案例14    尾市弱化的含义

大盘大跌，意味着绝大部分个股在大跌，但我们总是能找到一些强悍的个股顶住抛盘不下跌甚至逆势上涨，而这些个股并没有消息面方面的变化，据此判断一定是有主力在其中参与运作，不过也有一些个股在强势之后却晚节不保，在临近收盘时出现溃退的态势。

有一点是明确的：主力在当天增加了不少仓位。

图3-14-1是新疆天业（600075）2006年2月16日的实时走势图，这是尾市弱化的常见案例。

当天上证指数逐波下跌而且跌幅较大，该股的走势在前两个半小时与大盘同步，但在后一个半小时里却强行逆势而上，不过在收盘前10分钟股价却快速回落。

该股当天随大盘下跌，但午后风云突变，股价在当天最低价9.18元的位置上被连续推升，并在离收盘不到十分钟的时候上冲到9.73元，整整上涨了6个百分点，与前一个交易日9.50元的收盘价相比也有不小的升幅。但接下来股价却突然失去了支撑，一路下跌到9.58元报收。盘中观察可知，在此下跌过程中并没有任何动态大抛单，也没有大笔卖出挂单。收盘后显示在上方5档卖单中除了9.60元有167手以外其他都是小单子，最高甚至可以看到卖⑤的9.63元，5档卖出挂单全部加起来是234手。由于当天成交量达到345万股，因此这5档共234手的卖出挂单属于零星散单，主力完全可以将收盘价做得更高。根据当时的挂单变化显示，甚至在9.70元以下都应该没有什么大的卖出挂单，主力要做高收盘价易如反掌。

这从表面上来看有些不可思议，主力花了这么大的力气将股价推上来，却在最后十分钟放弃股价的维护。

现在我们来解释这个似乎是反常的现象。

主力运作一般有三种可能性：

可能性①：出货。

可能性②：维护股价。

可能性③：推升股价。

主力在下午强势推升股价时必然会增加仓位，而且从当天的成交量和成交过程来看主力增仓的量是不会少的，加上主力尾市不做高收盘价，我们可以排除主力为了出货才推升股价的可能性①。

在推升股价的过程中收盘价是最重要的一个价格，其成功与否往往是以收盘价为标记的。既然主力对于收盘价毫不在乎，表明其目的不是为了推升股价，我们可以排除可能性③。

剩下的就是可能性②了。

维护股价的阶段一般来说是主力希望市场进行换手的阶段，在这个阶段主力操盘手会制定一个大致的股价波动区域，股价不能偏离这个区域太多，否则会影响到未来股价运行的形态。

当天该股的下跌幅度可能已经超出了主力操盘手的预期，所以在下午开始推升股价，目的只是要把股价推回到主力操盘手希望波动的区域，这样尽管收盘价已经回落但由于股价已经回到主力操盘手预期的范围内所以就不会再干预。

分析结论显示该股仍处于主力掌控之中，而且主力仍有足够的资金用于护盘。

类似案例要特别关注在尾市股价回落的过程中挂单的变化情况。

只有上档挂单数量不大才可以认定主力操盘手对收盘价不在乎，如果挂单数量很大那么主力操盘手很可能是心有余而力不足，最后是不得已而放弃的，因此结论就会有很大的差异。本案例中的抛盘和挂单都不大，所以几乎可以肯定主力还是认可目前的收盘价的，因此未来推升股价的预期同样存在。

每一天的收盘价并不是越高越好，只有让市场接受的收盘价才是有效的，一味地强势推高股价未必是合理的运作方式。

每一个好的主力操盘手都知道这一点。