概念扫盲!一文了解金融平台运作模式

作者:Cherry

时间:2020-02-10 15:18:47

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保证金市场,简单的说就是交易者或者投机者进行保证金交易的市场。目前来说,国内提供保证金交易的主要场所是交易商,这些经纪商有些是从国外进入国内开发市场,有的则是本土的金融公司在做。

想要在货币市场赚到钱,那么选择好经纪商平台也是很重要的一点。然而,随着交易在国内的兴起,货币市场上的交易商何以百计,这些交易商采取的交易模式也是不同的。投资人在选择交易商的时候,一定要注意交易商的模式。

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目前,经纪商平台有两种主要类型:

第一种:询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式,简称 DD 或 MM.我们平常接触到较多的是保证金经纪商通常采用后一种交易方式(MM),也就是单一做市商模式。

第二种:无交易员平台模式(No Dealing Desk),简称 NDD. 而NDD可以进一步细分为直通式处理(简称STP)和电子通讯网络模式(简称ECN)。这种交易模式,投资人的交易是没有任何人进行干预的。

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做市商(MM)模式的经纪商平台是靠点差来赚钱,投资人在做市商模式的平台下单之后,订单并没有被送往货币市场进行直接成交,做市商模式的平台会和投资人反方向多单进行对冲,如果投资人盈利的话,市商平台亏损,如果投资人亏损的话,市商平台就会盈利,两者是对立的关系。而做市商平台的利润,一部分来自于投资人交易的点差,另外一部分来自于投资人的亏损。

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而NDD模式的经纪商平台,可以简单地理解为中介或者中间商。他们不会与客户做对沖交易,其只是将货币市场和投资人工具,将两者连接起来,是通过从中赚取点差或者说佣金来获得利润的。

STP模式中,是通过直通式处理系统 (straight through processing system - STP),让客户的下单发送到银行,按银行的价位接近即时交易。STP模式交易商从流动性供应商手里获得基础报价,通过略微提高点差而获得盈利。投资人的盈利STP平台没有任何关系,STP平台只关心投资人的交易频率,因为这会带来更多的点差获利。

而ECN是一个电子交易网络,此模式通过与银行、机构、货币市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名地挂在这个网络上,每个单子都是同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格,点差不固定。ECN的运营者不参与交易,向交易者收取适当比例的交易手续费,所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。

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不同模式的交易商对于投资人的交易也有一定的影响。没有一种模式是绝对的好或者坏,更多的是找到自己适合的模式才是最好的选择。最关键的一点是,投资者在选择平台的时候一定要多了解,选择一个安全可靠的经纪商平台,以免损失扩大。


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