芝商所2025年业绩创新高 日均成交2810万份合约

芝商所（CME Group）在2025年创下历史最强年度业绩，日均成交量达2810万份合约，同比增长6%。这一亮眼数据表明，在利率波动、能源市场变局以及加密货币参与度提升的背景下，衍生品已成为全球投资者、企业和机构管理风险的核心工具。

此次破纪录并非由单一市场驱动。芝商所在利率、股指、能源、农产品、金属及加密货币所有主要资产类别上均创下历史新高，同时在美国以外地区的交易量也达到纪录水平。第四季度及12月的单月数据同样站上峰值，印证了市场需求的持久性与结构性，而非短暂冲高。

利率与股指

利率产品作为交易“基本盘”，日均成交量增长4%至1420万份合约。其中，美国国债期货和期权日均成交量达830万份，SOFR期货和期权也增至540万份，均刷新纪录，反映出市场对利率政策方向的持续博弈。

股指产品表现强劲，日均成交量增长8%至740万份合约。以“微型E-mini”系列为代表的小型合约成为关键推动力，尤其受到寻求精确风险暴露和资金效率的机构及活跃交易者的青睐。

大宗商品：波动中的机遇

能源、金属及农产品市场同样活跃。

能源：日均成交量达270万份，增长8%。亨利港天然气合约表现突出，地缘政治与供应不确定性持续支撑衍生品需求。

金属：成为增长最快的板块之一，日均成交量激增34%至98.8万份。微型黄金、白银合约备受关注，显示在利率预期变化时，贵金属的避险属性凸显。

农产品：日均成交量增长8%至190万份。玉米、大豆等主要品种成交量创纪录，凸显其在应对天气风险和通胀对冲中的角色。

加密货币与全球布局：新动力汇聚

加密货币衍生品是年度最大亮点之一，日均成交量暴增139%至27.8万份合约，日均名义价值约120亿美元。微型以太坊和比特币期货引领增长，显示机构投资者正通过受监管平台加速进入数字资产领域。

从地域看，国际业务日均成交量达840万份，增长8%，欧洲、中东及非洲地区领跑，亚太地区紧随其后，表明全球风险管理需求正加速向芝商所这样的中心化市场汇聚。

芝商所2025年的业绩全景图揭示了一个深层趋势：在市场不确定性常态化的环境下，利用衍生品进行对冲、获取流动性和实施精准风险管理，已成为全球市场的结构性需求。