，随着市场环境的不断变化，其成功率会有所降低衰减，切不可死抱着原来的选股方法不变!

综上所述，只要选股方法或选股公式发出信号次数多，如一年600 - 800次以上，成功率在55% - 65% 以上即可使用，再融合其他技术分析、丰富的看盘经验可以再提高20%-30%胜算，这样综合起来胜算把握机会不就更大了吗? 如果只片面追求成功率高达90% 以上，这样必然带来可操作次数减少，相应的也就失去了实战可操作性。这样的选股方法或选股公式根本没有什么实用价值!一般地说，选股方法或选股公式发出信号次数与成功率高低和可操作性呈反比的规律。发出信号次数较多则成功率较低，而发出信号次数较少、成功率就高，则可操作性就差! 三者不可兼得。

在此郑重提醒投资者:如果某人号称找到了5 天获利1O% 、10天获利10%或10 天20% 的成功率在90% 以上，乃至100%选股方法或选股公式，那绝对是假的或者根本无实用价值的东西! 如上图成功率测试结果图，是笔者曾编写的成功率高达97.76% 的选股公式。但该选股公式只是采用了前赋值函数编辑而成的无用公式，只供欣赏!

需要强调的是，选股方法或选股公式只是一种工具，只能提示我们在投资活动中，不要随意地进行操作。它能帮助我们作出决策，但不可能完全代替实际操作。选股方法或选股公式好比武器，如果于中拥有最先进的武器，两军对垒时胜算概率大些，但绝对不是取胜唯一的决定因素。

2. 复合周期选股的认识

笔者以KDJ 日线、周线、月线复合周期选股为例: KDJ 低位金叉复合周期选股成功率测试: 其成功率在80% 以上。虽说其中有部分信号因测试平台本身不完善的原因是测试软件后来加入的，因而其测试具有一定缺陷(见第四章悦明) ，实际上它具有如下优点:

( 1 ) 找到股价运行循环位置。利用多周期整合的分析于段可以知道股价短期、中期、长期的趋势和股价目前所处的运行循环趋势位置。

( 2 )可以避免日线主力庄家的骗线。因为主力庄家在周线或月线上做技术骗线的可能性较小。从而能有效的过滤日周期发出的虚假信号。

(3 )可以规避较大的市场风险。如在周线、月线中， KDJ 的低位金叉比较能反映出价恪惊动趋势，由于多数个股底部形成的过程较缓，时间较氏，因此相应的周月KDJ 金叉时股价相对价位不会太高、市场风险较小。虽然股价在同时较低的不同级别不同周期的趋势位置可以判断股价不跌，并不等于一定会大涨或具备大行惰，但是大跌的口I能性很小。用附加综合其他方法可以研判后市能否大涨或具备大行'惰。

(4) 每只大牛股在理论上均可被复合周期捕捉而毫无例外。同时也从反面告诉我们违背了复合同期选股的指示就不具备大牛股行情的技术条件。

(5) 捕捉行情的源头、启动点。复合周期选股可以捕捉到大行情产生的源头和主升浪拉升的启动点。

(6) 复合周期选股比较远fìf 大资金选择进场区域。从某种意义上说代表了主力一些有效的操作思路。

总之，我们不能同为复合周期由于测试平台本身不完善的原因，如"分析家" 等在选股成功率测试上有一定的缺陷，从而放弃使用这种很好的选股方法而愚蠢地去适应有缺陷的测试方法，犯下"削足适履"这种可笑的错误。

(以上部分内容节省了引用者大量的时间， 在此谨表谢意！）

中国资本市场的投资者，无论其是个人还是机构，如果不能迅速掌握最先进的投资思想、投资方法，那么在今后与外资的较量中就没有足够应付的先进武器进行抗战，其后果是堪忧的。索罗斯席卷东南亚， 美国轰炸科索沃就是明证。也就是高科技蹂躏低级技术的残酷现实的真实写照。

有鉴于此，我们想要对下面这些问题进行特别强调，以便于投资者能够寻找到一个方向来学习、掌握目前世界上最先进的投资管理技术。