【IRC分析】每日研究分析报告
【IRC分析】每日研究分析报告
NO.1黄金 日内 全球贸易局势依然存较大不确定性支撑金价,经济放缓的担忧情绪持续推升金价
全球经济放缓的担忧情绪持续推升金价
在亚洲公共卫生安全发酵的背景下，全球经济放缓的预期再度升温，本周该因素是金价攀升的主要推动因素之一。
国际货币基金组织2月19日警告说，卫生安全问题可能会破坏全球经济预计在2020年出现的“极其脆弱的”复苏。据报道，IMF在致二十国集团财长和央行行长的函件中列举了全球经济面临的诸多风险，包括卫生安全、贸易紧张关系再度加剧以及与气候相关的灾难。
IMF主席格奥尔基耶娃说，这次卫生安全事件严厉地提醒人们，意外事件会危及脆弱的复苏，同时敦促二十国集团的决策者努力减少与贸易、气候变化和不平等相关的其他不确定性。
据报道，尽管出现了卫生安全事件，但IMF说，它将维持1月份的预测，即预计全球经济增速将从2019年的2.9%回升至今年的3.3%。这比去年10月的预测下调了0.1个百分点。IMF说，复苏将是脆弱的，可能因为贸易紧张局势重新升级或卫生安全进一步扩散而受挫。
格奥尔基耶娃说，即使在最好的情况下，全球经济增速的预测数字也不高。她同时敦促二十国集团的决策者采取行动缓和贸易紧张局势、应对气候变化并解决持续存在的不平等问题。
IMF说，网络攻击、中东地缘政治紧张局势升级或贸易问题都可能阻碍短期内的全球复苏。与气候相关的灾难、保护主义以及持久不平等引发的社会和政治动荡构成了进一步的经济风险。
格奥尔基耶娃指出，中美第一阶段经贸协议消除了贸易紧张局势对全球经济增长的部分负面影响，但仍有一些根本性问题尚未解决。她呼吁全球建立更好的贸易体系，充分发挥服务贸易和电子商务的潜力，同时保护知识产权。
格奥尔基耶娃认为，解决贸易问题只是一个开始，如果不解决气候变化这一紧迫的全球挑战，全球经济将继续遭受重大冲击。她呼吁政策制定者采取措施缓解气候变化的不利影响，包括加大对清洁能源和基础设施投资。
此外，她还呼吁G20财经官员们重新关注提高生活水平和创造更高薪酬的就业岗位，同时注重投资高质量的教育、研发和数字技术，减少收入和财富不平等。
IMF当天发布的G20监测报告显示，全球经济增长似乎正触底回升，但复苏预计较为脆弱，全球经济前景的风险仍偏向下行。IMF预计，全球经济增速将从2019年的2.9%升至2020年的3.3%。
全球央行宽松预期升温支撑金价
美联储提前降息的预期升温。虽然近期美联储乐观看待美国经济前景，但市场分析人士普遍把美联储降息开始计入价格。
美联储似乎正在为今年降息做铺垫，就像他们在2019年4月所做的那样，在那之后，他们分别在7月，9月和10月连续降息三次。
美联储降息使得美国消费者和企业更愿意举债，有助于刺激经济，但也让央行在应对潜在衰退的时候处于非常弱势的地位，因为剩下的降息空间将更加有限。
分析师指出，在最新一次政策会议的纪要里，美联储强调了提高通胀的愿望。美联储在1月份的利率决议中更改了声明，以澄清这一事实，而周三的货币政策会议纪要也确认了这一观点。
旧金山联储主席戴利上周在演讲中就宣称，新的经济环境要求货币政策制定者将通胀推高至目标水平。
分析师指出，会议纪要显示，委员一致认为卫生安全的威胁是“需要密切关注的”，疫情是前景不确定性的因素；当前政策立场在“一段时间内”是合适的。
分析师认为，美联储强调疫情影响的不确定性，以及他们特意指出政策在“一段时间”内合适，特意增加了“一段时间内”的措辞，简直就是在宣读降息的信号。
根据芝商所的FedWatch工具，在周三的会议纪要发布之后，美联储基金期货价格显示，交易员认为美联储年底前至少降息一次的可能性为93%——这比周二的84%和一个月前的60%都高，降息两次的可能性为65%。
分析师认为，现在有很多因素迫使美联储将不得不降息，比如已经反转的美债收益率曲线，其中3个月期美债的收益率（1.58%）比10年期债券（1.56%）高。
另外一个可能会导致美联储降息的动态是——美元持续走强。2月以来，美指已涨超2%。美元上一次接近这个水平时，特朗普还将其作为批评美联储政策决议的理由。
欧洲央行降息预期升温。欧洲央行降息预期近期也在不断升温。上周公布的欧元区去年第四季度GDP季率仅增长0.1%，为2013年以来的最低增速。其中，法国和意大利经济均在第四季度出现收缩，而德国去年第四季度GDP初值录得零增长，工业产出骤降、制造业继续承压。
由于经济数据表现欠佳，市场对欧洲央行进一步降息的预期有所升温。有分析就指出，欧洲央行最早可能在4月或6月降息。
牛津经济研究院欧元区首席经济学家表示，越来越多的人猜测欧洲央行将在3月份采取行动，但欧洲央行进一步降息仍面临相当大的障碍。
分析人士认为，欧洲央行正处于两难境地，一方面降息空间有限需要财政政策支持，但另一方面欧洲各国政策迟迟未能推出刺激措施，无法遏制经济下行的压力。这可能会限制欧洲央行的行动，并进一步拖累欧洲的经济前景。
欧洲央行在上月的利率决议中宣布维持各项政策利率不变，并宣布启动2003年首次战略性评估。欧洲央行行长拉加德指出，经济下行风险没有那么显著，但通胀水平仍过低，利率将维持当前或更低水平直至通胀接近目标。
澳洲联储降息预期升温。对澳洲联储降息的预期也在升温。澳洲联储本周公布的会议纪要的内容也突显了全球经济所面临的风险。纪要称，亚洲的公共卫生安全对经济前景构成实质性风险。
澳洲联储在纪要中表示，疫情是不确定性的新来源。会议纪要显示，虽然现在判断疫情的总体影响还为时过早，但疫情对中国经济前景和国际贸易流动构成实质性短期风险，从而对澳大利亚经济构成实质性短期风险。
澳洲联储承认，很难评估疫情和夏季林火灾难的潜在间接影响，因为相关数据尚未公布。会议纪要显示，央行政策委员会还认识到，在进一步降息带来的增量裨益与极低利率带来的风险之间，央行需要权衡考量。
日本央行降息预期也在升温。日本政府17日公布数据显示，2019年四季度国内生产总值(GDP)同比萎缩6.3%，创2014年二季度以来最大降幅，远大于市场预期，因2019年10月的销售税上调和全球需求疲软损害了消费和资本支出。
这一冲击正值人们对日本本季度经济疲软的新担忧之际，疫情损害了日本的产出和旅游业，加剧了人们对于日本经济可能连续两个季度下滑，从而陷入技术性衰退的担忧。
日本央行官员上周警告了四季度GDP显著萎缩的风险。央行可能强调需要更多数据来评估经济趋势。安倍晋三上周公布了抗击公共卫生事件冲击的初步措施，预计他在考虑进一步采取刺激措施之前，会评估12月份制定的经济计划的效果。
市场也曾广泛预计，如果要扩大刺激措施，进一步下调负利率被认为是日本央行最可能采取的行动。
另外根据日本产经新闻报道，日本央行行长黑田东彦称，公共卫生安全是经济面临的最大不确定性，如有必要将毫不犹豫采取行动；若事件对日本经济构成重大影响，将需要考虑可能的货币政策选项。假如影响增加，将毫不犹豫地考虑额外宽松举措。
三菱日联摩根士丹利的经济学家宫崎浩表示，不要过度解读数据，因为它们不能完全反映出公共卫生事件的打击。展望未来，全球贸易低迷是否真的否极泰来，关键在于美国和欧洲的出口状况是否好转。
有迹象表明出口将保持疲软。经济下滑也可能给消费者支出带来下行压力，因为出口商的利润薄弱往往意味着日本工人的加薪幅度较小。
韩国央行降息预期升温。鉴于本周韩国公共卫生安全问题的严重影响，市场对韩国央行降息的预期也在不断升温。
韩国财长洪南基表示，计划在2月底宣布初步的刺激性措施，应对公共卫生安全对韩国经济的影响。
韩国总统文在寅18日在青瓦台主持召开国务会议时提出，有必要将新冠肺炎疫情对经济造成的冲击视为“经济非常时期”。他表示，“非常时期要有非常之策”，已指示有关部门在保障国民安全、民生经济两个方面采取有效措施。
此前，韩国央行行长李柱烈表示，新冠疫情对韩国经济的影响不可避免，韩国央行将维持足够的流动性以限制融资成本上升，同时准备为受疫情影响的企业提供金融支持。
19日早间，韩国财长洪南基已表示，计划在2月底宣布初步的刺激性措施。部分经济学家推测，韩国央行可能届时进一步降息。韩国也将成为继新加坡后，又一个推出刺激计划应对新冠疫情的国家。
英国和欧盟贸易谈判继续陷入僵局支撑金价
外媒称，英国脱欧后，英国与欧盟就贸易协议条件展开较量，互不相让。
据报道，英国脱欧事务首席谈判代表17日说，英国不会接受把欧盟对它的监督作为自由贸易协议的一部分。
英国资深外交官弗罗斯特在布鲁塞尔对学者和外交官说，英国不会遵守欧盟强加的“公平竞争环境”规则。相反，英国将制定自己的商业和国家援助标准，即使这意味着放弃进入欧盟单一市场的特权。
报道称，一些欧盟国家政府——尤其是法国——正在推动一项英国脱欧之后的协议。根据该协议，英国必须接受欧盟监督下的法规。英国的邻国希望继续使用英国的渔业水域，并让伦敦同意不降低欧盟的工作场所和环境标准。
但是，弗罗斯特在概述英国首相约翰逊所支持的立场时说，伦敦希望达成一份布鲁塞尔与加拿大签署的那种协议。《综合经济与贸易协定》取消了欧盟与加拿大之间的大部分贸易关税，但确实要求加拿大遵守欧盟的法律。
如果不能达成协议，那么到今年年底脱欧过渡期结束时，英国和欧盟将完全按照世贸组织的规则进行贸易。
另据英国《泰晤士报》网站2月17日报道，在法国警告双方谈判将趋于恶化之际，英国脱欧事务首席谈判代表17日告诉欧洲领导人：首相约翰逊不希望达成“定制”型贸易协议。
法国外长勒德里昂说，谈判代表很可能会发生摩擦，预计双方在渔业权问题上的争斗将尤为激烈。
报道称，在上周确定立场之后，英国谈判代表已准备拒绝接受遵守欧盟在税收、劳工权益和环境方面规则的要求。他们将阐明伦敦希望获得与其他国家相同的条件。
全球黄金ETF持仓量不断攀升支撑金价
2月18日世界黄金协会公布的数据更新显示，全球黄金ETF持仓量1月份创记录新高。
2020年1月，全球黄金ETF及类似产品持仓上升61吨，净流入31亿美元，总持仓量达到了2,947吨的历史新高。在金价上涨5%的推动下，以美元计价的全球黄金ETF的资产管理规模在1月增长了8%。
欧洲地区黄金ETF的净流入，持仓上升33吨，约合17亿美元引领全球，主要由脱欧前英国地区基金规模的增长贡献。
在亚洲公共卫生安全不确定性的影响下，上升的避险需求令北美地区黄金ETF规模增长2%。亚洲地区黄金ETF持仓小幅下滑1.2吨，其他地区基金资产管理规模则出现了1.8%的上涨。
世界黄金协会在2019年全球黄金需求趋势报告中指出，黄金ETF的流入以及央行购金成为了去年全球黄金需求的重要驱动。全球日均黄金交易量同比上升25%，达1,810亿美元/日，而全球黄金期货持仓量则上涨10%至1,320亿美元/日。COMEX的黄金期货净多头持仓依旧保持在其记录高位附近，远高于长期均值。
世界黄金协会在近期发布的《2020年黄金市场展望》中提到，市场风险与经济增长相互作用将影响2020年的金价表现。具体而言，金融市场的不确定性，更低的利率，放缓的全球经济增长以及更高的金价波动可能都会出现。而近期公共卫生安全同样不可忽视。
印度黄金ETF1月资金流入创七年新高。虽然实物黄金买盘在印度并没有之前预期出现增长，但黄金类ETF在印度正备受追捧。
印度公募基金联合会的数据显示，1月份，流入印度各类黄金ETF的资金总额高达620亿卢比，折合8.7亿美元，创出了七年多以来的最高水平，足足比去年同期高出了三成多。
黄金多年来一直是印度人钟爱的大宗商品，连带着相关ETF也逐渐成为投资新宠。在印度历史上，此类ETF的资金流入规模曾触及1200亿卢比，那是在2013年的1月份。
短期来看，黄金ETF大规模资金流入的趋势仍将延续，甚至可能持续数年。
全球贸易局势依然存较大不确定性支撑金价
两大国贸易方面。外媒报道称，美国大多数州的出口商去年对华销售形势惨淡，关税重创了从小麦、威士忌、人参到天然气的多种出口产品。
报道称，根据美国商务部的最新数据，去年美国对华商品出口总额下降11%，至1070亿美元左右。遭受重创的是一些对华出口大州——得克萨斯州、佛罗里达州和亚拉巴马州——它们的对华出口均下降逾25%。
北卡罗来纳州经济发展合作组织副总裁说，去年中国对北卡罗来纳州烟草的需求几乎降为零。但制药公司却用价值13亿美元的出口产品超额填补了这个缺口。
报道介绍，从丹麦诺和诺德公司到总部设在美国新泽西州的默克公司，多家公司近年来在北卡罗来纳州设立了主要运营点，使北卡罗来纳州成为美国制药业大州之一。
报道称，根据承诺要降低关税的美中贸易协议，中国承诺，在协议生效的第一年将在2017年基数之上扩大采购美国产品，第二年进一步扩大采购产品。
报道认为，协议能改善美国出口商身处的环境——包括得克萨斯州等去年的大输家，根据商务部的数据，该州对华出口下降34%。
美欧贸易局势持续紧张。美国贸易代表办公室日前宣布，自2020年3月18日起，美国将对进口自欧盟的大型民用飞机进一步加征关税，税率从之前的10%提高到15%。对此，欧盟驻美国贸易代表团团长回应称，美国任何单方面加征关税的举动都将遭到报复。
美国上调关税税率是欧美旷日持久的飞机补贴争端的“最新剧情”。早在2004年，欧美就相互指责各自向其飞机制造巨头——空中客车公司和波音公司提供巨额补贴，违反了公平竞争原则，并诉诸世界贸易组织。世界贸易组织先后裁定，美国和欧盟均存在提供非法补贴的问题。
根据世界贸易组织对空中客车公司补贴案的裁决结果和正式授权，美国于去年10月18日正式对价值75亿美元欧盟输美产品加征关税。其中，对欧盟大型民用飞机加征10%的关税，对欧盟农产品和其他产品加征25%的关税。去年，12月，美方认定欧盟方面没有取消航空补贴的计划，打算进一步加征关税。
预计今年5月到6月间，世界贸易组织将授权欧盟对波音客机加征关税，并确定欧盟所能征收的惩罚性关税上限。消息人士透露，欧盟虽然还在尽力敦促华盛顿通过谈判解决争端，但也已准备好回应措施，拟订了一份可实施惩罚性关税的美国商品名单。
空中客车公司对美方提高税率“深表遗憾”，认为这一举动使谈判化解争议的努力复杂化，将加剧欧美贸易紧张，给已经面临客机短缺局面的美国航空运输企业雪上加霜，关税负担最终将由美方空运商和乘客承受。空客还表示，将继续与其美国客户进行讨论，以“尽可能减轻关税的影响”，并希望美国政府改变其立场。
欧洲舆论认为，美欧在短期内很难达成解决方案，因为二者的根本分歧在于政策理念的不同：美国奉行单边主义和保护主义，欧盟则奉行多边主义和自由贸易。欧盟贸易委员菲尔?霍根在接受媒体采访时表示，如果美国继续采取贸易保护主义政策，预计欧盟将继续优先推进与世界上其他国家达成贸易协议。
比利时《布鲁塞尔时报》评论称，出于国内政治原因，美国对其主要贸易伙伴威胁或加征关税，给本就复苏乏力的世界经济带来更大不确定性。过去几年里，全球贸易不断下滑，其主要原因就是美国政府的保护主义政策日益抬头。德国新闻周刊《焦点》更是毫不讳言地指出，在美国大选来临之际，欧盟已处于美国贸易战的“靶心”。
日内转折点: 1649
交易策略：高抛低吸，黄金在现价或1660附近轻仓做多，目标1670以上，止损3美金。
备选策略： 观察在1660附近或现价1650转折附近，考虑轻仓做空，目标1620以下，止损3美金.
绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点
NO.2白银 当日内: 区间震荡，高抛低吸
白银日内转折点: 18.57
交易策略：行情在现价或18.65附近轻仓多单进场，目标价位 18.78附近，止损0.3美金。
备选策略： 行情观察在18.68或在现价附近，考虑轻仓做空，目标价位定在 18.57以下，止损0.3美金。
绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点 |
NO.3美原油 ：
全球经济放缓的担忧情绪给油价中期走势压力
在亚洲公共卫生安全发酵的背景下，全球经济放缓的预期再度升温，本周该因素是金价攀升的主要推动因素之一。
国际货币基金组织2月19日警告说，卫生安全问题可能会破坏全球经济预计在2020年出现的“极其脆弱的”复苏。据报道，IMF在致二十国集团财长和央行行长的函件中列举了全球经济面临的诸多风险，包括卫生安全、贸易紧张关系再度加剧以及与气候相关的灾难。
IMF主席格奥尔基耶娃说，这次卫生安全事件严厉地提醒人们，意外事件会危及脆弱的复苏，同时敦促二十国集团的决策者努力减少与贸易、气候变化和不平等相关的其他不确定性。
据报道，尽管出现了卫生安全事件，但IMF说，它将维持1月份的预测，即预计全球经济增速将从2019年的2.9%回升至今年的3.3%。这比去年10月的预测下调了0.1个百分点。IMF说，复苏将是脆弱的，可能因为贸易紧张局势重新升级或卫生安全进一步扩散而受挫。
格奥尔基耶娃说，即使在最好的情况下，全球经济增速的预测数字也不高。她同时敦促二十国集团的决策者采取行动缓和贸易紧张局势、应对气候变化并解决持续存在的不平等问题。
IMF说，网络攻击、中东地缘政治紧张局势升级或贸易问题都可能阻碍短期内的全球复苏。与气候相关的灾难、保护主义以及持久不平等引发的社会和政治动荡构成了进一步的经济风险。
格奥尔基耶娃指出，中美第一阶段经贸协议消除了贸易紧张局势对全球经济增长的部分负面影响，但仍有一些根本性问题尚未解决。她呼吁全球建立更好的贸易体系，充分发挥服务贸易和电子商务的潜力，同时保护知识产权。
格奥尔基耶娃认为，解决贸易问题只是一个开始，如果不解决气候变化这一紧迫的全球挑战，全球经济将继续遭受重大冲击。她呼吁政策制定者采取措施缓解气候变化的不利影响，包括加大对清洁能源和基础设施投资。
此外，她还呼吁G20财经官员们重新关注提高生活水平和创造更高薪酬的就业岗位，同时注重投资高质量的教育、研发和数字技术，减少收入和财富不平等。
IMF当天发布的G20监测报告显示，全球经济增长似乎正触底回升，但复苏预计较为脆弱，全球经济前景的风险仍偏向下行。IMF预计，全球经济增速将从2019年的2.9%升至2020年的3.3%。
中国原油需求出现明显下滑迹象
中国炼油企业本月或将原油日加工量削减至少300万桶至1000万桶。据报道，春节前，中国多数炼厂原料备货至3月底或4月初。由于疫情的突然爆发，中国的石油需求急剧下降。
调查显示，由于下游燃料需求崩溃，中国炼油企业本月可能将原油日加工量削减至少300万桶，至1000万桶左右。在与企业的沟通中也了解到，部分炼厂依附于周边原油管道，原油接货并未受到明显影响，但也有炼厂明确表示不再订四月份订单，多以消化当前库存为主。
国际能源署IEA在报告中称，亚洲公共卫生安全对石油市场的影响很深远。中国约占去年石油需求增长的3/4，因此这场危机给全球石油需求造成了严重打击。
中国化工宣布将减少炼厂加工量10万桶/日。据报道，目前中国炼油总减少量达150万桶/日。有知情人士透露，由于目前炼油亏损，储存石油要好于加工。
分析师分析了中国的进口数据，发现中国在2月的前12天共进口原油758万桶/日，同比去年为888万桶/日，1月份为967万桶/日。数据还显示船运拥堵，意味着当运输瓶颈消除后，货物将快速卸载。
OPEC称公共卫生安全打压石油需求
随着油价下滑，OPEC承受着进一步减产的压力。本月初，OPEC+召开了紧急会议，讨论公共卫生安全对原油市场的影响，推动扩大减产规模，延长减产协议期限。不过，在进一步减产问题上，OPEC领头羊沙特与非OPEC产油大国俄罗斯之间存在明显分歧。
沙特方面希望OPEC+国家在现有减产170万桶/日的基础上，再额外减产50万桶/日至60万桶/日，并将减产协议延长至2020年6月底或12月底。据悉，这一倡议得到了阿联酋、阿曼等海湾产油国的支持，但俄罗斯拒绝了这一提议。俄罗斯能源部长诺瓦克在解释俄罗斯的立场时称，需要时间来评估亚洲公共卫生安全事件对石油市场的影响，才能作出进一步决定。
虽然沙特还没有放弃推动本月举行会议，但是因为俄罗斯对此表示反对， OPEC及其盟国很可能会坚持原定于3月举行的会议。
鉴于公共卫生安全事件的影响，OPEC在12日月报中调低了全球石油需求预测，其1月份的石油产量大幅减少（2886万桶/日）。
OPEC预计2020年对OPEC的原油需求为2930万桶/日，低于此前预计20万桶/日。OPEC月报显示，OPEC认为全球石油需求将增加99万桶/日，较之前预计减少23万桶/日。但比美国EIA的预计更好。
其中，美国EIA调低全球石油需求31万桶/日，预计2020年全球石油需求增长103万桶/日到1.0174亿桶/日。
IEA报告称石油需求十年来首降
国际能源署IEA本周也公布了最新的月报，IEA下调2020年1季度的石油需求，预计石油消费十年来首降。
在IEA发布的最新月报中大幅下调了原油需求，预计实际消费将收窄43.5万桶/日，这是十多年前金融危机以来首次出现的大幅下降。此前，该机构预测今年石油需求同比增加80万桶/日。IEA减少2020年全年石油需求增长36.5万桶/日至82.5万桶/日。这将是自2011年以来增长最低的一年，略低于2019，而2019年就出现了下降。
IEA的数字基于一个假设，即中国的经济将在2020年2季度逐渐复苏至正常水平。但是，疫情仍在蔓延，影响难以估计。需求预测仍有猜想。
IEA表示，公共卫生安全的影响会持续存在，而且不仅仅是对中国。贸易和旅游业的减少将可能使美国1季度GDP的增长下降0.4个百分点。
对于油气行业的影响将更加严重。IEA月报中写到，油价如果持续下跌，对于反应迅速的美国石油公司也是个坏消息，但今年对产量的增长影响不大。疫情对经济的影响意味着消费者很难感受到油价下跌带来的好处。
IEA表示，石油市场在2020年上半年表现为供应过剩，公共卫生安全对需求的影响将会扩大这一影响。该机构仍称，OPEC需要通过减产来平衡市场，从2019四季度的2940万桶/日下降至2020年1季度的2720万桶/日，但OPEC产量比1月份增加170万桶/日，显示还有很大的剩余。
这有助于说明OPEC+需要合作加大减产力度。尽管如此，2020年上半年仍供应过剩至少60万桶/日，如果利比亚将供应中断恢复，供应过剩将更加确定。但是，IEA估计，随着卫生安全事件的消除，供应过剩将在下半年逐渐收窄。
EIA原油库存和成品油库存较预期减少支撑油价
本周美国方面公布的原油库存数据显示，美国EIA原油库存增幅意外减少，而成品油库存出现较大下滑，库存数据给油价带来短暂支撑。
具体数据显示，美国截至2月14日当周EIA原油库存变动实际公布增加41.5万桶，预期增加282.5万桶，前值增加745.9万桶。
此外，美国截至2月14日当周EIA汽油库存实际公布减少197.1万桶，预期增加22.6万桶，前值减少9.5万桶；美国截至2月14日当周EIA精炼油库存实际公布减少63.5万桶，预期减少129.8万桶，前值减少201.3万桶。
EIA报告显示，美国上周原油出口增加59.4万桶/日至356.4万桶/日。上周美国国内原油产量减少0万桶至1300万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2025.8万桶/日，较去年同期减少1.8%。
另外，API原油库存增幅超预期，但成品油库存大降。北京时间周四(2月20日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至2月14日当周API原油库存超预期增加416万桶，预期增加376.7万桶；汽油库存意外减少270万桶；精炼油库存减少263万桶。
具体数据显示，美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存超预期增加，汽油库存意外减少，精炼油库存降幅超预期。
API公布，截至2月14日当周，美国上周原油库存增加416万桶至4.431亿桶；库欣原油库存增加42.1万桶。API公布，上周汽油库存意外减少270万桶；上周精炼油库存减少263万桶。API数据还显示，美国上周原油进口增加10.5万桶/日。
中东地缘局势是油价潜在的支撑因素
美国制裁俄罗斯石油公司。美国制裁俄罗斯石油公司使得俄罗斯石油公司出口受阻，对油价有短暂的利多。俄罗斯媒体18日报道，周二美国对俄罗斯石油公司子公司Rosneft Trading及该公司董事长实施了制裁，之后俄罗斯石油公司的股价下跌了5%以上。
俄罗斯外交部表示，美国的制裁不会影响俄罗斯在国际事务上的路线。俄外交部在声明中称，“2月18日，美国再次扩大了对俄罗斯机构的制裁压力。上周，美国对俄罗斯国防领域的多家企业实施了制裁，现在又针对俄罗斯石油公司的一家子公司进行了制裁。而且，从2011年以来，美国试图通过在对外经济关系中设置障碍，并拒绝签发美国签证来向俄罗斯施压，这些事件的次数已经达到了80次。”
声明强调，俄外交部在制裁方面的立场是清楚明确的，即俄罗斯绝对不接受单方面的限制措施，美国通过制裁寻求全球霸权地位，“试图让整个世界服从自己的意志”。
俄外交部指出，“制裁不会也不可能会影响俄罗斯在国际事务中的路线，包括与委内瑞拉、叙利亚、伊朗或任何其他国家的合法政府开展合作。”美国采取这种行动的背后通常是“一种为美国公司创造优势的庸俗愿望”，美国公司在世界市场上无法承受与俄罗斯企业的公平竞争。
俄罗斯联邦议会经济委员会第一副主席谢尔盖?卡拉什尼科夫则指出，俄罗斯可以在世界贸易组织框架下，针对美国对俄罗斯石油公司的非法制裁提出上诉。他还指出，华盛顿对欧洲伙伴施加外交压力，这是“不公平竞争的体现”。
叙利亚问题也是市场焦点。俄罗斯总统普京、法国总统马克龙和德国总理默克尔20日通电话，就叙利亚问题和利比亚问题进行讨论。
普京强调必须尊重叙利亚主权与领土完整，采取有效措施消灭恐怖主义威胁。马克龙和默克尔表示，愿帮助缓解叙西北部紧张局势。
谈及利比亚问题时，三国领导人表示完全支持利比亚问题柏林峰会上有关停火以及恢复政治对话的决定。
中东地缘局势始终是支撑油价的有利因素之一，若叙利亚和利比亚地区紧张局势相继缓和，原油产量及出口均会出现提升，从而令油价涨势受限。
分析预期油价未来前景
因全球卫生事件影响，OPEC削减石油需求预期，高盛将第一季度的油价目标下调了10美元，至53美元。
高盛分析预计到2020年全球石油需求将同比增长60万桶/日，而之前为110万桶/日，到今年上半年为止，全球市场将有100万桶/日的过剩。这些供求假设使高盛预计上半年的全球石油市场将过剩，全球累计库存量为1.8亿桶，是其前预测的四倍。
在价格方面，高盛分析师预计油价将从目前的水平逐步回升，各季度布伦特原油目标价格分别为53美元、57美元、60美元和65美元/桶。
荷兰国际集团ING大宗商品策略主管帕特森表示，公共卫生事件对大宗商品市场已经产生影响，2020年上半年原油市场供过于求的情况会恶化。
帕特森称，“在需求前景恶化以及石油输出国组织（OPEC）不作为的情况下，油价将进一步下跌。目前已将2020年布伦特原油价格均价预期下调至每桶59美元，此前预期为每桶62美元。”
短期来看，花旗预计二季度布伦特原油均价将在每桶50美元左右，四季度或会涨至每桶58美元。
日内转折：52.31
交易策略：逢低做多，在现价或接近52.30附近多单进场，目标53.45以上，止损0.5美金
备选策略： 若原油在53.45附近上涨无力，考虑做空，目标52.50附近，止损0.5美金。
绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点 |
NO.4布油 当日内: 区间震荡，高抛低吸
日内转折点:57.05
交易策略：逢低做多，现价附近或57.05附近多单进场，目标58.76以上，止损0.5美金。
备选策略：在接近57.79附近轻仓空单进场，目标56.80附近，止损0.5美金。
绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点
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