第五节 期货

期货(Futures) ，通常指期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，可以是某种商品，也可以是某个金融工具，还可以是某个金融指标。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物，而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物，期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。

股票和期货特点比较：

1.以小搏大。股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%-10% ，就可进行100% 的交易。例如，投资者有1 万元，买10 元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10 万元的商品期货合约，这就是以小搏大，也是期货投资的魅力所在。

我们假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日的3%) ，如果操作对了，则我们的资金利润率可达60%(3% +5%) 之巨，是股市涨停板的6 倍。

2. 双向交易。股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出； 而期货既可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。

3.时间制约。股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。

4. 盈亏实际。股票投资回报分为两个部分：其一是市场差价；其二是分红派息。而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。

5. 风险巨大。期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高回报、高风险的特点，从某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。

6. 交易模式。股票实行T+1 交易，当天买进的股票至少要持有到第二个交易日。期货实行T+0 交易，当天就可平仓，交易次数不限。

下面我们用案例来证明本套操盘系统同样适用于期货。这样的案例有很多，限于篇幅的原因这里只用一个案例来说明，谨供投资期货的朋友参考。

图7 一16 是豆粕0912 在2007 年8 月---2007 年10 月这段时间的日K 线圈。图中2 处，期价向上突破了最上面的一条均线，从而打开了该品种的中期上涨空间。图中4 处，当期价回抽最上面一条均线时就是买点，因为30 天均线已经金叉向上，随后主力一路拉升，我们一路持有。在图中5 处，期价快速拉升远离了30 天均线就抛出。

"千呼万唤"的股指期货刚刚推出，A 股市场又多了一个交易品种，这对投资者来讲可谓喜忧参半，喜的是小资金可以以小搏大，几十万的资金可能很快炒到几千万，忧的是股指期货如同期货一样风险很大，几千万的资金可能几天就没有了，更别提几十万的资金了，但毕竟对广大投资者来讲多了一次重大的机会。既然本套系统可以做期货，当然也同样适用于股指期货了。