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【BDSwiss】油价上涨推升加元,日元和其他避险资产下跌;关注美国消费者信心指数,澳大利亚CPI

2022-07-26 20:07:37

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截至格林威治时间05:00的价格

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市场回顾

在欧洲,由于涡轮机维修,俄罗斯将北溪1号管道的天然气供应量从40%减少到只有20%。这导致欧洲天然气价格上涨约10%,并帮助推动布伦特也上涨,这对加元构成支持。

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关于流量被限制的原因存在不同意见--俄罗斯说这是因为它需要根据一个行业监督机构的指示停止一个压缩机站的西门子燃气轮机的运行,但德国说它没有看到减少流量的技术原因。俄罗斯的立场是一些分析家所说的 "战略模糊",也就是说,没有明确说他们要切断天然气供应作为战术武器,但表现得好像他们会这样。普京的新闻秘书德米特里-佩斯科夫说,"涡轮机将在所有技术手续完成后安装","俄罗斯对切断天然气供应不感兴趣",但 "如果欧洲继续其绝对鲁莽地实施制裁和限制,打击自己的路线,情况可能会发生变化"。

管道以40%的能力运行和20%的能力运行之间有很大的区别。在40%的产能下,德国只需轻微配给就能度过冬天,但在20%的产能下,德国的储油罐到3月就会空了。必须进行大量的配给,或者减少对欧洲其他国家的再出口,这当然会导致这些国家的配给,也不会使德国很受欢迎。

欧洲和美国的能源市场有一个明显的区别。如果我们看一下即时时间差--下个月交付的石油与一个月后交付的石油之间的差异--它在欧洲走低,但在美国走高。这意味着对尽快获得石油的恐慌在欧洲越来越严重,但在美国却开始得到缓解。

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关于流量被限制的原因存在不同意见--俄罗斯说这是因为它需要根据一个行业监督机构的指示停止压缩机站的西门子燃气轮机的运行,但德国说它没有看到减少的技术原因。俄罗斯的立场是一些分析家所说的 "战略模糊",也就是说,没有明确说他们要切断天然气供应作为战术武器,但表现得好像他们会这样。普京的新闻秘书德米特里-佩斯科夫说,"涡轮机将在所有技术手续完成后安装","俄罗斯对切断天然气供应不感兴趣",但 "如果欧洲继续其绝对鲁莽地实施打击自己的制裁和限制的路线,情况可能会改变"。

管道以40%的能力运行和20%的能力运行之间有很大的区别。在40%的产能下,德国只需轻微配给就能度过冬天,但在20%的产能下,德国的储油罐到3月就会空了。必须进行大量的配给,或者减少对欧洲其他国家的再出口,这当然会导致这些国家的配给,也不会使德国很受欢迎。

欧洲和美国的能源市场有一个明显的区别。如果我们看一下即时时间差--下个月交付的石油与一个月后交付的石油之间的差异--它在欧洲走低,但在美国走高。这意味着对尽快获得石油的恐慌在欧洲越来越严重,但在美国开始得到缓解。

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尽管对俄罗斯天然气的担忧,欧洲股市普遍上涨,这给市场带来了 "风险导向 "的基调,并普遍支持欧元/美元。

风险导向的情绪也提振了英镑/美元回到1.20水平之上。最近,英镑对全球总体风险趋势变得越来越敏感。

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在风险上升的氛围中,美元继续回落,而避险的瑞士法郎和日元则失守。日元的贸易加权指数在周五上涨了1.14%,但昨天却下跌了0.53%,因此该货币失去了大约一半的收益。

不过我应该说,美国的 "风险上升 "情绪相当脆弱。标准普尔500指数只上涨了0.13%,只有大约90亿股交易,是今年迄今为止最低的交易量。本周是美国第二季度收益最大的一周,按市值计算,标普500指数中超过一半的股票在本周提交报告,这意味着投资者可能正在等待,看看收益情况如何,然后再参与进来。

 

今天的市场

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注:上表在发布前根据最新的共识预测进行了更新。然而,文本和图表是提前准备的。因此,上表中的预测与文字和图表中的预测可能存在差异。

在欧洲和美国的日子里,有一个安静的时间表,在格林尼治标准时间14:00,有三个美国指标出来,有一些兴奋。

里士满联储的制造业调查并没有得到太多的关注,因为它是每月公布的地区联储调查中的第三个(在帝国州和费城联储调查之后),但我的研究表明,它是所有调查中预测供应管理协会(ISM)制造业PMI最好的,这是美国最密切关注的指标之一。本月的预测表明,ISM指数可能会跌入收缩区。这可能是一个惊喜,因为标准普尔全球(原Markit)制造业PMI仅从52.7略微下降到52.3,仍然在50线以上。ISM指数跌至50以下,可能对美元不利。

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会议委员会的消费者信心指数预计将进一步下降--还没有回到大流行时期的水平,但会缓慢但肯定地达到这个水平。

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虽然这是一个受到密切关注的指标,但似乎对货币没有什么直接影响。而后来的影响(一小时后)则与人们的预期相反:当信心好于预期时,美元往往会走弱。我们看到对英镑/美元和美元/日元也有同样的反应。

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美国新屋销售预计将下降5.0%,与上周现房销售的-5.4%降幅相差不大。这是美联储加息影响美国经济的一个主要方式:较高的抵押贷款利率抑制了住房市场,从而波及整个经济。

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隔夜,澳大利亚公布了其消费者价格指数(CPI)。这对该国来说特别重要,因为它只按季度发布,而不是像大多数其他国家那样按月发布。因此,这将是澳大利亚央行在8月、9月和10月会议上讨论的CPI数字(下一次CPI是在10月26日发布,而澳大利亚央行10月会议是在4日)。预计它将继续上升,正如全球普遍的情况一样。这可能会给澳元带来一些上行压力。

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如果你想交易这个指标,你肯定应该考虑交易澳元/新西兰元,而不是澳元/美元。与澳元/美元相比,澳元/新西兰元与该指数的惊喜表现出更强的关联性。

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经济学家们是如何预测这个指标的?像许多国家一样,经济学家未能准确预测通胀率会有多高。自2019年初以来,它有9次战胜了预测,只有两次没有战胜。经济学家也有两次说对了。

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Marshall Gittler马歇尔-吉特勒

BDSwiss投资研究主管

马歇尔-吉特勒是在金融业有超过30年的经验。他的职业生涯遍布知名投行、国际证券公司,包括瑞银、美林、美国银行、德意志银行、中国银行的高知名度职位。作为一个杰出的投资战略家、经济学家和金融贡献者,他受到了知名经济机构的信任,他被路透社、Marketwatch等全球新闻机构报道,同时他还出现在CNN、BBC和彭博新闻上。马歇尔-吉特勒已经成为BDSwiss客户的全球思想领袖,提供有洞察力的每日市场简报、独家预测和详细的概述和报告。

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