卓悦金汇市场评论-04/08/2020
一、欧美多国7月PMI创数年新高
事件回顾：德、法、美国等多国制造业PMI齐创多年新高
行情影响：欧洲股市全线走强，美国股市延续强势
事件分析：
(1) 美国7月Markit制造业PMI终值录得50.9，创今年1月以来新高，但低于前值和市场预期的51.3。美国7月ISM制造业PMI录得54.2，创2019年3月以来新高，高于前值和市场预期。知名金融博客零点对冲称：ISM和Markit衡量美国制造业信心的指标预计将继续呈现V型复苏
(2) 欧元区7月制造业PMI终值录得51.8，创2018年11月以来新高；德国7月制造业PMI终值录得51，创2018年12月以来新高；法国7月制造业PMI终值报52.4，创2018年9月以来新高。IHS Markit经济学家评论法国制造业PMI数据称：经济活动的复苏似乎是由于解冻了此前的订单所推动的，这表明，在潜在需求尚未复苏的情况下，生产力复苏或只是一个虚假的曙光
二、欧佩克7月石油产量增加，强劲数据提振油价
事件回顾：欧佩克7月石油产量增加120万桶/日至2330万桶/日；昨日欧美强劲经济数据提振油价走高
行情影响：WTI原油重回40美元/桶关口上方
事件分析：
(1) 据路透调查，因沙特阿拉伯和其他海湾国家结束自愿减产，欧佩克7月石油产量增加97万桶/日至2332万桶/日（JBC能源数据为增加120万桶/日至2330万桶/日），欧佩克+成员国在7月的减产执行率为94%
(2) 历史上多次违反减产协议的俄罗斯在7月产量937.1万桶/日，略高于协议限制水平；哈萨克斯坦7月原油产量环比增长2%至133.1万桶/日，稍高于欧佩克+协议中定下的产量目标
(3) 昨日，欧美多个发达经济体制造业PMI数据优于预期，创数年新高。制造业复苏的“曙光”提振了油市需求前景，助推油价走高
三、热点播报 |美元小幅上涨，金价从历史高位回落，油价涨逾1%
【美国参议院少数党（民主党）领袖舒默：民主党在失业援助问题上坚持立场，在疫情援助方案问题上仍有许多分歧】
【美联储布拉德：将通胀预期保持在2%至关重要，预计利率在未来很长一段时间内都将保持低位。预计第三季度经济将出现大幅反弹】
【美联储卡普兰：除非能更好地控制疫情，否则预计年底的失业率将在约9%或10%左右，不赞成将前瞻性指引与通胀挂钩，更愿意将未来的任何前瞻性指引与就业挂钩，或者将通胀和就业两者结合起来】
【美联储埃文斯：预计美国2020年底的失业率为9.5%，2021年底为6.5%，除非通胀升至2.5%，否则没有必要加息，可能在任何时候都不会使用负利率作为工具】
【机构观点汇总】黄金继续关注2000 花旗仍看空美元
贵金属
Pepperstone研究主管Chris Weston表示，接下去金价的走势要看实际利率的表现，跌至负值的利率可能会进一步下行。“市场情绪看不出来什么看空信号，金价的回落将是小幅的，触及2000大关是很可能的。”
渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，尽管实际利率仍然是黄金的关键推动力，但金价和美元的相关性增强了。技术面而言，黄金市场在超买红，短暂的回落是很可能的。“但整个市场还是偏上行的，看多因素众多，短期修正都将被视为买入机会。”
荷兰集团(ING)大宗商品策略主管Warren Patterson表示，预计今年余下时间美元将继续疲软，将推动金价走高。Patterson认为金价将能突破2000美元/盎司关口，今年年末甚至能到2100美元/盎司。
技术分析师Wang Tao指出，无法站稳1982关口上方的情况下，现货黄金价格可能回落到1943至1954美元/盎司区域。
德国商业银行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，黄金市场或许有些过热了，2000美元/盎司关口对投资者来说，或许是个获利了结的好时机。
Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，目前整个大环境中，看不到什么能够打压金价下行的因素，除非市场情绪出现大变动。“本周金价就能触及2000美元/盎司大关。”
RJO Futures高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示，“本周金价可能上行受阻，甚至可能短暂回落至1900美元/盎司下方，但黄金市场的上行趋势还远未结束，下跌更像是个买入机会。”
汇市
花旗银行表示，仍维持看跌美元，尤其是任何逢高做空美元的机遇。8月倾向于见证美元温和的反弹，但至月末将释放重新平衡的信号，对空头而言是一个机遇。注意到投资者质疑美元长线角色的问题在增加。“我们预测英镑将更多走高，如果周四英国央行释放鸽派声明，将寻求逢低买入，同时我行并不预期英银将坚定地讨论负利率问题。”
荷兰国际集团表示，自遭遇3年来最大月跌后，8月初美元进入盘整，然而触发美元自3月高点103.01大挫的背景因素仍完好无损，预计美元在8月期间将呈现逢高做空的情景。
北欧联合银行表示，“如果未来几年欧元区政治环境越发具有凝聚力，我行应当会预期欧元尾部风险削弱。即使意大利毫无经济增长，欧元区内部由北助南的大门已经打开。这一情形下最为明显的押注即是看涨欧元/瑞郎。自美元疲弱触发欧元/美元近期攀升以来，欧元/瑞郎也跟涨，由于瑞士央行也在积极抵御下行风险，因此维持看涨欧元/瑞郎。”
法国农业信贷表示，“从快速汇市模型预测显示，欧元/美元再次被显著高估，模型已经进入看跌欧元/美元的仓位。汇价升破公允价值预测值后触及的高位，轻松超出了1.5个标准差，足以触发抛售交易。”
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