SquaredFinancial关联离岸公司被CySEC罚款5万欧元

塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）近日对金融科技经纪商SquaredFinancial背后的离岸公司SQ Sey Ltd处以5万欧元罚款，双方就此达成和解。此举被视为欧盟监管机构对持牌券商离岸业务模式加强审查的又一信号。

此次调查周期长达近两年，覆盖2022年10月至2024年9月。CySEC的核心关切在于，该公司是否在未获塞浦路斯当地授权的情况下，开展了必须持牌才能提供的投资服务，这直接涉嫌违反了塞浦路斯《投资服务与活动及受监管市场法》第5(1)条的规定。

“双轨制”商业模式面临审查

SQ Sey Ltd注册于塞舌尔，负责运营SquaredFinancial品牌所有的非欧盟业务。与此同时，该集团在塞浦路斯还设有一家受CySEC全面监管的欧盟实体——Squared Financial (CY) Ltd。这种“一家公司，两套牌照”的双轨运营模式在零售交易行业十分普遍。券商通过受严格监管的欧盟实体服务欧洲客户，同时通过离岸实体为其他市场的客户提供更高杠杆等差异化条件。

理论上，塞舌尔实体并不直接受CySEC管辖。但法律条文的解释具有弹性——只要离岸业务的任何环节（如市场推广、客户服务、人员办公）被认定“在或从塞浦路斯”展开，CySEC便有权介入。

此次处罚清晰地表明，欧盟监管机构正将目光投向持牌实体的“围墙之外”，严查其与关联离岸公司之间可能存在的业务混淆与风险渗透，以维护市场的整体公正与稳定。

值得注意的是，本次和解是依据特定法律条款达成。这种方式允许涉事公司通过支付罚款与监管机构快速了结案件，款项直接上缴国库，且无需承认任何不当行为，调查细节也不会对外公开。这解释了为何CySEC的公告并未透露SQ Sey Ltd被查处的具体违规行为。