MyFxtops迈投（www.myfxtops.com）金融衍生品跟单社区：2020年意外袭来的新冠疫情正在改变世界。全球最强的美国成为了疫情感染数最多的国家；本就增长乏力的全球经济，遭受到了雪上加霜式的重创；美国、日本等国的政治局势扑朔迷离，现任领导人面临连任危机；全球金融市场一度连续暴跌，各国央行开着直升机撒钱救市。

结合2020年上半年已经发生的，我们审慎的对2020年下半年的基本情况做出预计。

01

关键词一：贯穿

自2020年1月末爆发新冠疫情以来，全世界的焦点都在疫情上。在全球视角，虽然有部分国家基本已经控制住了疫情，但全球在上半年疫情在持续增长，每日新增确诊病例连创新高，2020年全球第一波疫情并未结束。

(▲境外疫情新增趋势)

此前诸多医学专家就预测今年秋、冬季疫情可能疫情二次爆发，结合全球第一波疫情还没结束的现状。2020年下半年可能出现第一波疫情和第二波疫情叠加。“疫情”不仅是上半年的主题词，在下半年很大可能仍是主题词。“疫情”这个主题词将贯穿全年。

由于第三产业（主要包括交通运输、教育、餐饮、商业等）发生的主要场景是人与人交流，第三产业在2020年下半年或仍处于弱势。同时，第三产业是就业的主要渠道，2020年下半年全球的就业局势可能会处于弱复苏态势。经济和就业仍是政府和央行的主要关注点。

疫情的变量是疫苗的研发，如果下半年能研发出可靠的疫苗。将有助于第三产业和就业的复苏。

02

关键词二：弱复苏

美国在2020年5月1日开始逐步复产复工。从5月1日后美国的疫情走势图看。复产复工的代价是疫情的再度上涨。进一步验证了“疫情管控和经济复苏本就矛盾。”的观点。

(▲美国新增确诊趋势)

在疫情管控背景下，2020年下半年可能处于经济的弱复苏状态，对基础商品的需求短期内可能难以提升。比如最重要的大宗商品原油。

在疫情爆发后，原油一度暴跌。和美国5月1日复产复工的节奏相匹配的。国际油价在5月1日前后触底，并迅速反弹，目前价格回升到40美元附近。在需求提振预期有限的背景下，下半年原油继续大幅反弹的概率相对较低。结合技术分析研判，原油在2020年可能维持在50美元下方震荡，出现剧烈上涨/下跌的概率均相对较低。

(▲Crude原油)

03

关键词三：持续

新冠疫情爆发后，美股多次熔断、暴跌。为了挽救美国经济和岌岌可危的金融市场，美联储“开着直升飞机撒钱”，不仅美元利率降低到0-0.25%超低利率，美联储还开启了“无上限”量化宽松，甚至美联储被允许直接入市购买以消费者贷款或小企业贷款抵押的资产支持证券。

美联储货币政策的代价是美联储资产负债表迅速恶化。到截稿，美联储的资产负债表持续稳定在7万亿美元上方。从美联储资产负债表的趋势图可以看到，明显处于强势上涨阶段。美联储下半年更大可能是延续趋势，继续向市场“撒钱”。其中的变量是根据经济复苏的强弱不同。“撒钱”的快慢，和多少将动态调整变化。但“撒钱”的基本态度不变。

(▲美联储资产负债表)

美联储向市场撒钱后，以美股为代表的风险资产大幅上涨。在6月23日纳斯达克指数创出目前为止的历史新高10307点。从疫情后的最低点6626算起，疫情后纳斯达克指数最大反弹幅度达到惊人的55.5%。

美股的保底在美联储货币政策，美股的增长在经济复苏状况。有美联储的货币政策作为支撑，美股大幅下跌的概率很小。美股逢低看多的策略，可能将贯穿2020年下半年的走势。

(▲道琼斯指数Wst30 )

04

关键词四：团结

这个团结当然不是指中国和美国的团结，而是指欧洲。中美矛盾的加剧，让欧洲处于相对有利的战略位置。再加上这次疫情的处理上，欧洲人或许不是最优秀的，但也是优等生。下图为曾经的疫情重灾区西班牙的每日新增病例确诊图，可看到疫情得到了良好的管控。

(▲西班牙疫情新增趋势 )

疫情的管控是欧洲经济复苏的良好基础，并且欧洲有望推出共同基金。法国和德国牵头提议欧盟委员会代表整个欧盟成立共同抗疫基金，金额高达5000亿欧元（接近于4万亿人民币）。资金的来源是27个成员国的捐款，债务责任将被纳入欧盟预算。这笔资金将以赠款形式支持受疫情打击的部门和地区，这意味着被援助的成员国无需偿还现金。

抗疫共同基金的推出有两个重要的意义，不仅有利于欧洲经济的疫后复苏，更是展现了欧洲的团结，打破了英国脱欧后“欧盟解散”的担忧。在此背景下，欧洲股市和欧元可能会有不错的表现。

欧元/美元在5月曾有一波不错的涨幅，上涨了逾600点，该上涨趋势大概率将在下半年得以延续。乐观估计，下半年欧元/美元甚至有可能上冲1.2整数关口。

(▲EURUSD W1)

欧股（STOX50指数）自3月底反弹以来，可以看到几乎就没有大幅的回调，维持稳步上涨的态势。结合欧洲的基本面，以及STOX50技术走势状况，该上涨趋势下半年延续的可能性较高。

(▲欧洲STOX50 D1 )

更多精彩可访问：MyFxtops迈投（www.myfxtops.com）金融衍生品跟单社区